2018年開年之後，A股接連上漲，市場氣氛整體回暖，個股機會層出不窮，其中資源和消費板塊表現相當突出，相關基金的淨值也隨之水漲船高。
機構表示，此次超跌反彈行情將在春節前反復活躍。對於熱門板塊，機構表示資源類個股的上漲或難長期持續，而消費升級是貫穿全年的題材，有望持續產生機會。
機構分歧資源股行情
從去年12月28日至今，滬指上漲超過百點，1月4日最高漲至3392點，距離3400點僅一步之遙，被市場稱之為“春季行情”，發動主攻的資源和消費板塊中，以煤炭和白酒為龍頭，個股出現大面積上漲，相關基金淨值明顯提升。
Choice資料顯示，今年來煤炭主題基金全部實現正收益，平均漲幅超過2.5%，消費主題基金中只有一隻下跌，其餘34只上漲，4只漲幅在2%以上。此外今年來股票型基金漲幅排行榜中，排行前三的分別是廣發資源優選、匯添富新興消費和匯添富外延增長，漲幅分別是6.92%、4.2%和4.02%。
對於目前的反彈，眾祿基金研究中心王晶認為主要是去年12月下旬後A股市場的調整和低估使得超跌行業出現階段性行情，2月份將是CPI近期的高位，反彈將在這之前持續。
資源型個股以煤炭行業為代表，平均市淨率在1.5倍以下，而鋼鐵行業很多個股動態市盈率低於5倍，同時受益於供給側改革且過去兩年的累計漲幅並不大，還會受到資金長期關注。
雖然週期類個股開年漲升勢頭良好，但機構的觀點卻出現分歧。
中融基金表示2018年開年的前三個交易日，煤炭、油氣鑽采、石油加工、化工等資源類、週期類板塊表現活躍，競相上漲，看似雜亂無章，背後其實有清晰的邏輯：
首先是基於是原油價格的刺激，其次是產品價格上漲的刺激，最主要的是進一步重視環保帶來行業產能收縮、價格上漲，龍頭企業整合產能、行業集中度提高。而上市公司環保工作一般都做得比較好，無疑會從中受益。
富國基金則認為，中上游價格的上漲在今年一季度或將迎來高點。供給側結構性改革和穩增長政策帶來工業品供需格局改善，拉動上中游週期性行業盈利增速提升。二季度開始房地產下行和貨幣信貸政策收緊的影響將逐步顯現，同時疊加基數效應的消減，預計企業盈利或將見頂回落，出現向下拐點。
消費升級主題有望貫穿全年
相比資源板塊，機構對消費的觀點相當一致。事實上，從去年至今機構對消費升級主題的興趣有增無減。
嘉實基金季文華認為，2018年最看好的投資方向還是消費和科技。
他表示，這兩個領域不管在國內還是國外都長期具備成長價值和阿爾法，例如擁有很強品牌的消費品、具有高轉化成本或是網路效應的互聯網公司、擁有核心技術的醫藥科技企業，以及一些自然壟斷或是成本領先型企業，這些企業具備很高的護城河，更有維持高ROE的實力，將作為戰略性資產核心進行配置。
嘉合基金權益投資總監姚春雷告訴記者，2018年股票投資應重點關注新興消費業，隨著居民消費升級加快，文娛教育、醫療康養、高端消費等方面具有不錯的投資機會。
華夏基金首席策略分析師軒偉也表示，受益于居民收入的提升及農村消費潛力的挖掘，消費升級將成為未來消費增長的核心驅動因素。
與發達國家相比，我國消費存在巨大的升級空間，中國居民在追求更美好生活的征程中尚行至半程。未來國內在快速消費品、出行需求等方面增長潛力較大，中國居民家庭圍繞兒童的消費成為新“剛性”消費，這些都會形成中長期的投資機遇。
華創王君團隊研究後認為，消費板塊的部分細分領域在2018年的走勢更值得期待。不過考慮到白酒、白電等龍頭白馬前期已積累較大漲幅，農產品、食品加工、商貿零售等前期相對滯漲的大眾消費品配置價值凸顯。從行業性價比來看，大消費行業盈利穩定，部分細分方向業績或進一步提升，仍具上行空間。
機構表示，此次超跌反彈行情將在春節前反復活躍。對於熱門板塊，機構表示資源類個股的上漲或難長期持續，而消費升級是貫穿全年的題材，有望持續產生機會。
機構分歧資源股行情
從去年12月28日至今，滬指上漲超過百點，1月4日最高漲至3392點，距離3400點僅一步之遙，被市場稱之為“春季行情”，發動主攻的資源和消費板塊中，以煤炭和白酒為龍頭，個股出現大面積上漲，相關基金淨值明顯提升。
Choice資料顯示，今年來煤炭主題基金全部實現正收益，平均漲幅超過2.5%，消費主題基金中只有一隻下跌，其餘34只上漲，4只漲幅在2%以上。此外今年來股票型基金漲幅排行榜中，排行前三的分別是廣發資源優選、匯添富新興消費和匯添富外延增長，漲幅分別是6.92%、4.2%和4.02%。
對於目前的反彈，眾祿基金研究中心王晶認為主要是去年12月下旬後A股市場的調整和低估使得超跌行業出現階段性行情，2月份將是CPI近期的高位，反彈將在這之前持續。
資源型個股以煤炭行業為代表，平均市淨率在1.5倍以下，而鋼鐵行業很多個股動態市盈率低於5倍，同時受益於供給側改革且過去兩年的累計漲幅並不大，還會受到資金長期關注。
雖然週期類個股開年漲升勢頭良好，但機構的觀點卻出現分歧。
中融基金表示2018年開年的前三個交易日，煤炭、油氣鑽采、石油加工、化工等資源類、週期類板塊表現活躍，競相上漲，看似雜亂無章，背後其實有清晰的邏輯：
首先是基於是原油價格的刺激，其次是產品價格上漲的刺激，最主要的是進一步重視環保帶來行業產能收縮、價格上漲，龍頭企業整合產能、行業集中度提高。而上市公司環保工作一般都做得比較好，無疑會從中受益。
富國基金則認為，中上游價格的上漲在今年一季度或將迎來高點。供給側結構性改革和穩增長政策帶來工業品供需格局改善，拉動上中游週期性行業盈利增速提升。二季度開始房地產下行和貨幣信貸政策收緊的影響將逐步顯現，同時疊加基數效應的消減，預計企業盈利或將見頂回落，出現向下拐點。
消費升級主題有望貫穿全年
相比資源板塊，機構對消費的觀點相當一致。事實上，從去年至今機構對消費升級主題的興趣有增無減。
嘉實基金季文華認為，2018年最看好的投資方向還是消費和科技。
他表示，這兩個領域不管在國內還是國外都長期具備成長價值和阿爾法，例如擁有很強品牌的消費品、具有高轉化成本或是網路效應的互聯網公司、擁有核心技術的醫藥科技企業，以及一些自然壟斷或是成本領先型企業，這些企業具備很高的護城河，更有維持高ROE的實力，將作為戰略性資產核心進行配置。
嘉合基金權益投資總監姚春雷告訴記者，2018年股票投資應重點關注新興消費業，隨著居民消費升級加快，文娛教育、醫療康養、高端消費等方面具有不錯的投資機會。
華夏基金首席策略分析師軒偉也表示，受益于居民收入的提升及農村消費潛力的挖掘，消費升級將成為未來消費增長的核心驅動因素。
與發達國家相比，我國消費存在巨大的升級空間，中國居民在追求更美好生活的征程中尚行至半程。未來國內在快速消費品、出行需求等方面增長潛力較大，中國居民家庭圍繞兒童的消費成為新“剛性”消費，這些都會形成中長期的投資機遇。
華創王君團隊研究後認為，消費板塊的部分細分領域在2018年的走勢更值得期待。不過考慮到白酒、白電等龍頭白馬前期已積累較大漲幅，農產品、食品加工、商貿零售等前期相對滯漲的大眾消費品配置價值凸顯。從行業性價比來看，大消費行業盈利穩定，部分細分方向業績或進一步提升，仍具上行空間。
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