今年以來,新興市場貨幣兌美元輪番貶值。8月新興市場創下自2008年全球金融危機以來的最長拋售潮後,市場對新興市場出現系統性風險的擔憂愈發升溫。隨著全球貿易摩擦的加劇和後續美聯儲加息的預期走高,一些新興市場國家的貨幣料將進一步承壓。
近日,主要貨幣危機國家紛紛推出加息等舉措,抑制通脹、捍衛本幣,新興市場貨幣有所企穩,貶值動能出現收窄跡象,MSCI新興市場貨幣指數也觸底反彈。但市場分析人士稱,加息等緊縮政策對從根本上解決危機影響有限,若想真正解決危機,還需更多提振投資者信心的動作。
多家央行“放大招”
本輪遭遇貨幣重挫的新興經濟體中,多家央行已經啟動“救市”措施。9月13日,土耳其央行不顧總統埃爾多安反對,高調宣佈加息625個基點,將基準利率由17.75%提高到24%,遠超市場預期。該決議公佈後,土耳其里拉兌美元得到大幅拉升,十分鐘內飆升7%。當日土耳其股市也走高,土耳其伊斯坦堡100指數上漲2.38%,創近一月新高。
繼土耳其央行後,俄羅斯央行也在9月14日超預期加息:加息25個基點,將基準利率由7.25%上調至7.50%,這是自2014年以來俄羅斯央行的首次加息。受此消息影響,俄羅斯盧布匯率也短線走強。俄羅斯央行稱,未來為了緩解匯率動盪和限制通貨膨脹,不排除繼續加息的可能性。
土耳其和俄羅斯相繼推出比市場預期更為強硬的加息舉措,有可能給其他陷入貨幣危機泥潭的國家形成“示範效應”。
國際銀行和資產管理集團Investec Bank分析師稱,南非央行很可能會在本月20日召開的會議上,跟隨土耳其和俄羅斯的加息步伐,提振位於兩年來低位的蘭特,加息幅度預計為25個基點。
此外,今年以來兌美元貶值超50%、新興市場貨幣表現最差的國家阿根廷,即將於本月19日公佈二季度GDP資料,美銀分析師稱,受乾旱、貨幣貶值等因素影響,其經濟資料預計會出現較多幅度萎縮。阿根廷央行為控制通脹和比索跌勢,將計畫減少流通在外的短期Lebac債券以削減市場流動性。
今年以來兌美元貶值超20%,新興市場貨幣表現中倒數第三的巴西,也將於19日公佈利率決議,有分析稱,受貨幣貶值、燃料及運輸價格上漲等多重因素影響,巴西通脹率高企,市場正在評估其三年來首次加息的可能性。
受新興市場貨幣危機波及程度較高的東南亞最大經濟體印尼,今年已經上調四次利率,累計提高125個基點。另外,印度央行8月也將基準利率上調至6.5%,為兩年來高位,摩根大通經濟學家稱其貨幣政策可能在未來幾個月進一步收緊。
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