富時羅素＂納A＂在即 外資＂加配＂中國漸成趨勢

新華社上海5月26日電題：富時羅素"納A"在即 外資"加配"中國漸成趨勢 新華社記者 潘清 全球第二大指數公司富時羅素25日公佈首批納入其全球股票指數系列的中國A股名單。緊隨其後，MSCI新興市場指數中的大盤A股納入因數將於28日"翻番"。 兩大事件透露著一個相同的信號：伴隨A股國際化程度不斷提升，海外資本"加配"中國市場漸成趨勢。 北京時間25日淩晨，富時羅素國際指數公司公佈了其全球股票指數系列的季度變動，其中包括了納入其全球股票指數系列的A股名單。名單顯示，共有1097只A股入選。 這次變動將於6月21日收盤後正式生效。而根據富時羅素去年9月公佈的2018年度市場分類評審結果，以"次級新興"分類將A股納入富時羅素新興市場指數將分三步完成，即2019年6月、2019年9月和2020年3月分別按照20%、40%和40%的比例納入。 富時羅素官網檔顯示，第一階段結束後，預計中國A股將占富時新興市場指數總額約5.5%，代表其管理下100億美元資產的初始淨被動流入。在富時全球全指指數中，中國A股預計佔有0.57%的權重。 海通證券策略分析師荀玉根表示，待全部納入富時羅素指標體系後，A股可迎來增量資金約萬億元。參考中國臺灣和韓國市場的經驗，資本市場逐漸對外開放階段，機構投資者尤其是外資占比不斷提高，將帶來龍頭股相對估值的上升。 率先實現"納A"的全球最大指數公司明晟(MSCI)也在本月14日宣佈，將MSCI新興市場指數中的大盤A股納入因數從5%提高至10%，納入MSCI指數的A股成分股達到264只。本次調整將在5月28日收盤後生效。 按照計畫，今年8月和11月MSCI還將進行兩次"納A"權重提升，最終將所有中國大盤A股納入因數提高至20%，同時將中國中盤A股以20%的納入因數納入MSCI指數。 9月23日開盤前，標普道鐘斯指數也將按照計畫將總計1241家A股上市公司納入。基於25%的納入因數，A股在其全球基準指數中的占比為0.57%。 "這標誌著A股市場國際化程度正越來越高。"前海開源基金首席經濟學家楊德龍分析說，滬深港通相繼開通，以及QFII每月匯出資金限制取消，打通了海外資金流進流出A股的通道，A股也得以成為國際指數"大家庭"中的重要一員。 由於眾多國際資本以MSCI新興市場指數等主流指數為業績比較基準，"納A"意味著外資對於A股的態度從"可以買"變為"必須買"。業界認為，成為國際投資者"標配"，意味著A股有望迎來更多外資的加速流入。 值得注意的是，作為海外資本投資A股的重要"風向標"之一，滬深港通北向資金近期出現較大規模淨流出。 業內人士分析表示，短期外資流出顯示海外投資者對中美經貿摩擦的擔憂，也與人民幣貶值壓力較大相關。不過，他們並不認為這一狀況會一直持續。 中金公司首席策略分析師王漢鋒表示，短期內外資從流出重新轉為流入，需要基本面改善或市場超跌等因素的支持。但中期來看，海外投資者"加配"中國市場的大趨勢沒有改變。 知名投行摩根士丹利預計，2019年A股外資流入量將達700億至1250億美元，未來十年每年或有約1000億至2200億美元的外資流入。未來，外資在A股自由流通市值中的比例有望從2018年末的約7%提升至40%至50%。