私募發揮專長爭做外資“管家”

中國市場興趣漸濃，積極在海外申請牌照資格、發行基金，給外資當“管家”。

瞄準海外投資者

發揮中國市場投資優勢

據記者瞭解，近兩年，重陽投資、樂瑞資產、大岩資本、華夏未來資本等國內知名私募都在積極佈局海外業務，吸引海外機構資金進入中國市場。

“我們跟境外的投資者交流，發現他們對中國市場很感興趣，這種興趣體現在投資中概股、香港上市的中資股，還有通過互聯互通方式直接投資A股，包括港股通、債券通等。”深圳某大型私募董事總經理告訴記者，中國市場仍是高貝塔市場，中國的債券和國外相比存在較大利差。境外的主權基金、養老金等投資者對中國市場關注度提升，將是明年國內市場的機會和增長點。所以，公司明年的戰略是境內外佈局相結合，以香港作為平臺，申請資管業務9號牌照，吸引海外資金投向國內，通過互聯互通交易國內標的。

北京某大型債券私募董事長表示，中國已經是全球第二大股市和第三大債券市場，金融市場趨向穩定，海外機構投資者對中國市場的配置需求增加。“在中國相關的資產上，中國的投資機構有天然優勢。我們在香港設立機構，拿到了9號牌、債券通資格，希望吸引海外的養老金、保險資金、捐贈資金等長期投資者，為國內債券、股票市場引進海外機構力量。”

前述深圳私募人士也表示，公司今年已經在境外發行了兩隻海外基金，主要交易標的是港股、中概股、互聯互通標的等。“今年港股市場表現較好，公司採取基本面投資方式，主要投了地產股、汽車股等，多頭產品實盤收益較高；同時，多空產品採取在境外用借券方式進行對沖，表現較穩健。”

走向國際舞臺

仍需解決“對話障礙”

瞄準海外投資人，國內私募走上國際平臺，爭當外資“管家”。對於國內私募來說，優勢在於對中國市場、上市公司等更加熟悉，能夠發揮中國資產的投資專長；劣勢則是對接海外投資人，仍存在“對話障礙”，包括託管、行政制度，而且業績考核標準等也都不一樣。

上海某大型私募香港公司CEO表示，中國私募在國內有品牌和業績，但到了海外市場並不一定被認同，海外投資者不僅關心回報，還關心回報是怎麼來的、能否持續，他們在運營、合規風控上有要求更高。“我們在中後臺做了大量投入，包括人員配備、內部流程、運營商等，都是按國際標準做的。”

前述深圳私募人士也告訴記者，“從國際投資者的認可度來看，國內基金總體偏弱，我們儘量做得更加規範。現在主要考慮通過香港的牌照，向國際投資者展示實力。因為香港跟國際標準接軌，溝通比較密切，希望通過香港的持牌，增加國際投資者的信心。”

關於海外業務的發展規劃，該深圳私募人士表示，將利用自己的強項，比如境外的量化基金，去吸引投資者。同時進一步完善策略，結合價值投資，形成一種比較綜合的策略。