季末和週四的雙重疊加，讓隔夜資金短缺現象再一次出現。
3月30日下午，當日開盤便維持在20%左右高位運行的上交所隔夜國債逆回購GC001(18.700, 8.36, 80.94%)在13：50分左右突然上漲至30%；創下今年以來的新高。無獨有偶，滬深兩市2日、3日等短期逆回購品種當日價格也均在10%以上。
在業內人士看來，由於交易所的T+1機制帶來的週四資金趨緊，以及3月末銀行類金融機構因考核壓力對非銀機構輸血不足，是造成交易所短期逆回購利率走高的直接原因。
“一方面銀行有MPA考核，這讓非銀機構在季度前的資金面臨供給困難，另外週四的資金狀況本身也比較緊張。”北京一家大型券商策略分析師表示，“兩種因素疊加，是造成逆回購價格新高的原因。”
事實上，逆回購的走高也直接對A股市場帶來了衝擊。
3月30日當天，上證指數低開並震盪走低，截至記者截稿前，上證指數跌幅達1.17%，下跌37.99點。而在行業方面，有色金屬、電腦、商貿零售、電子元器件等行業處在跌幅榜前列。
“資金面的趨緊和逆回購的上漲對A股市場帶來了比較明顯的影響，因為會有穩健策略會賣出股票來準備週四的套利。”前述策略分析師表示，“應該說週二、週三就有資金這麼做準備了，畢竟20%的年化單日還是一個比較值得博的收益，但這些套利資金顯然會對A股形成一定的拋壓。”
“因為A股波動率在下降，所以我也願意賣出部分股票來做逆回購，博短期的資金收益。”北京一家私募機構交易員表示，“而且大家也會預期市場會有這種行為，進而形成負反饋環，進一步衝擊對二級市場的預期。”
3月30日下午，當日開盤便維持在20%左右高位運行的上交所隔夜國債逆回購GC001(18.700, 8.36, 80.94%)在13：50分左右突然上漲至30%；創下今年以來的新高。無獨有偶，滬深兩市2日、3日等短期逆回購品種當日價格也均在10%以上。
在業內人士看來，由於交易所的T+1機制帶來的週四資金趨緊，以及3月末銀行類金融機構因考核壓力對非銀機構輸血不足，是造成交易所短期逆回購利率走高的直接原因。
“一方面銀行有MPA考核，這讓非銀機構在季度前的資金面臨供給困難，另外週四的資金狀況本身也比較緊張。”北京一家大型券商策略分析師表示，“兩種因素疊加，是造成逆回購價格新高的原因。”
事實上，逆回購的走高也直接對A股市場帶來了衝擊。
3月30日當天，上證指數低開並震盪走低，截至記者截稿前，上證指數跌幅達1.17%，下跌37.99點。而在行業方面，有色金屬、電腦、商貿零售、電子元器件等行業處在跌幅榜前列。
“資金面的趨緊和逆回購的上漲對A股市場帶來了比較明顯的影響，因為會有穩健策略會賣出股票來準備週四的套利。”前述策略分析師表示，“應該說週二、週三就有資金這麼做準備了，畢竟20%的年化單日還是一個比較值得博的收益，但這些套利資金顯然會對A股形成一定的拋壓。”
“因為A股波動率在下降，所以我也願意賣出部分股票來做逆回購，博短期的資金收益。”北京一家私募機構交易員表示，“而且大家也會預期市場會有這種行為，進而形成負反饋環，進一步衝擊對二級市場的預期。”
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