目前,港股市場進入了季報披露高峰期。萬得資料統計顯示,截至31日收盤,已經有147家港股公司公佈了上一季度的財報,其中一些行業龍頭和藍籌公司業績不及市場預期,導致個股業績公佈當日股價大跌,甚至帶動板塊個股紛紛走低,演繹“業績殺”行情。從市場表現來看,近期包括煤炭股、汽車以及汽車零部件股、保險股等紛紛“中招”,中銀香港、恒生銀行、人保等藍籌公司也未能倖免。市場分析人士表示,近期預期業績不理想、有業績壓力的公司,市場都應該謹慎以待,這將成為近期市場的一個主要的風險爆發點。
季報期“業績殺”頻發
從財報數據來看,已發佈財報的147家公司中,共有30家淨利潤增速超過100%,而有31家淨利潤增幅為負。業績的表現會直接影響股價的表現,放眼二級市場,本週一滙豐控股午間公佈三季報,收入增長強勁且營業支出下降,此後該股大漲超5%,單日為恒生指數貢獻了超120點升幅。然而並非所有公司都如滙豐那麼幸運,雖然去年在中國經濟基本面回穩的前提下,市場對一眾公司的盈利預期有了明顯的升高,但是今年三季度的業績期也爆出不少公司公佈的業績遜於預期,二級市場股價直接上演了“業績殺”,甚至行業龍頭的急跌帶動整個板塊出現大面積走弱。
例如31日公佈業績的中國人民保險集團業績也遜於市場預期,當日下跌6.43%;同為恒指成分股的中銀香港30日公佈的三季報表現令人失望,引發股價大跌近7%,成當日表現在最差藍籌;恒生銀行也在績後遭遇多家大行削減目標價,股價單日下跌逾4%,拖累大市。中國電信30日公佈前三季度淨利同比增長不足3%後,開盤就遭遇殺跌,公佈業績當天以6.5%的跌幅收盤,並連帶中國聯通當日跌近5%。再往前看,“業績殺”29日就已經成為各個板塊下跌的主要誘因,煤炭板塊,因業績遜於預期,兗州煤業下跌逾16%,中煤能源也跌近5%,中國神華跌近4%;汽車板塊,同樣因業績不振,永達汽車跌逾21%,長城汽車跌逾8%,正美豐業跌逾13%,浙江世寶跌近4%。
後市仍存多重風險因素
10月正式收官,今年以來指數調整幅度16.51%,從最高點回落25.4%,恒指月線6連陰,創出了最近30年港股市場最長連跌紀錄。儘管港股估值已經處於歷史低位元,但是從目前情況看,內地經濟資料下滑,A股和港股多家重磅公司都出現了業績增速下滑或者增長不及預期的情形,這種情形下出現業績和估值雙殺對市場情緒影響相當負面。市場分析人士表示,近期公佈業績不理想、有業績壓力的公司,市場都應該謹慎以待,這將成為近期市場的一個主要的風險爆發點。
首先,下周將迎來業績披露的高峰期,萬得資料顯示,下周(11月5至9日)港股市場將有177家公司公佈季報,週一至週五分別有11家、17家、36家、63家和50家披露業績。業內人士表示,三季報披露密集期,投資者可在其中選擇業績表現較好的個股,尤其是股價已經下跌40%至70%,而公司三季報業績穩增和年報業績預增的個股,業績連續三個報告期增長標的,後市機會更大。
其次,港股市場關係緊密的A股和美股市場影響不可忽略。目前A股仍有不斷的利好政策出臺,但是市場預期依然不甚樂觀,A股最後兩個月能否迎來轉捩點,港股能否跟隨A股走出調整均不可知。同時,美股本周也迎來重磅科技股的最新財報,美股這波牛市里,市場對FAANG寄乙太多厚望,但希望越大,失望也會越大,亞馬遜業績不及預期後同樣遭遇殺跌,本周還有臉書、蘋果、阿裡巴巴等巨頭公佈財報,這將給市場帶來更為嚴峻的考驗,如果資料不及預期,更可能進一步引發大眾對美股牛市見頂的憂慮,或為美股帶來更大的下跌動能,進而拖累港股市場,此類風險不可忽視。
此外,一些已經存在的預警也應納入考慮範圍。如自第三季起投資氣氛轉差,股市表現及成交量持續走低,導致證券經紀、保險及基金分銷等投資及保險業務傭金收入下跌,或影響業績表現;並且目前多家大行表示即將於11月14日公佈業績的港股市值之王騰訊控股業績將遜於預期,原因是其遊戲收入將進一步下滑。若騰訊同樣遭遇“業績殺”,對市場及板塊的負面影響也應提前考慮。
季報期“業績殺”頻發
從財報數據來看,已發佈財報的147家公司中,共有30家淨利潤增速超過100%,而有31家淨利潤增幅為負。業績的表現會直接影響股價的表現,放眼二級市場,本週一滙豐控股午間公佈三季報,收入增長強勁且營業支出下降,此後該股大漲超5%,單日為恒生指數貢獻了超120點升幅。然而並非所有公司都如滙豐那麼幸運,雖然去年在中國經濟基本面回穩的前提下,市場對一眾公司的盈利預期有了明顯的升高,但是今年三季度的業績期也爆出不少公司公佈的業績遜於預期,二級市場股價直接上演了“業績殺”,甚至行業龍頭的急跌帶動整個板塊出現大面積走弱。
例如31日公佈業績的中國人民保險集團業績也遜於市場預期,當日下跌6.43%;同為恒指成分股的中銀香港30日公佈的三季報表現令人失望,引發股價大跌近7%,成當日表現在最差藍籌;恒生銀行也在績後遭遇多家大行削減目標價,股價單日下跌逾4%,拖累大市。中國電信30日公佈前三季度淨利同比增長不足3%後,開盤就遭遇殺跌,公佈業績當天以6.5%的跌幅收盤,並連帶中國聯通當日跌近5%。再往前看,“業績殺”29日就已經成為各個板塊下跌的主要誘因,煤炭板塊,因業績遜於預期,兗州煤業下跌逾16%,中煤能源也跌近5%,中國神華跌近4%;汽車板塊,同樣因業績不振,永達汽車跌逾21%,長城汽車跌逾8%,正美豐業跌逾13%,浙江世寶跌近4%。
後市仍存多重風險因素
10月正式收官,今年以來指數調整幅度16.51%,從最高點回落25.4%,恒指月線6連陰,創出了最近30年港股市場最長連跌紀錄。儘管港股估值已經處於歷史低位元,但是從目前情況看,內地經濟資料下滑,A股和港股多家重磅公司都出現了業績增速下滑或者增長不及預期的情形,這種情形下出現業績和估值雙殺對市場情緒影響相當負面。市場分析人士表示,近期公佈業績不理想、有業績壓力的公司,市場都應該謹慎以待,這將成為近期市場的一個主要的風險爆發點。
首先,下周將迎來業績披露的高峰期,萬得資料顯示,下周(11月5至9日)港股市場將有177家公司公佈季報,週一至週五分別有11家、17家、36家、63家和50家披露業績。業內人士表示,三季報披露密集期,投資者可在其中選擇業績表現較好的個股,尤其是股價已經下跌40%至70%,而公司三季報業績穩增和年報業績預增的個股,業績連續三個報告期增長標的,後市機會更大。
其次,港股市場關係緊密的A股和美股市場影響不可忽略。目前A股仍有不斷的利好政策出臺,但是市場預期依然不甚樂觀,A股最後兩個月能否迎來轉捩點,港股能否跟隨A股走出調整均不可知。同時,美股本周也迎來重磅科技股的最新財報,美股這波牛市里,市場對FAANG寄乙太多厚望,但希望越大,失望也會越大,亞馬遜業績不及預期後同樣遭遇殺跌,本周還有臉書、蘋果、阿裡巴巴等巨頭公佈財報,這將給市場帶來更為嚴峻的考驗,如果資料不及預期,更可能進一步引發大眾對美股牛市見頂的憂慮,或為美股帶來更大的下跌動能,進而拖累港股市場,此類風險不可忽視。
此外,一些已經存在的預警也應納入考慮範圍。如自第三季起投資氣氛轉差,股市表現及成交量持續走低,導致證券經紀、保險及基金分銷等投資及保險業務傭金收入下跌,或影響業績表現;並且目前多家大行表示即將於11月14日公佈業績的港股市值之王騰訊控股業績將遜於預期,原因是其遊戲收入將進一步下滑。若騰訊同樣遭遇“業績殺”,對市場及板塊的負面影響也應提前考慮。
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