市場靜候美聯儲加息 “先鋒隊”提前佈局

在一如預期表現亮眼的美國非農就業資料被公佈後，美聯儲加息在投資者眼中似乎已經變得“板上釘釘”。一些資金“聞風而動”提前展開佈局。根據上證報記者獲得的資料，金融基金在最近一個統計期內吸引到大量資金流入，債市的吸引力則相對降低。

根據芝加哥商品交易所的FedWatch工具，截至13日，目前市場對美聯儲在3月議息會議上加息的預期為93%，高於此前一天的88.6%。

券商Stifel的美國股票研究主管Barry Bannister對上證報記者表示，經過8年的復蘇，美國經濟已經接近其潛在的增長趨勢。他預計，美聯儲將在今年加息三次，並在明年1月主席耶倫任期結束前再加息一次。

金融業被視作是加息前景最直接的受益者。通常而言，較高的利率將提升放貸利潤率，提高銀行收益。

根據富達投資集團的資料，在截至13日的一個月內，美股的金融股份項指數漲幅達到4.27%，表現僅次於健康保健指數5.49%的漲幅，也顯著高於標普500指數同期2.48%的漲幅。

路透社分析稱，投資者押注美國總統特朗普承諾的減稅將提振消費者支出和企業獲利，這可能帶動貸款需求。與此同時，他承諾放鬆監管還可能降低合規成本，讓銀行貸款增長速度更快。

根據資金流向監測機構EPFR提供給上證報記者的資料，截至8日的當周，金融基金吸引到超過10億美元的資金淨流入，為過去四周內第二次出現這種情況。同一時間段內，投資者將資金從黃金、公用事業、電信及消費品等行業基金中撤離。

在加息到來前另一個引人注意的跡象是，債市的吸引力似乎有所降低。根據美銀美林策略師上週末發佈的報告，今年以來，股票基金吸引到的資金量首次超越債券基金。資料顯示，投資者年內累計向股票型基金投入820億美元，而向債券基金投入800億美元。

EPFR的資料顯示，截至8日的當周，美國股票基金吸引到的資金量觸及三個月高位。在過去9周內，新興市場股票基金第八次吸引到資金流入，歐洲股票基金在過去7周內第六次吸引到資金流入。

在週一的交易中，對美聯儲政策最為敏感的美國兩年期公債收益率尾盤上漲約2個基點，報1.376%。此前，兩年期公債收益率已經連漲2周，上周的漲幅為5個基點。

此外，儘管美元在非農就業資料公佈後表現不溫不火，仍有部分投資者展開對其的押注。根據美國商品期貨交易委員會上週五公佈的資料，截至7日的當周，美元淨多倉總計152.6億美元，為四周最高。