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浦發銀行擬發行500億元可轉債大單 年末銀行密集“補血”

中国证券网
2017-10-31 10:30

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臨近歲末,銀行融資補血動作頻繁。浦發銀行28日公告稱,擬公開發行可轉換公司債券(以下簡稱“可轉債”),募集資金總額不超過人民幣 500 億元。扣除相關發行費用後募集資金將用於支援公司未來業務發展,在可轉債持有人轉股後按照相關監管要求用於補充公司核心一級資本。

事實上,在今年前10個月,已有9家銀行發佈了累計超1600億元的可轉債計畫,此次浦發銀行擬發行500億元可轉債,金額已經超過了年初光大銀行發行的300億大單和中信銀行400億元大單。

中國人民大學重陽金融研究院客座研究員董希淼表示,年末銀行的資本壓力較大,為了符合監管規定,已經到了密集補血期,而可轉債的形式較為靈活,中小銀行更加偏愛。

浦發銀行發行500億可轉債

28日晚間,浦發銀行公告稱擬公開發行可轉換公司債券,募集資金總額不超過人民幣 500 億元(含 500 億元)。公開發行可轉債有助於夯實公司各項業務可持續發展的資本基礎,提升資本充足率,進一步增強自身的資本實力和風險抵禦能力,有利於公司增強核心競爭力,實現建設具有核心競爭優勢的現代金融服務企業的願景。

浦發銀行表示,公司於 2016 年制定了《上海浦東發展銀行股份有限公司中期資本規劃(2016-2018)》,提出2018年末公司的資本充足率、一級資本充足率、核心一級資本充足率應分別達到12.10%、10.10%、9.10%以上。截至2017年9月30日,公司資本充足率、一級資本充足率和核心一級資本充足率分別為11.55%、9.71%和8.97%。

儘管公司目前的資本充足水準符合現階段的資本監管要求,但相較於《中期資本規劃》提出的資本充足目標仍存在一定差距,公司有必要進一步提升資本充足率水準,在持續滿足監管要求的同時,亦為可能提高的監管要求預留空間。通過公開發行可轉債,公司可逐步補充核心一級資本,滿足日益嚴格的監管要求。

浦發銀行是第十家選擇用可轉債進行補血的銀行,吳江農商行、江陰農商行、常熟農商行、無錫農商行,平安銀行、光大銀行、中信銀行、民生銀行和寧波銀行已經在今年發行或者公佈可轉債預案,規模共計1665億元。在過去10年中,僅有民生銀行、工商銀行和中國銀行3家銀行發行過可轉債,規模為850億元。而浦發銀行500億元大單已經超越了光大銀行和中信銀行的募集金額。

中小銀行偏愛可轉債

從發行可轉債銀行的名單中可以看到,鮮有國有大行涉足。董希淼對本報記者表示,可轉債發行比較靈活,期限短,流動性好,對於中小銀行來說可進可退。

東吳證券馬婷婷分析稱,綜合來看,適合發行可轉債的銀行主要具備以下特點:資本消耗速度快,未來資本壓力較大;已發行債券規模較小,即使發行大規模的可轉債也壓力不大;市淨率過高或者過低的銀行,定增存在一定壓力,或將選擇可轉債補充核心一級資本;部分銀行MPA框架下廣義信貸增速受限,需對未來規模擴張提前做好準備。

華創證券發佈的研報認為,相比定增和發行優先股,銀行發行可轉債存在一定的優勢。首先,相對於定增,發行可轉債不受18個月間隔期的限制,且投資者人數也沒有限制,而定增限制投資者數量在10人以內;初始轉股價也比定增發行價更高。

此外,銀行定增一般遵循基準日前20個交易日公司股票均價的90%與發行前最近一期每股淨資產孰高原則定價,市淨率過低的銀行意味著要高於現價增發,市淨率過高意味估值過高,均對投資方的吸引力較弱。因此,市淨率在1倍左右的銀行偏好定增作為再融資工具,而其他不適宜定向增發的銀行大多選擇發行可轉債補充核心一級資本。

光大銀行公告顯示,截至2017年9月30日,累計已有人民幣100,000元光大轉債轉為本行A股普通股,累計轉股股數為23,459股,占光大轉債轉股前本行已發行普通股股份總額的0.0001%;尚未轉股的光大轉債金額為人民幣29,999,900,000元,占光大轉債發行總量的比例為99.9997%。

根據有關規定和《中國光大銀行股份有限公司公開發行A股可轉換公司債券募集說明書》的約定,光大銀行該次發行的“光大轉債”自2017年9月18日起可轉換為光大銀行A股普通股,光大轉債的初始轉股價格為4.36元/股,光大銀行於2017年7月5日實施了2016年度利潤分配,轉股價格由4.36元/股調整為4.26元/股,即目前轉股價格為4.26元/股。

工行發行880億元二級資本債

工商銀行近日獲准在全國銀行間債券市場公開發行不超過880億元人民幣二級資本債,這是繼建行公佈優先股發行方案獲銀監會審核通過、農行成功發行400億二級資本債後,又一家國有大行的補血計畫。

工商銀行公告稱,中國工商銀行收到銀監會和人民銀行的批復與許可,獲准在全國銀行間債券市場公開發行不超過880億元人民幣二級資本債券。

而在9月,建設的優先股發行方案終於通過監管審核。這份優先股預案於2014年12月提出,2015年6月獲得建設股東大會通過,此後遲遲不見進展。而這兩年多的時間內,建行200億元左右的境外優先股發行順利完成,包括工行、交行、農行在內的多家銀行也已通過在境內發行優先股,已累計募資3400多億元。
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