國資改革潮湧 基金經理深挖“心動股”

截至昨日收盤，10月以來短短8個交易日內，超級大盤股中國聯通竟飆漲27.71%，這種強悍走勢得益於聯通集團列入混合所有制改革試點。此前，寶鋼、武鋼合併也得到資金的追捧，加上地方國資改革的不斷推進，國資改革主題的投資機會再度受到投資者的高度關注。

多位元基金經理在接受記者採訪時表示，從去年至今，市場對國資改革一直寄予厚望，隨著更多國有上市公司進入到國資改革程式中，四季度甚至未來更長一段時間，市場有可能重拾這個熱點，引導一波新的“結構性”行情。不過，也有基金經理強調，不同地區、不同企業的國企改革效果不盡相同，在投資這個主題板塊時，應當將重點放在深挖個股上，輕板塊、重個股。

憧憬“新熱點”

事實上，除了中國聯通、寶鋼、武鋼等央企外，許多地方性國資改革的推進，也帶動了相關上市公司的暴漲。這讓許多基金經理對國資改革的投資空間充滿憧憬。

海富通風格優勢基金經理顧曉飛認為，受聯通發佈混合所有制改革相關公告帶動，深圳、上海等地國資改革板塊漲勢猛烈。國資改革仍有較大的推行空間，混合所有制改革推進後，企業效率預計將有效提升。不過，國資改革推進的決心很大，落實的難度也比較高，利益相關方很多，制度性建設還需要完善。

匯添富上海國企ETF基金經理吳振翔則表示，堅信國企改革落地階段將帶來長期、持續、可觀的投資機會。一項政策、產業或制度所催生的投資機會，在初始探索階段會體現出短暫的爆發力，在落地階段,由於形成了真正的經濟推動力，投資機會將更長期、更持續、更可觀。

上海某基金經理也向記者表示，目前A股市場缺乏能夠引領市場的持續性熱點，而國資改革牽涉上市公司數量龐大，且持續性較強，如果國資改革能夠深入推進，引來資金大量佈局該板塊，很有可能在四季度乃至更長時間形成熱點效應。

深挖個股行情

雖然對國資改革行情的前景看好，但多位基金經理也指出，考慮到不同國有企業、不同地方在國資改革上側重點不同，國有上市公司在國資改革進程中的影響也各不相同，需要仔細甄別，尋找合適的投資機會。

顧曉飛表示，目前國資改革政策仍偏導向性，投資機會更多的不是板塊性的，因各地、各行業、各企業的推進速度而異。作為機構投資者，更傾向于通過現有案例進一步研究國資改革路徑，順著路徑精選個股。著重挖掘行業本身向好，混改後能夠顯著提升效率的個股。

一位元私募投資經理則向記者表示，從央企層面，重組整合和混合所有制改革是值得期待的投資熱點，但從地方國資改革層面，由於經濟水準、政府思路差異性很大，因此，國資改革帶來的投資效果也會差異很大，其中，既會有基本面改善帶來的投資機會，也存在地方政府“賣殼”帶來的交易性機會，投資者需要仔細甄別，根據自己的風險承受能力來參與。