2019年首個交易日，恒生指數低開低走，盤中一度探至25055.27點，25000點整數關口岌岌可危。截至收盤，恒生指數報25130.35點，跌幅2.77%，國企指數報9833.69點，跌幅2.87%，創下自1995年以來最差年度開局表現。
盤面上幾無亮點，僅衛星通訊、林業木材等少數幾個板塊收漲。內房股、生物科技、彩票股成調整重災區，跌幅在5%以上。蘋果概念、石油、粵港澳大灣區等板塊跌逾4%。
個股方面，恒指成分股中僅香港中華煤氣收漲。市值前五的股票跌幅均超過2%，騰訊控股跌2.36%，滙豐控股下跌2.31%。港股通標的股有51只收漲，其中光啟科學上漲8%，美圖公司上漲6.39%。
資金面上，2018年最後3個港股通交易日，借道港股通的內地資金持續流入港股市場，12月24日單日淨買入21.87億港元，為10月19日以來單日淨買入額新高。不過，這一勢頭在昨天戛然而止，盤後資料顯示，南向資金淨流出13.88億港元。其中南向資金淨賣出騰訊控股逾2.5億港元，中石油、中石化分別被港股通（深）投資者淨賣出逾1億港元。
2019年能否複製低開高走行情？
回顧恒生指數歷年首日走勢，昨日可謂20年來最差年度開局。比昨日開局更差的要追溯到1995年1月3日，當日恒生指數跌逾4%。實際上，20年來僅1999年與2016年首個交易日跌幅在2%以上。不過，這兩次開門黑均出現在上一年度恒指大幅調整之後，且此後恒指皆迎來了可觀的上漲行情。1999年恒生指數大漲近70%，2016年年初恒指築底後也迎來一輪慢牛行情。
儘管開局不利，但近期國際大行卻紛紛看高恒生指數。摩根士丹利在此前發佈的亞太區新興市場2019年策略報告中，將恒生指數目標由25900點上調至28500點，而後進一步調升至29850點，最高看至31600點。此外，滙豐、花旗、中信里昂等機構看多恒指至30000點以上，高盛、摩根大通、瑞信等機構對恒指的預測落在27000點至28000點之間。
多家中資券商持謹慎樂觀態度，預計港股2019年“先苦後甜”。
廣發證券預計，2019年上半年港股市場或面臨基本面變化的考驗，短期內不排除外部風險繼續“砸坑”。但美國加息趨緩讓新興市場迎來“喘息”，如果強美元和美債收益率走高壓力出現緩解，港股有望迎來較好的中線佈局機會，預計二季度後形勢更加明朗。
第一上海證券首席策略分析師葉尚志認為，市場對於全球經濟增速放緩等因素的憂慮情緒可能對港股2019年開局構成影響。他預計，港股在2019年上半年可能還要經歷一段盤底磨底的過程，但在磨底完成後有望迎來較好的行情機會。
機構認為港股估值具有吸引力。申萬宏源指出，估值角度考量，縱向來看，恒生國企指數的平均市淨率水準已經跌至1倍左右，僅比2015年第四季度至2016年上半年時的水準高。橫向來看，不同市場間估值差距顯著，預計2019年港股市場很可能會獲得較為明顯的資金流入。因此，對2019年的港股市場前景保持謹慎樂觀。
中金公司看好港股。中金公司分析認為，A/H股估值溢價雖然有所縮窄但仍不算低，在A股估值難以大幅擴張的背景下，估值相對較低的港股有機會跑贏A股，從而使得A/H溢價進一步收窄。
海通證券策略首席分析師荀玉根認為，港股是低估的安全島，橫縱向對比皆有估值優勢。
後市佈局看重高股息率個股
招銀國際建議，短期內，港股投資者宜採取審慎策略，暫時以黃金及高息股避險，待1月下半月不明朗因素逐步消除後再調整策略。
廣發證券給出從“弱週期”到“早週期”攻守兼備的配置策略：初期佈局消費與服務板塊，而後配置保險、汽車等板塊。看好基建板塊的反轉機遇以及以恒生香港35指數為代表的高股息率個股。
申萬宏源看好鐵路、港口、機場等基建相關的行業以及消費行業，給出恒生國企指數2019年的目標點位元為11600點，約有10.8%的上行空間。
海通證券荀玉根指出，港股高股息策略長期有效，2005年以來港股高股息率組合年化收益率達到20%。2019年可等待盈利週期回升，在反復築底階段重視高股息個股。
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