“有好的資產我們也想參與，當然這也比較考驗我們的管理能力。”一位保險資管公司內部人士昨日對《證券日報》記者表示。
面對萬億級的不良資產處置市場，加上政策的有力推動，險資的參與熱情不斷增加。日前，國壽集團及國壽財險雙雙發佈公告稱，將以有限合夥人的身份認購有限合夥企業廣州鑫匯產業投資基金，廣州鑫匯產業投資基金總規模為84億元，該基金所募集資金專項用於收購招商銀行不良資產包。
東方金誠金融業務部助理總經理李茜昨日對《證券日報》記者表示，不良資產處置業務具有週期長、處置收益高等特點，能較好的匹配保險資金負債期限長的特徵。保險機構通過參與不良資產處置，既緩解了“資產荒”下保險資金中長期資產配置壓力，獲得較高收益，也能更好地服務實體經濟。
銀監會公佈的資料顯示，2017年第二季度末，商業銀行不良貸款餘額為1.64萬億元，較上季末增加563億元；商業銀行不良貸款率為1.74%，與上季末持平。
2016年以來，監管層陸續出臺多項政策鼓勵險資參與到不良資產處置，為險資參與不良資產處置提供了政策依據。如2016年10月份，國務院發佈《關於市場化銀行債權轉股權指導意見》，鼓勵包含保險資產管理機構在內的多種類型實施機構參與開展市場化債轉股；2017年5月份，保監會發佈的《關於保險業支援實體經濟發展的指導意見》明確表示，“支持保險資產管理機構開展不良資產處置等特殊機會投資業務、發起設立專項債轉股基金等。”
據李茜介紹，目前保險機構參與不良資產處置業務包括間接參與和直接參與兩種方式。間接參與包括投資資管、信託等金融機構發行的不良資產證券化產品，以有限合夥的形式投資不良資產私募股權基金、參股地方資產管理公司。直接參與包括保險公司發行債權投資計畫、設立債轉股實施機構、設立專項債轉股基金等形式參與不良資產處置業務。
目前險資主要以間接參與為主。除國壽之外，如2015年4月份，中國信達資產管理股份有限公司旗下的幸福人壽保險股份有限公司參與投資設立山東省金融資產管理股份有限公司。今年6月份，中國平安通過旗下子公司，間接參股重慶富城資產管理公司，已經獲批開展批量轉讓不良資產業務，而在今年3月份，同樣由中國平安參股的深圳市招商平安資產管理有限責任公司正式註冊，不良資產儼然成為險資的另一條投資管道。
李茜表示，保險機構以保險經營業務為主業，此前的資金運用範圍不包括參與不良資產處置業務，因此，險資目前對於不良資產的風險識別、控制和管理能力相對有限。
“險企參與不良資產處置目前最關鍵的是缺乏風險防範的手段。”上述保險資管公司內部人士坦言。
對此，李茜建議，對於尚未獲取股權投資資質的中小保險機構而言，可通過與專業的資產管理機構合作，投資以不良資產為基礎資產的金融產品，能夠在獲取較高回報的同時降低投資風險。而對於股權投資經驗較為豐富的大型保險機構而言，可通過投資不良資產私募股權基金、參股地方資產管理公司等方式參與不良資產投資，一方面可以學習資產管理機構在專案處置過程中的業務流程、風險控制手段，另一方面可以尋找保險機構上下游產業鏈上的特定投資機會，更好地整合資源，實現協同效應。
面對萬億級的不良資產處置市場，加上政策的有力推動，險資的參與熱情不斷增加。日前，國壽集團及國壽財險雙雙發佈公告稱，將以有限合夥人的身份認購有限合夥企業廣州鑫匯產業投資基金，廣州鑫匯產業投資基金總規模為84億元，該基金所募集資金專項用於收購招商銀行不良資產包。
東方金誠金融業務部助理總經理李茜昨日對《證券日報》記者表示，不良資產處置業務具有週期長、處置收益高等特點，能較好的匹配保險資金負債期限長的特徵。保險機構通過參與不良資產處置，既緩解了“資產荒”下保險資金中長期資產配置壓力，獲得較高收益，也能更好地服務實體經濟。
銀監會公佈的資料顯示，2017年第二季度末，商業銀行不良貸款餘額為1.64萬億元，較上季末增加563億元；商業銀行不良貸款率為1.74%，與上季末持平。
2016年以來，監管層陸續出臺多項政策鼓勵險資參與到不良資產處置，為險資參與不良資產處置提供了政策依據。如2016年10月份，國務院發佈《關於市場化銀行債權轉股權指導意見》，鼓勵包含保險資產管理機構在內的多種類型實施機構參與開展市場化債轉股；2017年5月份，保監會發佈的《關於保險業支援實體經濟發展的指導意見》明確表示，“支持保險資產管理機構開展不良資產處置等特殊機會投資業務、發起設立專項債轉股基金等。”
據李茜介紹，目前保險機構參與不良資產處置業務包括間接參與和直接參與兩種方式。間接參與包括投資資管、信託等金融機構發行的不良資產證券化產品，以有限合夥的形式投資不良資產私募股權基金、參股地方資產管理公司。直接參與包括保險公司發行債權投資計畫、設立債轉股實施機構、設立專項債轉股基金等形式參與不良資產處置業務。
目前險資主要以間接參與為主。除國壽之外，如2015年4月份，中國信達資產管理股份有限公司旗下的幸福人壽保險股份有限公司參與投資設立山東省金融資產管理股份有限公司。今年6月份，中國平安通過旗下子公司，間接參股重慶富城資產管理公司，已經獲批開展批量轉讓不良資產業務，而在今年3月份，同樣由中國平安參股的深圳市招商平安資產管理有限責任公司正式註冊，不良資產儼然成為險資的另一條投資管道。
李茜表示，保險機構以保險經營業務為主業，此前的資金運用範圍不包括參與不良資產處置業務，因此，險資目前對於不良資產的風險識別、控制和管理能力相對有限。
“險企參與不良資產處置目前最關鍵的是缺乏風險防範的手段。”上述保險資管公司內部人士坦言。
對此，李茜建議，對於尚未獲取股權投資資質的中小保險機構而言，可通過與專業的資產管理機構合作，投資以不良資產為基礎資產的金融產品，能夠在獲取較高回報的同時降低投資風險。而對於股權投資經驗較為豐富的大型保險機構而言，可通過投資不良資產私募股權基金、參股地方資產管理公司等方式參與不良資產投資，一方面可以學習資產管理機構在專案處置過程中的業務流程、風險控制手段，另一方面可以尋找保險機構上下游產業鏈上的特定投資機會，更好地整合資源，實現協同效應。
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