申萬宏源今起在港招股 將成第12家A+H券商

申萬宏源於4月11日發佈“刊發H股發行更新聆訊後資料集的公告”。據港媒報導，申萬巨集源的H股發行計畫自今天起公開招股，擬以每股3.63港元至3.93港元發售H股股票，計畫發行25億股，籌資規模約合12.5億美元。

3月底，港交所網站顯示，申萬巨集源已通過主機板上市聆訊。此次發行完成後，申萬宏源將成為第12家A+H上市券商。

上市補充“彈藥”

關於募資用途，申萬宏源稱，公司發行H股股票所得的募集資金在扣除發行費用後，將全部用於公司及子公司增加資本金、補充營運資金，推動境內外相關業務發展。

從已披露的2018年年報中，可窺見申萬宏源對資金的渴求。截至2018年末，申萬宏源應付債券達895.08億元，主要源自該公司發行的大量公司債與次級債。此外，該公司的應付短期融資貸款以及拆入資金分別為135.68億元和116.94億元。由此，赴港上市融資無疑是補充彈藥的最佳選擇。

從上市時機看，今年以來，作為牛市風向標的券商板塊走勢較強，受投資者追捧。Wind券商指數開年以來上漲超過50%；港股市場，多隻內資券商股累計上漲逾30%。

券商密集增資

在資本為王的金融行業，可以說“沒有資本就沒有未來”。今年以來，券商在資本市場通過定向增發、配股、可轉債、短期融資券和公司債等各種途徑的融資來補充公司資本金和營運資金，不斷增強資本實力，計畫融資規模超過千億元。

港股市場同樣迎來券商募資高潮。4月9日晚，國泰君安發佈新H股配售公告，擬在港股市場配售1.94億股新H股，該次配售所得款項淨額約為31.22億港元，國泰君安擬將配售所得款項淨額用於補充公司資本金，增加運營資金，支援業務發展。

近期，多家大型券商緊鑼密鼓開展融資計畫，被認為是給科創板專案準備充足的跟投資金。

在3月1日公佈的《科創板股票發行與承銷實施辦法》中，監管要求，券商要參與科創板發行企業的戰略配售。雖然目前關於券商跟投的相關細則還未出臺，不過業內普遍預期跟投比例將在2%到5%。這將對券商資金面帶來一定壓力。

某券商投行部門負責人表示，爭奪大型優質的科創板專案，對券商而言需要消耗較多的資本金。這已不僅是投行的實力之戰，更是券商資本金的博弈。