人民銀行連續第五日在公開市場淨回籠。6月29日，人民銀行公告稱，以利率招標方式開展了800億元7天逆回購操作，中標利率持平於前期。鑒於今日有1000億元逆回購到期，實現淨回籠200億元。
本周，由於月末財政支出力度加大，財政支出吸收逆回購到期等因素後，還將適當補充銀行體系流動性，因此人民銀行在公開市場實施淨回籠。按逆回購口徑統計，全周累計淨回籠3700億元。若按全口徑統計，全周累計淨回籠4200億元，其中有500億元國庫現金定存到期。
下周，公開市場上總計有5100億元逆回購到期，無國庫現金定存或中期借貸便利到期。
跨半年末的最後兩天，市場流動性整體穩定，不同市場出現分化。交易所市場上，資金價格高企。昨日，上交所質押式國債回購隔夜（GC001）利率收於9.495%，較前一交易日上漲446個基點。今早GC001開盤走低，截至發稿時間，報7.1%。
銀行間市場的流動性較平衡，隔夜資金充沛，僅跨季資金略緊。昨日，上海銀行間同業拆放利率（Shibor）隔夜利率大幅下行15.6個基點，報2.289%，創下近16個月的新低。7天和14天Shibor小幅上行。
中國人民銀行貨幣政策委員會2018年第二季度例會於6月27日召開。會議指出，要繼續密切關注國際國內經濟金融走勢，加強形勢預判和前瞻性預調微調。穩健的貨幣政策保持中性，要鬆緊適度，管好貨幣供給總閘門，保持流動性合理充裕，引導貨幣信貸及社會融資規模合理增長。
會議強調，綜合運用多種貨幣政策工具，把握好結構性去杠杆的力度和節奏，促進經濟平穩健康發展，穩定市場預期，打好防範化解金融風險攻堅戰，守住不發生系統性金融風險的底線。
從會議基調可以看到，在穩健中性的貨幣政策基調上，從“管住”貨幣供給總閘門變為“管好”貨幣供給總閘門，從保持流動性“合理穩定”到“合理充裕”。同時，加強形勢預判和前瞻性預調微調。
這些貨幣政策思路已經在近期的調控中體現。人民銀行在資金面趨緊前進行大額公開市場操作。同時，綜合考慮財政支出等因素，合理調控半年末關鍵時點的流動性水準，並沒有出現以往的階段性極度緊張現象，流動性邊際上不再趨緊。
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