2019將是世界經濟面臨考驗的一年。
悲觀者認為信貸市場泡沫、長期貿易戰和政治不確定性將阻礙明年經濟發展，而樂觀者認為全球需求仍然強勁，通貨膨脹受控，經濟放緩並不會嚴重。
關於明年世界經濟展望，編者翻譯、整理了彭博社的觀點供讀者參考：
#1貿易戰
悲觀看法
雖然中美兩國已經同意暫時停止貿易戰，但悲觀者認為這種和平不會持久。這意味著，全球最大的兩個經濟體之間新關稅和其他壁壘的風險仍在加大。
積極看法
樂觀人士則認為，中美兩國一定會達成協議，且最終達成的協議將允許中國在不放棄打造世界領先高科技經濟體的宏偉抱負情況下，擴大進入中國市場的管道。
#2油價
悲觀看法
2018年油價經歷巨幅動盪。10月份油價達到每桶75美元，年末又跌至每桶50美元。悲觀者認為油價下跌說明需求減弱，且美國葉岩氣供應依然旺盛，這將損害依賴能源的經濟體。
積極看法
積極者認為能源價格下跌將緩解消費者和經常帳目赤字國家的壓力，並抑制通脹，從而降低各國央行加息的理由。歐佩克及其盟友將石油日產量削減120萬桶也不會有太大影響。
#3央行
悲觀看法
悲觀者認為隨著各國央行在美聯儲的帶領下開始加息，流動性將變得更加昂貴。隨著民粹主義對各國央行施加壓力，新興市場將更加動盪。
積極看法
積極者則認為沒有通脹，所以沒必要加息。美國經濟增長放緩意味著美聯儲可以暫停加息。
#4美國經濟
悲觀看法
2019年美國經濟將會面臨經濟增長反轉。財政刺激力度減弱、國會陷入癱瘓、貿易戰和美聯儲加息將對美國經濟造成傷害。
積極看法
沒有跡象表明經濟過熱或通貨膨脹猖獗會使經濟脫軌，且目前就業依然穩定。美聯儲可能會比市場目前預期的時間更早決定暫停加息，從而緩解借款人和市場的壓力。
#5 信貸
悲觀看法
在美國，抵押貸款證券等結構性產品的發行熱潮已經引發了監管機構的警告。看空者擔心，疲弱的經濟和美聯儲撤回流動性可能衝擊信貸基本面，使許多BBB級信貸淪為垃圾級。
積極看法
隨著美聯儲加息行動接近尾聲，經濟衰退得以避免，2019年回報率將恢復正值。美銀美林預計，美國杠杆貸款的總回報率在4%至5%之間。
#6 歐元危機
悲觀看法
義大利政府公然蔑視歐洲的預算規則將引發歐元下一場危機。歐洲央行可能被迫動用未經檢驗的工具進行干預，從而給維繫歐元的脆弱政治共識帶來壓力。
積極看法
義大利和歐元區其他國家對歐元的支持達到歷史新高。義大利民粹主義政府已經表示，希望與歐洲夥伴達成妥協。法國街頭抗議活動平靜下來，沒有造成永久性破壞。
#7 英國脫歐
悲觀看法
英國明年可能會脫離歐盟。英國央行警告稱，這種情況將導致經濟萎縮多達8%，英鎊貶值四分之一。如果英國脫歐無法達成協議，金融市場將進入恐慌模式。
積極看法
英國脫歐將有序進行，雙方將在界定新經濟關係方面迅速取得進展。
#8 債務
悲觀看法
花旗集團指出，目前全球債務規模是20年前的3倍多，這引發了人們對全球將進入債務危機的擔憂。他們指出，在36%的大型經濟體中，利率上升對家庭和非金融企業構成重大風險。他們警告稱，多數發達經濟體的政府和幾個大型新興市場極易受到主權債務風險的影響。
積極看法
積極者認為利率肯定是會緩慢增長的，而且只要經濟增長持穩，借款人就能償還債務。
來源：彭博，譯者：Jennifer Lu
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