近日，A股市場連續探底，不斷刷新階段性低點，週三上證指數受到年線壓制出現回落，最低探至3051.59點。隨著指數的下探，股價跌破每股淨資產（以下簡稱“破淨”）的股票數量開始增加。分析人士認為，每股淨資產是股票本身價值所在，當股價低於股票本身成本價值時，往往是較好的佈局時機。《證券日報》市場研究中心根據同花順統計顯示，截至昨日，滬深兩市共有41只個股最新市淨率低於1倍，股價處於破淨狀態，安全邊際較高。今日本文特從估值、行業和機構評級等三角度詳細分析破淨股投資機會，供投資者參考。
9只個股破淨幅度超20%
隨著市場近期的連續調整，破淨股數量也隨之增多。《證券日報》記者根據同花順資料統計顯示，截至昨日，有41只個股收盤價低於每股淨資產，處於破淨狀態，其中交通銀行、光大銀行、華夏銀行、平安銀行、中國銀行、中信銀行、興業銀行、鞍鋼股份和民生銀行等9只個股破淨幅度均在20%以上，最新市淨率分別為0.68倍、0.69倍、0.70倍、0.72倍、0.73倍、0.74倍、0.77倍、0.79倍和0.79倍；另外，農業銀行、中煤能源、欣泰電氣、中原高速、浦發銀行、贛粵高速、寶鋼股份、工商銀行、中聯重科、中遠海能、上海能源和北京銀行等個股破淨幅度也均在10%以上。
事實上，不少破淨股業績表現優異，存錯殺可能。中國石化、南京銀行、寶鋼股份、晨鳴紙業、廈門國貿、贛粵高速、河鋼股份、南山鋁業、雙星新材、廈門信達、華泰股份和上海能源等12只個股2016年年報、2017年一季報淨利潤同比增幅均在10%以上且2016年歸屬於母公司淨利潤超億元，業績表現突出。
對此，分析人士表示，從歷史上看，大量股票股價跌破每股淨資產，往往是一個市場底部的跡象，雖然很難判斷走出底部需要多長時間，但歷史經驗一再證明，此時投資最終往往都有較好的回報。破淨股篩選上，投資者要結合公司未來業績的成長性等基本面因素來綜合選股，對於那些長期處於破淨狀態的個股，即使市場反彈時，其實現超額收益概率也較低，還需謹慎佈局。
破淨股紮堆銀行等四行業
從41只破淨股行業分佈來看，主要紮堆在銀行、採掘、鋼鐵和交通運輸等四大行業，行業內破淨股數量分別為14只、4只、4只和4只。
破淨股紮堆的銀行業，昨日整體表現突出。14只破淨銀行股中，有13只個股跑贏同期大盤（滬指下跌0.90%），8只銀行股出現不同程度上漲，其中南京銀行、工商銀行、農業銀行和光大銀行等個股昨日漲幅居前，分別為1.78%、0.62%、0.60%和0.52%。
對於銀行板塊的後市機會，民生證券表示，板塊估值具有安全邊際，預計信貸需求旺盛對未來2個季度經濟有所支撐，維持板塊“推薦”評級。個股方面，當前板塊情緒受監管政策趨嚴影響較為悲觀，重點推薦防禦性較強、基本面扎實的工商銀行、建設銀行與中國銀行。還可關注寧波銀行（受益於資產端同業理財收益上行）、南京銀行（業績與資產品質均居上市銀行前列）後續超跌的反彈機會。
在其餘三大破淨股紮堆的行業中，《證券日報》記者梳理券商研報發現，交通板塊近期機會較為看好，其中東北證券表示，在央企混改和“一帶一路”戰略不斷深入背景下，可關注鐵路和民航細分領域相關機會，推薦中國國航、南方航空、東方航空、外運發展、中儲股份、廣深鐵路、大秦鐵路、鐵龍物流等。
12只破淨股被機構集中看好
隨著估值快速回落，部分破淨股也進入券商機構的視野。從機構評級來看，41只破淨股中，有27只個股近30日內被機構給予“買入”評級，其中，有12只個股近30日內機構“買入”評級家數均在4家以上，南京銀行以12家居首，首開股份以10家緊隨其後，平安銀行、北京銀行近30日內機構“買入”評級家數均為6家；興業銀行、中煤能源、寶鋼股份、南山鋁業和中國石化等個股近30日內機構“買入”評級家數均為5家；贛粵高速、蘭花科創和晨鳴紙業等個股近30日內機構“買入”評級家數均為4家。
南京銀行作為機構最為青睞的破淨股，近期反彈行情也十分突出，繼週二上漲1.10%後，昨日再度上漲1.78%，在上述12只破淨股中，昨日漲幅居第一。對於該股，中泰證券表示，目前估值已逐漸回落到合理區域，可以開始關注其投資價值。中長期看，南京銀行管理層優秀，資產品質壓力不大，撥備釋放利潤空間大，是具有較好彈性的品種。
從目標漲幅來看，上述機構紮堆青睞的12只破淨股中，首開股份、寶鋼股份、晨鳴紙業、中煤能源、蘭花科創、南京銀行、南山鋁業、北京銀行和中國石化等個股最新收盤價距機構預測最高目標價漲幅空間均在30%以上，分別為：78.98%、57.09%、53.51%、50.09%、47.27%、40.78%、39.32%、33.26%和31.35%。
對於機構青睞且目標漲幅居第一的首開股份，中銀國際表示，公司作為北京區域地產開發龍頭重估價值可觀，去年6月份定增發行價格11.78元提供安全邊際，給予公司2017年-2019年每股收益預測分別為1.03元、1.25元和1.47元，目標價格為15.00元，維持公司“買入”評級。
9只個股破淨幅度超20%
隨著市場近期的連續調整，破淨股數量也隨之增多。《證券日報》記者根據同花順資料統計顯示，截至昨日，有41只個股收盤價低於每股淨資產，處於破淨狀態，其中交通銀行、光大銀行、華夏銀行、平安銀行、中國銀行、中信銀行、興業銀行、鞍鋼股份和民生銀行等9只個股破淨幅度均在20%以上，最新市淨率分別為0.68倍、0.69倍、0.70倍、0.72倍、0.73倍、0.74倍、0.77倍、0.79倍和0.79倍；另外，農業銀行、中煤能源、欣泰電氣、中原高速、浦發銀行、贛粵高速、寶鋼股份、工商銀行、中聯重科、中遠海能、上海能源和北京銀行等個股破淨幅度也均在10%以上。
事實上，不少破淨股業績表現優異，存錯殺可能。中國石化、南京銀行、寶鋼股份、晨鳴紙業、廈門國貿、贛粵高速、河鋼股份、南山鋁業、雙星新材、廈門信達、華泰股份和上海能源等12只個股2016年年報、2017年一季報淨利潤同比增幅均在10%以上且2016年歸屬於母公司淨利潤超億元，業績表現突出。
對此，分析人士表示，從歷史上看，大量股票股價跌破每股淨資產，往往是一個市場底部的跡象，雖然很難判斷走出底部需要多長時間，但歷史經驗一再證明，此時投資最終往往都有較好的回報。破淨股篩選上，投資者要結合公司未來業績的成長性等基本面因素來綜合選股，對於那些長期處於破淨狀態的個股，即使市場反彈時，其實現超額收益概率也較低，還需謹慎佈局。
破淨股紮堆銀行等四行業
從41只破淨股行業分佈來看，主要紮堆在銀行、採掘、鋼鐵和交通運輸等四大行業，行業內破淨股數量分別為14只、4只、4只和4只。
破淨股紮堆的銀行業，昨日整體表現突出。14只破淨銀行股中，有13只個股跑贏同期大盤（滬指下跌0.90%），8只銀行股出現不同程度上漲，其中南京銀行、工商銀行、農業銀行和光大銀行等個股昨日漲幅居前，分別為1.78%、0.62%、0.60%和0.52%。
對於銀行板塊的後市機會，民生證券表示，板塊估值具有安全邊際，預計信貸需求旺盛對未來2個季度經濟有所支撐，維持板塊“推薦”評級。個股方面，當前板塊情緒受監管政策趨嚴影響較為悲觀，重點推薦防禦性較強、基本面扎實的工商銀行、建設銀行與中國銀行。還可關注寧波銀行（受益於資產端同業理財收益上行）、南京銀行（業績與資產品質均居上市銀行前列）後續超跌的反彈機會。
在其餘三大破淨股紮堆的行業中，《證券日報》記者梳理券商研報發現，交通板塊近期機會較為看好，其中東北證券表示，在央企混改和“一帶一路”戰略不斷深入背景下，可關注鐵路和民航細分領域相關機會，推薦中國國航、南方航空、東方航空、外運發展、中儲股份、廣深鐵路、大秦鐵路、鐵龍物流等。
12只破淨股被機構集中看好
隨著估值快速回落，部分破淨股也進入券商機構的視野。從機構評級來看，41只破淨股中，有27只個股近30日內被機構給予“買入”評級，其中，有12只個股近30日內機構“買入”評級家數均在4家以上，南京銀行以12家居首，首開股份以10家緊隨其後，平安銀行、北京銀行近30日內機構“買入”評級家數均為6家；興業銀行、中煤能源、寶鋼股份、南山鋁業和中國石化等個股近30日內機構“買入”評級家數均為5家；贛粵高速、蘭花科創和晨鳴紙業等個股近30日內機構“買入”評級家數均為4家。
南京銀行作為機構最為青睞的破淨股，近期反彈行情也十分突出，繼週二上漲1.10%後，昨日再度上漲1.78%，在上述12只破淨股中，昨日漲幅居第一。對於該股，中泰證券表示，目前估值已逐漸回落到合理區域，可以開始關注其投資價值。中長期看，南京銀行管理層優秀，資產品質壓力不大，撥備釋放利潤空間大，是具有較好彈性的品種。
從目標漲幅來看，上述機構紮堆青睞的12只破淨股中，首開股份、寶鋼股份、晨鳴紙業、中煤能源、蘭花科創、南京銀行、南山鋁業、北京銀行和中國石化等個股最新收盤價距機構預測最高目標價漲幅空間均在30%以上，分別為：78.98%、57.09%、53.51%、50.09%、47.27%、40.78%、39.32%、33.26%和31.35%。
對於機構青睞且目標漲幅居第一的首開股份，中銀國際表示，公司作為北京區域地產開發龍頭重估價值可觀，去年6月份定增發行價格11.78元提供安全邊際，給予公司2017年-2019年每股收益預測分別為1.03元、1.25元和1.47元，目標價格為15.00元，維持公司“買入”評級。
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