“未來統一的資產管理標準出臺僅是監管的第一步，央行還會同其他監管部門繼續通力合作、加強協調，落實全國金融工作會議的要求，及時評估監管規則的有效性，並適時進行調整。”央行金融穩定局副局長陶玲29日在“2017年中國資產管理年會”上表示。
她還強調，中國目前金融科技發展日新月異、創新應接不暇的環境，需要探索構建更完善的科技監管體系。
去年底以來，央行會同相關金融監管部門積極制定統一的資產管理業務標準規制。相關監管標準如何設定，一直被金融市場密切關注。
7月29日，央行金融穩定局副局長陶玲在“2017年中國資產管理年會”上發表主題演講時，詳盡闡述了資產管理業務監管的新理念。
陶玲表示，統一資產管理業務標準規制的初衷，源於近年資產管理領域出現了一定程度的亂象。統一資管業務的監管規則，重要的是要樹立資管業務監管的“新”理念。
概括而言，“新”主要表現在幾個方面：
一是加強宏觀審慎管理。資管業務不是一個單獨行業的業務，而是橫跨不同行業、市場、產品的業務。這需要從整體宏觀、跨週期、跨行業的視角，建立宏觀審慎政策工具，加強逆週期的監測和調節，降低影子銀行風險、期限錯配和流動性風險，打破剛性兌付。
二是落實功能監管。功能監管的含義是不再對資管產品按照機構類型進行劃分，而是按照產品的功能、產品的特性來劃分，同類產品適用同等規則。比如可以把產品從募集的方式劃為公募產品、私募產品。公募產品面向公眾投資者，私募產品面向合格投資者，他們之間適用投資範圍、資訊披露、杠杆水準等監管規則有所不同。再比如，按照投資方向不同，也可以分為固定收益類、權益類、混合類等資管產品，對這些產品進行分類監管。
三是堅持穿透式監管。對於多層嵌套和通道業務，需要建立一套覆蓋產品發行、資金募集、產品投向各個環節的綜合統計制度，以此為基礎開展穿透式監管，穿透瞭解產品最終的投資者、穿透底層資產、穿透杠杆水準等。
四是嚴格行為監管。加強對金融機構開展資產管理業務的行為監管，金融機構應建立良好的資產管理業務操作體系和風控制度，從業人員要有良好資質和道德操守。加強投資者適當性管理，把合適的產品賣給合適的投資者。特別是，金融機構不能夠用理財資金與自身關聯方進行不正當的關聯交易、利益輸送、操縱市場。
五是實現監管的全覆蓋，未經批准不得開展金融業務，把非金融機構發行、銷售、代銷理財產品的行為，納入監管視野中。
六是強化監管協調。一方面在制定規則的過程中，堅持積極穩妥、審慎推進，防範風險和規範行業相結合，充分考慮市場的承受能力，對各類資產管理業務要設置合理的過渡期，實施新老劃斷，不能搞一刀切。同時要對金融創新趨利避害，一分為二，留出空間。在這個過程中，加強與市場溝通，引導市場形成穩定預期。
“未來，統一的資管標準出臺後，央行還會同監管部門繼續通力合作、加強協調，落實全國金融工作會議的要求，及時評估監管規則的有效性，並適時進行調整。”陶玲表示。
她同時強調，規範資產管理業務始終是一個開放性的課題。
“當前，我們正面臨著一個技術日新月異、創新應接不暇的環境，已經有一些金融機構開始運用人工智慧、機器人投顧等方式嘗試管理資產業務，那麼如何強化其中的風險隔離？如何防範利益衝突？如何防止演算法同質化導致羊群效應？這就是擺在監管者面前的新課題。”陶玲表示，隨著互聯網技術介入到資管行業，金融產品工具出現融合，出現了識別難、定性難、穿透難，最終導致監管難。對此，要在FinTech年代，開拓RegTech，提高監管科技水準，終結在風險爆發後才追究風險源的陳舊監管技術，建立應對交易複雜化和互聯網時代的監管安排。
她還強調，中國目前金融科技發展日新月異、創新應接不暇的環境，需要探索構建更完善的科技監管體系。
去年底以來，央行會同相關金融監管部門積極制定統一的資產管理業務標準規制。相關監管標準如何設定，一直被金融市場密切關注。
7月29日，央行金融穩定局副局長陶玲在“2017年中國資產管理年會”上發表主題演講時，詳盡闡述了資產管理業務監管的新理念。
陶玲表示，統一資產管理業務標準規制的初衷，源於近年資產管理領域出現了一定程度的亂象。統一資管業務的監管規則，重要的是要樹立資管業務監管的“新”理念。
概括而言，“新”主要表現在幾個方面：
一是加強宏觀審慎管理。資管業務不是一個單獨行業的業務，而是橫跨不同行業、市場、產品的業務。這需要從整體宏觀、跨週期、跨行業的視角，建立宏觀審慎政策工具，加強逆週期的監測和調節，降低影子銀行風險、期限錯配和流動性風險，打破剛性兌付。
二是落實功能監管。功能監管的含義是不再對資管產品按照機構類型進行劃分，而是按照產品的功能、產品的特性來劃分，同類產品適用同等規則。比如可以把產品從募集的方式劃為公募產品、私募產品。公募產品面向公眾投資者，私募產品面向合格投資者，他們之間適用投資範圍、資訊披露、杠杆水準等監管規則有所不同。再比如，按照投資方向不同，也可以分為固定收益類、權益類、混合類等資管產品，對這些產品進行分類監管。
三是堅持穿透式監管。對於多層嵌套和通道業務，需要建立一套覆蓋產品發行、資金募集、產品投向各個環節的綜合統計制度，以此為基礎開展穿透式監管，穿透瞭解產品最終的投資者、穿透底層資產、穿透杠杆水準等。
四是嚴格行為監管。加強對金融機構開展資產管理業務的行為監管，金融機構應建立良好的資產管理業務操作體系和風控制度，從業人員要有良好資質和道德操守。加強投資者適當性管理，把合適的產品賣給合適的投資者。特別是，金融機構不能夠用理財資金與自身關聯方進行不正當的關聯交易、利益輸送、操縱市場。
五是實現監管的全覆蓋，未經批准不得開展金融業務，把非金融機構發行、銷售、代銷理財產品的行為，納入監管視野中。
六是強化監管協調。一方面在制定規則的過程中，堅持積極穩妥、審慎推進，防範風險和規範行業相結合，充分考慮市場的承受能力，對各類資產管理業務要設置合理的過渡期，實施新老劃斷，不能搞一刀切。同時要對金融創新趨利避害，一分為二，留出空間。在這個過程中，加強與市場溝通，引導市場形成穩定預期。
“未來，統一的資管標準出臺後，央行還會同監管部門繼續通力合作、加強協調，落實全國金融工作會議的要求，及時評估監管規則的有效性，並適時進行調整。”陶玲表示。
她同時強調，規範資產管理業務始終是一個開放性的課題。
“當前，我們正面臨著一個技術日新月異、創新應接不暇的環境，已經有一些金融機構開始運用人工智慧、機器人投顧等方式嘗試管理資產業務，那麼如何強化其中的風險隔離？如何防範利益衝突？如何防止演算法同質化導致羊群效應？這就是擺在監管者面前的新課題。”陶玲表示，隨著互聯網技術介入到資管行業，金融產品工具出現融合，出現了識別難、定性難、穿透難，最終導致監管難。對此，要在FinTech年代，開拓RegTech，提高監管科技水準，終結在風險爆發後才追究風險源的陳舊監管技術，建立應對交易複雜化和互聯網時代的監管安排。
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