監控帳戶3000餘個、採取自律監管措施6000餘次、分析核查違法違規線索560餘起……在剛剛過去的2016年，上交所根據證監會依法、從嚴、全面監管的要求，在完善“六位一體”即時監控、加大自律監管力度、深入核查市場焦點、有效防範監管套利、推進監管公開、強化科技監管力量等六大方面持續發力，發現並上報了“溫州幫”短線操縱行為、利用自媒體管道“搶帽子”交易、假借“滬股通”跨境操縱等案件線索，實現了即時、高效、無死角的監管覆蓋。
首先，為優化即時監控模式，確保及時發現異常交易行為，上交所在2016年完善了“六位一體”的即時監控模式，從交易行為、重點帳戶、股價指數、風險公司、公告輿情、跨市場行為等多個維度，提升即時監控的針對性和覆蓋面。例如，將連續異常波動以及有概念炒作跡象的股票納入重點監控股票範圍，嚴密監控相關異常交易行為。同時，對頻繁出現異常交易行為或交易嚴重異常的帳戶，進行重點監控，適用更為嚴厲的自律監管標準。去年，上交所已先後對123檔股票和80組帳戶實施重點監控，涉及帳戶3000餘個。
第二，上交所加大自律監管力度，提升異常交易監管有效性。去年，為遏制違規苗頭，防止“小案變大案”，上交所加大了對異常交易行為的自律監管力度。同時，為進一步規範自律監管行為，將以往占比較高的口頭警示統一改為書面警示，使監管意圖能夠更加準確地傳導，提升了自律監管效果。據統計，上交所去年共採取自律監管措施6000餘次，較2015年增長一倍以上。其中，書面警示措施5800餘次，盤中暫停交易帳戶500餘個。此外，還實施了四次紀律處分，限制相關帳戶交易一至三個月不等。對少數“累犯”的異常交易帳戶，則從多次書面警示到暫停帳戶交易，逐步加大自律監管力度，明確釋放從嚴監管信號。
第三，上交所深入核查市場焦點，及時報送違法違規線索。配合協助證監會稽查執法，是交易所做好異常交易一線監管的基本職責之一。去年，上交所從重大事件核查和股價異常波動核查兩個角度著手，進一步聚焦，加強線索分析上報工作。其中，對上市公司披露的重大資產重組、非公開發行、高送轉等股價敏感事項，堅持“每單必核”，排查內幕交易或資訊型操縱線索。對監控發現的“溫州幫”短線操縱行為，集中監管力量，迅速上報一批案件線索。對舉牌上市公司等股東權益變動情況，全面核查其中是否存在利用非公開信息進行“老鼠倉”交易等違法違規行為。據統計，上交所去年共啟動分析核查560餘起，上報各類案件線索160餘個。其中，操縱類案件線索較往年明顯增多，包括利用自媒體管道“搶帽子”交易、假借“滬股通”跨境操縱等一批新型的複雜案件線索。
第四，大力推進監管協作，有效防範監管套利行為。近年來，上交所從多個層面，不斷完善對異常交易的一線監管協作機制，充分發揮監管協同效應。在自律監管層面，進一步強化了資訊披露監管、會員監管與市場交易監察的聯動。例如，對違法違規形態較為複雜的“偽市值管理”等資訊操縱類行為，聯合公司監管力量，多次啟動專項核查。同時，積極督促會員對客戶的異常交易行為採取有針對性的管理手段。在與行政執法的銜接上，加強了與稽查單位就線索使用情況的回饋溝通，持續提升核查上報線索的品質。在跨境監管協作方面，不斷探索深化與港交所之間的監管協作機制，去年已上報了多個滬股通帳戶涉嫌跨境操縱線索。
第五，推進監管公開，落實會員對客戶異常交易行為的管理責任。去年，上交所通過發佈典型案例、新聞發佈會、合規培訓等多種監管公開手段，督促會員切實履行客戶交易行為管理責任。如針對最為典型的異常交易行為，在年中分批公佈了七類共14個證券異常交易行為監管案例。通過“以案說法”的方式，向市場闡明了異常交易行為自律監管的基本原則和關注重點，也為會員管理客戶異常交易行為提供了依據參考。又如，在每週新聞發佈會上公開監管動態資訊，向市場及時傳遞了強化異常交易自律監管的信號。此外，上交所2016年還聯合深交所，面向會員以及基金、保險、信託、QFII等專業機構，舉辦了六期證券交易合規管理培訓，宣講最新監管政策，明確監管導向要求。
第六，加快市場監察系統建設，強化科技監管力量。去年，上交所完善了監察系統的自動化模組，優化了輿情監測、預警處理與線索篩查的技術系統，提升了監察工作的回應速度。同時，根據監察實踐需要，新開發了監察系統功能應用模組，如帳戶關聯分析模組、操縱特徵分析及圖形展示模組等。此外，還在積極推進新一代監察系統規劃設計，計畫引入機器學習和文本挖掘技術，實現異常交易監測分析由“自動化”向“智能化”演進。
今年，上交所將繼續推進異常交易一線監管的轉型工作，引導市場各方對異常交易行為形成共識，不斷完善異常交易自律監管標準。同時還將推動會員建立健全客戶分級管理制度，加大會員客戶管理的現場檢查力度，逐步提升監管合力。
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