除緊盯資本市場的動態表現外，各大保險機構的投資經理們眼下也正在密切關注境內外市場環境的瞬息萬變。尤其是減持新規、美聯儲加息節奏的變化，在一定程度上將對國內保險機構的大類資產配置決策產生影響。
多家受訪的保險機構投資經理告訴記者，中長期來看，減持新規延長了定增退出週期，預計更多保險資金將從一級半定增市場轉向更加靈活的二級市場。但綜合美聯儲今年第二次加息的消息來看，近期保險機構仍然側重于交易性機會。
減持新規致險資轉向二級市場
“近期境內外市場環境發生的變化，的確會對保險資金產生一定程度的影響。”保險投資圈人士口中所述的變化，一是指最近出臺的減持新規，二是指昨日美國聯邦儲備委員會宣佈的將聯邦基金利率目標區間上調25個基點到1%至1.25%的水準。
原則上來說，減持新規延長了定增退出週期，這將在一定程度上影響保險機構的權益類配置結構，或使一些以往偏愛定增的保險機構直接轉向二級市場；而美聯儲加息可能會直接觸發保險公司減少對國內資本市場配置，而大幅提高海外投資比例。
“但其實還是要結合實際情況來看。”上述人士表示，比如，在國內“資產荒”的背景下，美聯儲加息會使外幣資產吸引力增加，客觀上雖然可能會增加國內保險機構的海外投資意願，但美聯儲加息同樣將給海外市場帶來一些不確定因素，再加上目前保險資金境外投資的資質條件、融資模式及投資運作標準也在進一步規範，因此這些因素疊加在一起，會使得保險機構在選擇“出海”時會慎之又慎。
對於減持新規的影響，多位京滬主流保險機構的投資經理告訴記者，目前參與定增的保險資金規模為千億元左右，在當前保險業總資產規模16萬億元中的占比極小。從整體上來看，減持新規對保險業資產端帶來的影響不大，保險資金參與權益市場的絕對規模也不會因此減少。“減持新規延長了定增退出週期，因此保險資金的權益類配置結構或有所調整，預計保險機構參與定增的資金規模將收縮，更多保險資金將從一級半定增市場轉向更加靈活的二級市場。”
關注暑期旅遊板塊交易性機會
“基於近期境內外市場環境出現的變化，我們短期內仍然側重于交易性機會。”受訪的多家保險機構投資經理一致表態稱。
上述一位元投資經理向記者表示：“就對中國經濟的影響而言，我們仍認為今年美聯儲加息和縮表產生的衝擊相對有限。考慮到美元持續走弱、資本流動衝擊有所緩解，國內經濟並未出現明顯走弱且人民幣匯率保持穩定，因此衝擊有限。”
談及具體把握哪些交易性機會時，有保險機構投資經理表示，正在關注暑期旅遊板塊的交易性機會。“隨著暑期來臨，國內旅遊市場也將隨之升溫，伴隨著提價預期的到來，這也使得A股旅遊板塊有望出現交易性機會。”
據瞭解，從一些保險機構的具體調研情況來看，目前旅遊市場中面向大眾的休閒度假、主題公園、自然景區及出境遊等模式相對成熟，該子板塊具備良好業績成長性。具體包括三類標的：一是關注受益於交通改善、索道運力提升而業績大幅改善的景區及中端酒店等標的；二是關注引入戰略投資者後具備轉型優勢的旅游標的；三是受益於消費升級且具備創新意識的休閒及文化旅游標的。
另有保險機構投資經理表示，他們仍然聚焦在符合國家重大戰略的能源、交通、環保及高新技術和先進製造業等板塊的龍頭股上。“重點配置受益於國家重大戰略的相關板塊，是考慮到隨著相關規劃政策的推出，受惠于政策紅利的企業經營和業績有望進一步提升，尤其是隨著相關個股半年報的發佈，或將反復活躍。”
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