環保板塊逾七成公司去年業績預喜 優勢企業將持續增長
A股環保板塊大部分公司預告了2017年業績，據統計，超過七成公司預喜。而且，據記者統計資料及採訪獲悉，在政策扶持等多重因素助力下，優勢環保企業2018年業績繼續穩增可期。碧水源董事長文劍平對記者稱：“除了訂單充沛，2018年開始執行的多個環保政策無疑將對環保產業及公司今年的發展起到促進作用。”
超七成公司預喜
上證報資訊統計顯示，目前已預告2017年業績的環保公司有30多家，報喜公司占總數的比例超過七成。其中，預增幅度超過50%的公司佔據半壁江山。不過，也不乏業績預虧較大的公司。
整體上看，環保板塊的水處理、監測、節能等領域企業實現了較高的業績增速，傳統的水務運營等板塊增速相對較低。有券商分析師表示，那些景氣度較高的細分領域龍頭，其業績增速顯著高於行業平均增幅。受益於PPP模式在基建類專案的大量應用，龍頭公司的市場集中度持續提升。
以博世科為例，2017年公司在工業污水治理、土壤修復、固體廢棄物處置等環境綜合治理市場迅速積累訂單。據統計，2017年全年新增訂單超過90億元，其中PPP類訂單占比約八成。基於此，公司給出了115%至144.9%的業績預增幅度。
也有經營業績滑坡者。如津膜科技、盛運環保等公司或將出現首虧。據披露，因工程項目結算週期較長、完工度不達預期，津膜科技2017年將虧損5000萬元至5500萬元（同比減少約200%）。盛運環保則因對商譽計提減值準備及項目投產週期較短等原因，最多或將面臨2.5億元的虧損（去年同期盈利1.2億元）。
2018年增長可期
2017年的快速增長能否延續到2018年？記者採訪多家上市公司得出的初步結論是：行業繼續景氣，優勢公司更有發展空間。
“訂單充足是最主要的驅動因素。目前在手訂單300多億元，2018年計畫新簽600億元，2018年計畫產值在130億元至150億元。”鐵漢生態董秘在接受記者採訪時如是表示。
記者查閱公告發現，自2017年下半年以來，鐵漢生態的PPP訂單加速釋放。據不完全統計，2017年公司累計中標訂單約310億元，其中PPP訂單占比超過70%。另一方面，公司採取多元化融資方式以確保項目順利實施。公司2017年三季報顯示，在手現金約20多億元，並且在2017年底順利發行了11億元的可轉債。
2017年業績變動幅度在25%至45%之間的碧水源也受益於訂單增長。公司表示，隨著項目的簽訂，特別是PPP項目的逐步落地與實施，業績與效益保持了較好的增長態勢。方正證券在研報中表示，碧水源2017年新簽訂單預估約450億元，其中2017年前三季度同比增速超過100%。
對此，文劍平直言：“除了充沛的訂單，2018年開始執行的環保法等多個環保政策將對環保產業及公司2018年的發展起到促進作用。隨著對德青源、中興儀器的收購，公司在淨水業務、農業農村環保、環境監測等領域將會有較大的業績增長。此外，碧水源還將積極參與到雄安建設中去。我們對2018年的發展充滿信心。”
在“規範央企PPP業務，鼓勵民企參與PPP”的政策背景下，細分領域民企PPP龍頭正迎來利好。某券商分析師告訴記者：“對於那些自身擁有技術、經驗、質地好的環保公司而言，獲取PPP大單的市場環境比過去更好。此外，後續‘民營+央企’的拿單模式值得期待。”
2017年末起接連拿斬獲大額訂單的巴安水務即是如此。2017年11月，巴安水務以聯合體中標昆明市某PPP項目（3.3億元）；同年12月，同一聯合體中標曹縣水改PPP項目（12.8億元）；2018年1月，公司中標的PPP項目金額為11.62億元。
有業內人士表示，從最近一系列中標公告可以看出，公司目前在手訂單比較充裕，工程項目的陸續開工將成為2018年的業績保障。
A股環保板塊大部分公司預告了2017年業績，據統計，超過七成公司預喜。而且，據記者統計資料及採訪獲悉，在政策扶持等多重因素助力下，優勢環保企業2018年業績繼續穩增可期。碧水源董事長文劍平對記者稱：“除了訂單充沛，2018年開始執行的多個環保政策無疑將對環保產業及公司今年的發展起到促進作用。”
超七成公司預喜
上證報資訊統計顯示，目前已預告2017年業績的環保公司有30多家，報喜公司占總數的比例超過七成。其中，預增幅度超過50%的公司佔據半壁江山。不過，也不乏業績預虧較大的公司。
整體上看，環保板塊的水處理、監測、節能等領域企業實現了較高的業績增速，傳統的水務運營等板塊增速相對較低。有券商分析師表示，那些景氣度較高的細分領域龍頭，其業績增速顯著高於行業平均增幅。受益於PPP模式在基建類專案的大量應用，龍頭公司的市場集中度持續提升。
以博世科為例，2017年公司在工業污水治理、土壤修復、固體廢棄物處置等環境綜合治理市場迅速積累訂單。據統計，2017年全年新增訂單超過90億元，其中PPP類訂單占比約八成。基於此，公司給出了115%至144.9%的業績預增幅度。
也有經營業績滑坡者。如津膜科技、盛運環保等公司或將出現首虧。據披露，因工程項目結算週期較長、完工度不達預期，津膜科技2017年將虧損5000萬元至5500萬元（同比減少約200%）。盛運環保則因對商譽計提減值準備及項目投產週期較短等原因，最多或將面臨2.5億元的虧損（去年同期盈利1.2億元）。
2018年增長可期
2017年的快速增長能否延續到2018年？記者採訪多家上市公司得出的初步結論是：行業繼續景氣，優勢公司更有發展空間。
“訂單充足是最主要的驅動因素。目前在手訂單300多億元，2018年計畫新簽600億元，2018年計畫產值在130億元至150億元。”鐵漢生態董秘在接受記者採訪時如是表示。
記者查閱公告發現，自2017年下半年以來，鐵漢生態的PPP訂單加速釋放。據不完全統計，2017年公司累計中標訂單約310億元，其中PPP訂單占比超過70%。另一方面，公司採取多元化融資方式以確保項目順利實施。公司2017年三季報顯示，在手現金約20多億元，並且在2017年底順利發行了11億元的可轉債。
2017年業績變動幅度在25%至45%之間的碧水源也受益於訂單增長。公司表示，隨著項目的簽訂，特別是PPP項目的逐步落地與實施，業績與效益保持了較好的增長態勢。方正證券在研報中表示，碧水源2017年新簽訂單預估約450億元，其中2017年前三季度同比增速超過100%。
對此，文劍平直言：“除了充沛的訂單，2018年開始執行的環保法等多個環保政策將對環保產業及公司2018年的發展起到促進作用。隨著對德青源、中興儀器的收購，公司在淨水業務、農業農村環保、環境監測等領域將會有較大的業績增長。此外，碧水源還將積極參與到雄安建設中去。我們對2018年的發展充滿信心。”
在“規範央企PPP業務，鼓勵民企參與PPP”的政策背景下，細分領域民企PPP龍頭正迎來利好。某券商分析師告訴記者：“對於那些自身擁有技術、經驗、質地好的環保公司而言，獲取PPP大單的市場環境比過去更好。此外，後續‘民營+央企’的拿單模式值得期待。”
2017年末起接連拿斬獲大額訂單的巴安水務即是如此。2017年11月，巴安水務以聯合體中標昆明市某PPP項目（3.3億元）；同年12月，同一聯合體中標曹縣水改PPP項目（12.8億元）；2018年1月，公司中標的PPP項目金額為11.62億元。
有業內人士表示，從最近一系列中標公告可以看出，公司目前在手訂單比較充裕，工程項目的陸續開工將成為2018年的業績保障。
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