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房企6月海外融資規模攀升

中国财富网
2019-06-24 10:06

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近期,房企境外融資速度明顯加快。據中原地產不完全統計,6月以來,海外融資的上市房企超過15家,融資金額超過30億美元。多數房企融資額度較大,其中不乏超大型房企。融資利率方面,不少房企海外融資利率超過10%。業內人士稱,5月以來,境內融資有收緊的趨勢,預計下半年融資難度會進一步增加,政策面有望進一步收緊。今年以來,多數房企加速拿地,疊加償債高峰來臨,為緩解資金壓力,上市房企積極拓展海外融資管道。

海外融資規模增加

從發行主體看,赴海外融資多數為港股上市房企,也有少數為A股上市房企。此外,多數房企海外融資是無擔保、無抵押。

多數房企融資額度較大,其中不乏超大型房企。以融創中國為例,公司6月12日公告,擬發行2022年到期的6億美元優先票據,票面利率為7.25%,利息將由2019年12月14日起,每半年支付一次。發行票據所得款項主要用於本集團現有債務再融資。

部分房企融資期限較長。以中國奧園為例,公司將發行於2023年到期的2億美元優先票據,票面利率為7.35%。發行票據的估計所得款項淨額將約為1.98億美元,公司擬將所得款項淨額用於集團現有境外債務再融資。

部分公司延長了現有融資期限。以北京建設為例,公司6月13日公告,附屬公司將1.82億港元及648萬美元的現有貸款融資延長36個月。

融資利率方面,不少房企海外融資利率超過10%,境外融資額度佔用較多。以新湖中寶為例,公司6月12日公告,旗下新湖(BVI)2018控股有限公司完成在境外發行總額1.1億美元的債券,票面年利率為11%,期限為3年。本次債券發行依據美國證券法S規則向境外機構投資者發售,並在香港聯合交易所有限公司上市。

新湖中寶表示,在批復的8億美元額度內,公司已完成發行境外債券共計6.25億美元。本次債券成功發行有利於公司進一步拓寬融資管道,並為建立境外市場良好信用打下基礎,符合公司發展戰略。

境內融資或收緊

中原地產首席分析師張大偉表示,2019年1-5月份,房地產企業融資規模整體較大,融資利率整體較低,兩位數利率融資非常少。一方面緩解了償債等資金鏈壓力,另一方面也為加速拿地打下基礎。5月下旬以來,隨著境內融資收緊,海外融資規模增加,成本也隨之攀升。預計下半年融資難度會進一步增加,政策面有望進一步收緊。

克而瑞研究報告顯示,2019年5月17日,銀保監會網站發文,明確要求商業銀行、信託、租賃等金融機構不得違規進行房地產融資。在此背景下,信託貸款餘額經歷3月份短暫反彈後於5月再次回落。

諸葛找房資料研究中心分析師段雨桐對中國證券報記者表示,今年以來,多數上市房企提高了拿地速度和力度,一二線熱點城市佈局力度較大。加速拿地必然會導致房企融資增加。目前,房地產市場調控力度依然較大,為防止房地產市場再度升溫,境內融資管道有收緊的趨勢。疊加房企償債高峰期來臨,海外融資成為多數房企的備選方案,以此緩解資金緊張問題。

針對房地產市場下半年的走勢,段雨桐預計,融資方面還是會維持收緊態勢,短期內不太可能會有很大的放鬆。對於拿地來講,行業頭部房企近期拿地比較積極,原因一是由於可售庫存低,需要補貨,二是目前拿地的成本相對而言是比較低的。而且中小型房企由於資金問題拿地速度會有所下降。綜合來看,2019年第三季度房企拿地對保持一定的熱度,第四季度可能會有所降溫。
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