【本文作者陸羽仁，是香港知名財經專欄作者，慣以粵語行文。為方便大家閱讀，本編用普通話改寫。】
正如我之前所說，美國經濟好就變成股市不明朗因素，因為大家怕央行加息減低通脹壓力。從美國勞工同設備使用率來看，這個是無可避免的趨勢，股市就會在矛盾中波動漸進，直至經濟見頂。在這個過程中，股市會先炒上然後率先回落，10年期美債價格回落，有說法是中國停止或減少了買美債。但不說中國因素，美國利率向上，那麼資金自然要求債券回報提高，以反映機會成本增加，也就是要下跌的價格才肯買債券。可以估計10年債息升穿三厘同時企穩在此之上是遲早的事，現在只是等市場慢慢適應這個水準而已。
美息向上，港匯自然受壓，金管局又要出來維穩。相比月前資金流走速度，現在港元受壓不算太明顯。同樣資金流出，拆息向上都是可以預見，現在同樣是等市場去習慣。
覓地小組被人「兜篤將軍」
港元拆息向上，金管局總裁陳德霖表示，預期超低息永遠維持是不切實際的。就在息口向上的日子裡，香港最大發展商新鴻基地產（00016.HK）出價251億元買入啟德地王，令市場十分震驚。
我早前披露，新鴻基地產很想要海航啟德“癲價地”，已經有一隻腳踏進去了卻被恒基地產（00012.HK）截胡。財經界資深人士聽了都半信半疑，但看到新鴻基地產出手買地王，出價比恒基地產當日買海航那塊地還要高18%，都打電話來問是什麼回事。新鴻基地產有海航的臨海位置優勢的地塊不去追價買，如今卻高價買這塊官地。雖然說這塊地也靠近港鐵站，但論素質，就有行業人士認為海航那塊海景地條件勝一籌。新鴻基地產願意高價追貨，一來說明它看好後市，二來可能它想直接跟政府買一手地，覺得這樣比買二手要好。
有人覺得奇怪，現在覓地小組提出了18個方案，擺明公私營合作是他們心儀的一杯茶。如果要與私營發展商合作，新鴻基地產走不開，肯定會受惠，那為什麼還要買貴地呢？提出這個問題的人，很明顯不夠房地產商深謀遠慮。
現在政府推出的官地明顯少了，大發展商全部承包了，將來如果要公私營合作，其他無農地的發展商根本沒有機會參與。那麼無論是官地還是農地，所有供應都在這幾個財團手上，這樣對他們又有什麼不好呢。這點就解釋了為什麼手頭最多農地的新鴻基地產和恒基地產最近買地最多。從他們的角度出發，覓地小組就算拆了四分之一個粉嶺高球場，都無法造出多少短期供應，他們也根本無心做其他方案。這樣公私營合作達成的話，固然是好事，無法達成合作，他們也是贏了，這一招叫做“兜篤將軍”。
覓地小組準備了一年，大發展商又贏得了一年的時間。小組未提方案，就先開口跟香港人說，土地短缺比政府的估計還要嚴重，這樣發展商還不出手買地收供應？這就是無遺策了。
騰訊首季賺232億勝預期
恒指收報31008點，跌101點；國企指數收報12303點，下跌1.1%。騰訊控股（00700.HK）連跌了兩日之後，今日反彈3.74%，收報411元。騰訊公佈首季淨利潤232.9億元人民幣，比市場預期174.2億元人民幣為佳；營收735.3億元人民幣，同樣高於市場預期的707.8億元。騰訊表示智慧手機遊戲、支付相關服務、數碼內容訂購與銷售以及社交廣告，是首季收入增長主要動力。
教育、醫藥板塊表現較好。石四藥（02005.HK）收報8.85元，升3.75% ；同仁堂科技（01666.HK）收報13.5元，升1.35%。醫藥板塊市盈率普遍偏高，主要是炒增長概念。現在港交所（00388.HK）表示研究准許無盈利的醫藥股上市，加上日前有報導稱，上海複星醫藥集團是諾華製藥公司價值20億美元資產的入圍競標者之一，或多或少引起了跟炒效應。當然，要跟炒都要留意特朗普，因為他日前開口稱藥費太貴，矛頭指向大藥廠，很難估計他會不會出招恐嚇醫藥公司。
Edited by Vanessa Chen
正如我之前所說，美國經濟好就變成股市不明朗因素，因為大家怕央行加息減低通脹壓力。從美國勞工同設備使用率來看，這個是無可避免的趨勢，股市就會在矛盾中波動漸進，直至經濟見頂。在這個過程中，股市會先炒上然後率先回落，10年期美債價格回落，有說法是中國停止或減少了買美債。但不說中國因素，美國利率向上，那麼資金自然要求債券回報提高，以反映機會成本增加，也就是要下跌的價格才肯買債券。可以估計10年債息升穿三厘同時企穩在此之上是遲早的事，現在只是等市場慢慢適應這個水準而已。
美息向上，港匯自然受壓，金管局又要出來維穩。相比月前資金流走速度，現在港元受壓不算太明顯。同樣資金流出，拆息向上都是可以預見，現在同樣是等市場去習慣。
覓地小組被人「兜篤將軍」
港元拆息向上，金管局總裁陳德霖表示，預期超低息永遠維持是不切實際的。就在息口向上的日子裡，香港最大發展商新鴻基地產（00016.HK）出價251億元買入啟德地王，令市場十分震驚。
我早前披露，新鴻基地產很想要海航啟德“癲價地”，已經有一隻腳踏進去了卻被恒基地產（00012.HK）截胡。財經界資深人士聽了都半信半疑，但看到新鴻基地產出手買地王，出價比恒基地產當日買海航那塊地還要高18%，都打電話來問是什麼回事。新鴻基地產有海航的臨海位置優勢的地塊不去追價買，如今卻高價買這塊官地。雖然說這塊地也靠近港鐵站，但論素質，就有行業人士認為海航那塊海景地條件勝一籌。新鴻基地產願意高價追貨，一來說明它看好後市，二來可能它想直接跟政府買一手地，覺得這樣比買二手要好。
有人覺得奇怪，現在覓地小組提出了18個方案，擺明公私營合作是他們心儀的一杯茶。如果要與私營發展商合作，新鴻基地產走不開，肯定會受惠，那為什麼還要買貴地呢？提出這個問題的人，很明顯不夠房地產商深謀遠慮。
現在政府推出的官地明顯少了，大發展商全部承包了，將來如果要公私營合作，其他無農地的發展商根本沒有機會參與。那麼無論是官地還是農地，所有供應都在這幾個財團手上，這樣對他們又有什麼不好呢。這點就解釋了為什麼手頭最多農地的新鴻基地產和恒基地產最近買地最多。從他們的角度出發，覓地小組就算拆了四分之一個粉嶺高球場，都無法造出多少短期供應，他們也根本無心做其他方案。這樣公私營合作達成的話，固然是好事，無法達成合作，他們也是贏了，這一招叫做“兜篤將軍”。
覓地小組準備了一年，大發展商又贏得了一年的時間。小組未提方案，就先開口跟香港人說，土地短缺比政府的估計還要嚴重，這樣發展商還不出手買地收供應？這就是無遺策了。
騰訊首季賺232億勝預期
恒指收報31008點，跌101點；國企指數收報12303點，下跌1.1%。騰訊控股（00700.HK）連跌了兩日之後，今日反彈3.74%，收報411元。騰訊公佈首季淨利潤232.9億元人民幣，比市場預期174.2億元人民幣為佳；營收735.3億元人民幣，同樣高於市場預期的707.8億元。騰訊表示智慧手機遊戲、支付相關服務、數碼內容訂購與銷售以及社交廣告，是首季收入增長主要動力。
教育、醫藥板塊表現較好。石四藥（02005.HK）收報8.85元，升3.75% ；同仁堂科技（01666.HK）收報13.5元，升1.35%。醫藥板塊市盈率普遍偏高，主要是炒增長概念。現在港交所（00388.HK）表示研究准許無盈利的醫藥股上市，加上日前有報導稱，上海複星醫藥集團是諾華製藥公司價值20億美元資產的入圍競標者之一，或多或少引起了跟炒效應。當然，要跟炒都要留意特朗普，因為他日前開口稱藥費太貴，矛頭指向大藥廠，很難估計他會不會出招恐嚇醫藥公司。
Edited by Vanessa Chen
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