一季度新能源汽車銷量不容樂觀

在購置稅減半的優惠政策帶動下，2016年中國汽車市場高歌猛進，以產銷雙雙突破2800萬輛的成績創歷史新高，產銷量連續8年居世界第一，產銷同比分別增長14.46%和13.65%，增幅比上年提升較快。

　　中國汽車工業協會表示，購置稅到期的不確定性造成搶購，透支了部分2017年的購買力，加上購置稅優惠退坡等因素影響，預計2017年中國汽車銷量在2940萬輛左右，增速為5%。車市將轉為平穩增長，預計正增長仍可保持5年至10年。對於新能源汽車而言，2017年將在2016年補貼標準上退坡20%，同時地方財政的單車補貼上限不得超過中央財政補貼額的50%，預計2017年第一季度新能源汽車銷量不容樂觀。

　　汽車銷量大增13.65%

　　1月12日，中國汽車工業協會公佈2016年12月以及全年汽車產銷資料。

　　2016年12月份，汽車產銷延續增長態勢，產銷量雙雙超過300萬輛，再創歷史新高。其中，汽車生產306.28萬輛，環比增長1.73%，同比增長15.04%；銷售305.73萬輛，環比增長4.04%，同比增長9.47%。乘用車生產264.40萬輛，環比增長0.23%，同比增長13.60%；銷售267.23萬輛，環比增長3.17%，同比增長9.09%。商用車生產41.87萬輛，環比增長12.38%，同比增長25.07%；銷售38.51萬輛，環比增長10.5%，同比增長12.14%。在乘用車主要品種中，與上年同期相比，SUV產銷呈快速增長，轎車產量略增，銷量微降；其他品種產銷呈一定下降，交叉型乘用車降幅明顯。

　　2016年全年資料顯示，汽車產銷分別為2811.88萬輛和2802.82萬輛，同比分別增長14.46%和13.65%，增幅分別比上年提升11.21個百分點和8.97個百分點，遠超協會在2016年初預計的增長6%達到2604萬輛。分月份來看，除2月份銷量略有下降外，其餘月份銷量均高於上年。

　　受購置稅優惠政策影響，乘用車產銷再創歷史新高，總體呈現平穩增長勢態。2016年，乘用車產銷分別完成2442.1萬輛和2437.7萬輛，比上年同期分別增長15.5%和14.9%，增速高於汽車總體1.0和1.3個百分點。其快速增長對於汽車產銷增長貢獻度分別達到92.3%和94.1%。商用車產銷分別為369.81萬輛和365.13萬輛，同比分別增長8.01%和5.80%。

　　從乘用車四類車型產銷情況看，SUV促進乘用車增長作用依舊明顯，產銷分別增長45.7%和44.6%；轎車產銷分別增長3.9%和3.4%；MPV產銷增速分別為17.1%和18.4%；交叉型乘用車產銷分別下降38.3%和37.8%。

　　中汽協預計，2017年中國汽車銷量2940萬輛左右，增速為5%。具體包括，2017年乘用車增速為5%左右，銷量為2570萬輛左右；商用車增速為2%左右，銷量約為370萬輛。

　　中汽協秘書長助理許海東表示，影響2017年車市的主要因素包括：消費者對汽車的剛性需求，隨著經濟的發展，收入提高，未來對汽車的消費需求依舊有很大的增長空間；市場資金充裕，流動性有所增加，房地產發展帶動汽車消費；三線及以下市場有增長潛力。

　　購置稅優惠退坡

　　2016年12月15日，財政部、國家稅務總局聯合發文稱，自2017年1月1日起至12月31日，購置1.6升及以下排量的乘用車按7.5%的稅率徵收車輛購置稅。自2018年1月1日起，恢復按10%的法定稅率。新能源車輛依然享受免征購置稅。以一輛含增值稅為10萬元的車輛為例，按原本10%的稅率計算，購置稅是8500元左右，在2016年底之前購買仍可享受車輛購置稅減半的政策，需要繳納4200元左右。如果等到元旦之後購買，就要按照7.5%的稅率約繳納6400元購置稅，需要多繳2000多元。

　　從實際銷量來看，2015年10月1日起執行的購置稅減半政策確實為市場帶來顯著的拉動作用。根據中國汽車工業協會統計資料，2016年，受購置稅優惠政策影響，1.6升及以下乘用車銷售1760.7萬輛，比同期增長21.4%，占乘用車銷量比重為72.2%，比上年同期提高3.6個百分點。對乘用車銷量的貢獻度為97.9%。

　　在此背景下，多家公司1.6L排量及以下的汽車銷量增長顯著。2016年，吉利汽車累計銷量達76.59萬輛，同比增長50%，超額9%完成兩度調整後的70萬輛銷量目標。長城汽車突破百萬大關，銷量達到107萬輛，增幅達26%，創歷史最佳成績。

　　新政宣佈後，賓士、廣汽、北汽等車企聞風而動，紛紛掏腰包自補，推出相應措施以延長購置稅減半政策的執行。其中，賓士推出了“減半如故”購置稅補貼計畫。按照計畫，2017年1月1日至31日期間購買B180等指定車型，可在國家購置稅補貼基礎上額外享受由廠家提供的2.5%購置稅補貼。廣汽豐田對雷淩Turbo1.2T車型推出了“購置稅減半延續補貼”活動，3月份前購車依舊可以享受到補貼。北汽方面表示，在2017年2月28日前購買北汽幻速S3L，仍可享受5%的購置稅。凱翼、奇瑞、哈弗、陸豐等自主品牌汽車也將在2月底前對全部或部分車型保持購置稅減半的優惠價格。

　　早在2009至2011年，就曾推行1.6L以下車型購置稅優惠。2009年1月，《汽車產業調整振興規劃》獲得通過，對1.6升及以下排量的汽車購置稅率由10%調整為5%；此後，又將優惠政策延續，2010年1月1日至2010年12月31日稅率按7.5%執行；此後優惠完全退出。在優惠政策實行期間的2009年、2010年，1.6L以下排量汽車銷量同比增速分別達71%、32%，1.6L以上排量汽車銷量同比增速分別為20%、37%，帶動整體銷量增速達53%、33%。2011年，受前兩年優惠政策提前透支消費需求的影響，1.6L以下及以上排量汽車銷量同比分別下滑至4%、8%，增速下滑幅度巨大。

　　鑒於上次購置稅優惠造成的影響，市場對購置稅優惠退坡和取消效應有相應的心理預期。購置稅補貼減少政策正式披露之前，已有行業人士預測，無論購置稅減半優惠政策是否延續，2016年的車市已很大程度透支了2017年的購買力，2017年一季度預計車市將有所回落。“對自主品牌來說，由於受1.6L排量購置稅減半拉動，2016年1.6L以下排量的SUV市場增長迅速，預計2017年這一市場增速將放緩。”中國汽車流通協會專家委員會成員李顏偉稱。

　　海通證券分析指出，本次退出政策導向溫和，或將促進居民汽車二次消費需求的釋放，帶動汽車消費升級持續深入；疊加自主品牌優勢車型的集中投放，三四線城市增量、一二線城市換代，將帶動汽車消費升級。

　　新能源汽車補貼下降

　　2016年12月28日，財政部、科技部、工信部、國家發改委聯合發佈全新的新能源汽車推廣應用補貼政策。2017年新政策在2016年標準上退坡20%，同時規定地方財政對單車的補貼上限不得超過中央財政單車補貼額的50%。以北汽新能源EU260為例，原價23.99萬元，2016年國家補貼5.5萬元，北京市補貼5.5萬元，補貼後價格為12.99萬元。而按照新政，國家補貼4.4萬元，地方最高補貼2.2萬元，理論上補貼共減少4.4萬元，退坡幅度不小。

　　中機車輛技術服務中心發佈的關於調整《新能源汽車推廣應用推薦車型目錄》申報工作的通知提出，2016年發佈的《新能源汽車推廣應用推薦車型目錄》1至5批需重新核定，企業應按照新的技術要求進行申報。這意味著只有進入新能源汽車推廣目錄的車型才可獲得補貼。對車企而言，由於重審需要一定週期，拿到補貼時間也將進一步推遲。

　　按2017年的補貼標準計算，混合動力汽車車型退坡0.5萬至2.55萬元不等，波動較小；電動車型在全國絕大多數地方總補貼降低幅度達40%，影響較大。招商證券認為，廠家對於終端價格的調整亦需要時間，現階段觀望情緒較強。從市場表現看，目前幾乎沒有按照2017年補貼政策定價的車輛在售。北汽新能源此前宣佈，2017年春節前全系車型不會漲價，北京地區春節前EU260車型的用戶由北汽新能源出資承擔補貼政策退坡的4.4萬元差價。但春節之後如何定價仍未確定。按照最新的補貼標準，比亞迪E6的兩級補貼應為6.6萬元，相對2016年的11萬元大幅縮減。有終端銷售人員表示，為了與2016年的售價持平，車企可能會給予一定的購買補貼。

　　隨著補貼退坡，大概率由廠家和消費者共同承擔。招商證券認為，由於後續部分車企終端提價意願較強，在新能源汽車尚未完全市場化的背景下，市場需要時間消化。同時，市場已提前預計2017年新能源乘用車補貼退坡幅度較大，消費者普遍提前購車致使新能源汽車2016年底銷量火爆，導致目前大多數暢銷車型庫存吃緊。加上對車型將重新核定需要一定週期，預計2017年第一季度新能源汽車銷量不容樂觀。長期來看，行業將逐漸步入正軌，預計第二季度後半段將逐步走出低谷。