2017年已經接近尾聲。證券時報記者根據Wind資料（截至12月27日），按發行日統計了一組對比資料：2017年IPO募集資金2139.52億元，比2016年同期增長了31%；首發家數為408家，而2016年為248家；2017年包括增發、配股、優先股、可轉債在內的再融資募集資金1.09萬億元，同比下滑45.6%。其中，僅可轉債募集資金同比增加了3.33倍，其餘均同比下滑。下滑項目中，2017年增發募集資金9072.93億元，較2016年同期下滑49.8%。
債券承攬方面亦不樂觀。2017年101家券商共承攬7897只債券，累計承銷債券金額4.46萬億元，較去年同期的5.19萬億元下滑14.07%。
回頭來看，在IPO顯著提速、再融資收縮、債券市場調整的大背景下，券商投行的收入結構也在悄然發生變化。
股權融資收入結構失衡
在首次公開發行（IPO）顯著提速的背景下，2017年券商投行的股權融資收入占比中，IPO承銷收入占比相較2016年大幅提升。
Wind資料顯示，今年以來（截至12月27日），65家券商投行股權承銷收入合計177.16億元，同比增長14.76%。
其中，IPO承銷收入為149.82億元，占總承銷收入的84.57%；增發承銷收入為24.41億元，占比13.78%；配股承銷收入為1.59億元，可轉債承銷收入為1.34億元。
2016年，增發承銷收入與IPO承銷收入接近各半。IPO承銷收入占比56.39%，增發收入占比41.17%。
從總收入看，今年65家券商有主承銷收入，主承銷收入超過1億元的有36家。其中，中信證券、廣發證券、中信建投證券、國信證券、國金證券和海通證券的主承銷收入超過10億元。
IPO承銷收入前十券商占近六成份額
Wind資料顯示，今年以來，60家券商共計承攬420個IPO項目，共計獲得承銷收入149.82億元。其中，有33家券商IPO承銷收入超過1億元。
廣發證券今年共承攬32個IPO項目，並以12.47億元的收入位列第一；隨後是中信證券，承攬了30個項目，收入12.4億元；國金證券承攬了22個項目，收入9.76億元。
海通證券和國信證券的收入也在9億元以上，分別承攬了28個和26個項目。
IPO承銷收入前十的還有中信建投證券、招商證券、安信證券、國泰君安證券和華泰聯合證券。
這前10家券商的IPO承銷收入都在5億元以上，共計佔據58.06%的市場份額。
一般來講，IPO承銷數量的多寡代表了首發承銷收入的情況，不過也有例外。比如中金公司儘管只有11個IPO項目，但其承銷收入為4.62億元，排名第11位。
僅兩券商增發承銷收入超IPO承銷收入
今年來，券商調整業務結構，只有東興證券和天風證券的增發承銷收入略微超過首發承銷收入。
其中，東興證券的增發承銷收入為1.49億元，首發承銷收入為1.06億元；天風證券的增發承銷收入為4836萬元，首發承銷收入為2000萬元。
具體來看，今年來在增發項目中實現收入的券商有45家，其中中信證券增發承銷收入最高，為2.5億元；其次是國泰君安（2.17億元）；中信建投增發項目承銷收入1.65億元，位居第三。
東興證券、安信證券、廣發證券的增發承銷收入也超過了1億元。
排名前十的還有中金公司、華泰聯合證券、申萬宏源證券承銷保薦和東吳證券。
前十券商的增發市場份額占比達56.63%。
債券承銷金額縮水14%
受宏觀審慎評估體系（MPA）考核以及金融監管等政策的影響，債券市場今年來主要處於調整期。信用債多品種利率一路走高，發行規模出現萎縮。
Wind資料顯示，今年以來，101家券商共承攬7897只債券，累計承銷債券金額4.46萬億元，較去年同期的5.19萬億元下滑14.07%。
今年來，13家券商的債券承銷總金額超過千億元。其中，中信證券以4979.12億元位列第一，市場份額11.15%，共計承銷720只債券；去年排名第一的中信建投證券今年以3835.02億元列第二，市場份額8.59%，共計承銷628只債券；招商證券債券總承銷金額3470.09億元，市場份額7.77%，排名第三。
德邦證券、國泰君安、海通證券、光大證券、中金公司、華泰證券和廣發證券的承銷金額分列第四至十名。
除上述10家券商以外，還有國開證券、平安證券和中銀國際證券3家券商的承銷金額在千億元以上。
此外，今年監管層收緊房地產公司和地方平臺融資，對公司債發行打擊很大。公司債成為信用債中下滑最明顯的品種。今年以來，公司債發行總額為1.09萬億元，而去年同期該資料為2.77萬億元，縮水60.65%。
資產證券化業務成為今年亮點，這也使得深耕這一領域的德邦證券在債券承銷排名中躋身第四。
北京一位資產系券商投行相關人士認為，對明年的債市不用太悲觀。2018～2019年僅存量債到期的規模就有9500億元，再加上銀行間市場的萬億規模，都是2018年債券的業務規模。此外，資產證券化持續火熱，目前審批速度很快，是明年投行非常好的業務機會
債券承攬方面亦不樂觀。2017年101家券商共承攬7897只債券，累計承銷債券金額4.46萬億元，較去年同期的5.19萬億元下滑14.07%。
回頭來看，在IPO顯著提速、再融資收縮、債券市場調整的大背景下，券商投行的收入結構也在悄然發生變化。
股權融資收入結構失衡
在首次公開發行（IPO）顯著提速的背景下，2017年券商投行的股權融資收入占比中，IPO承銷收入占比相較2016年大幅提升。
Wind資料顯示，今年以來（截至12月27日），65家券商投行股權承銷收入合計177.16億元，同比增長14.76%。
其中，IPO承銷收入為149.82億元，占總承銷收入的84.57%；增發承銷收入為24.41億元，占比13.78%；配股承銷收入為1.59億元，可轉債承銷收入為1.34億元。
2016年，增發承銷收入與IPO承銷收入接近各半。IPO承銷收入占比56.39%，增發收入占比41.17%。
從總收入看，今年65家券商有主承銷收入，主承銷收入超過1億元的有36家。其中，中信證券、廣發證券、中信建投證券、國信證券、國金證券和海通證券的主承銷收入超過10億元。
IPO承銷收入前十券商占近六成份額
Wind資料顯示，今年以來，60家券商共計承攬420個IPO項目，共計獲得承銷收入149.82億元。其中，有33家券商IPO承銷收入超過1億元。
廣發證券今年共承攬32個IPO項目，並以12.47億元的收入位列第一；隨後是中信證券，承攬了30個項目，收入12.4億元；國金證券承攬了22個項目，收入9.76億元。
海通證券和國信證券的收入也在9億元以上，分別承攬了28個和26個項目。
IPO承銷收入前十的還有中信建投證券、招商證券、安信證券、國泰君安證券和華泰聯合證券。
這前10家券商的IPO承銷收入都在5億元以上，共計佔據58.06%的市場份額。
一般來講，IPO承銷數量的多寡代表了首發承銷收入的情況，不過也有例外。比如中金公司儘管只有11個IPO項目，但其承銷收入為4.62億元，排名第11位。
僅兩券商增發承銷收入超IPO承銷收入
今年來，券商調整業務結構，只有東興證券和天風證券的增發承銷收入略微超過首發承銷收入。
其中，東興證券的增發承銷收入為1.49億元，首發承銷收入為1.06億元；天風證券的增發承銷收入為4836萬元，首發承銷收入為2000萬元。
具體來看，今年來在增發項目中實現收入的券商有45家，其中中信證券增發承銷收入最高，為2.5億元；其次是國泰君安（2.17億元）；中信建投增發項目承銷收入1.65億元，位居第三。
東興證券、安信證券、廣發證券的增發承銷收入也超過了1億元。
排名前十的還有中金公司、華泰聯合證券、申萬宏源證券承銷保薦和東吳證券。
前十券商的增發市場份額占比達56.63%。
債券承銷金額縮水14%
受宏觀審慎評估體系（MPA）考核以及金融監管等政策的影響，債券市場今年來主要處於調整期。信用債多品種利率一路走高，發行規模出現萎縮。
Wind資料顯示，今年以來，101家券商共承攬7897只債券，累計承銷債券金額4.46萬億元，較去年同期的5.19萬億元下滑14.07%。
今年來，13家券商的債券承銷總金額超過千億元。其中，中信證券以4979.12億元位列第一，市場份額11.15%，共計承銷720只債券；去年排名第一的中信建投證券今年以3835.02億元列第二，市場份額8.59%，共計承銷628只債券；招商證券債券總承銷金額3470.09億元，市場份額7.77%，排名第三。
德邦證券、國泰君安、海通證券、光大證券、中金公司、華泰證券和廣發證券的承銷金額分列第四至十名。
除上述10家券商以外，還有國開證券、平安證券和中銀國際證券3家券商的承銷金額在千億元以上。
此外，今年監管層收緊房地產公司和地方平臺融資，對公司債發行打擊很大。公司債成為信用債中下滑最明顯的品種。今年以來，公司債發行總額為1.09萬億元，而去年同期該資料為2.77萬億元，縮水60.65%。
資產證券化業務成為今年亮點，這也使得深耕這一領域的德邦證券在債券承銷排名中躋身第四。
北京一位資產系券商投行相關人士認為，對明年的債市不用太悲觀。2018～2019年僅存量債到期的規模就有9500億元，再加上銀行間市場的萬億規模，都是2018年債券的業務規模。此外，資產證券化持續火熱，目前審批速度很快，是明年投行非常好的業務機會
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