近期，針對上市公司控股股東、實際控制人高比例股份質押、高溢價資產交易、資金佔用和違規擔保等不當行為，上交所提前研判，採取針對性監管措施，持續開展專項整治，切實維護證券市場秩序和中小投資者利益。
約150家公司控股股東質押比例超80%
據介紹，在監管部門從嚴監管杠杆融資、資金嵌套、剛性兌付等金融亂象，切實防範系統風險的大背景下，市場資金逐步回歸常態，一些前期依靠資金信用擴張維持運行的市場主體出現困難，部分上市公司控股股東高比例質押股權，股價波動時無力償債出現平倉風險的情況較為突出。前期，上交所已平穩處置了一批控股股東高比例質押風險公司，如洲際油氣、*ST中安、*ST保千、*ST天業等。
上交所表示，控股股東高比例質押爆發平倉風險，極易波及上市公司，公司股價也往往大幅下行，嚴重損害中小投資者利益。對此，需要及早預測、快速處置，避免風險外溢，成為影響市場穩健運行的風險因素。對此，上交所集中研判，立足於資訊披露和風險釋放，穩妥審慎地開展處置工作。
在資訊披露方面，要求相關控股股東詳細披露資信情況，並積極採取措施化解信用危機；督促公司確保生產經營穩定，排查是否存在潛在的風險敞口，避免發生二次危機。在風險釋放方面，要求長期停牌的公司核實情況後及時複牌，通過交易逐步釋放風險，避免風險持續積累積聚。從實際效果來看，控股股東質押股份即使平倉，也需遵守減持新規，並履行預披露義務，不會過度衝擊二級市場；相關個案處置也未出現風險外溢的情況，少數公司股價出現連續跌停，但未影響市場整體交易秩序。
據上交所對滬市公司控股股東質押風險的專項梳理，總體來看，絕大多數滬市公司控股股東質押處於安全範圍。控股股東質押比例達80%以上的公司約150家，其中風險較大的公司不超過50家。對這些公司，上交所已向相關控股股東發出監管工作函，並視情況約見談話，督促其提前做好資金安排，切實防範質押風險。在此基礎上，上交所進一步核實相關公司控股股東是否存在隱瞞資金佔用、違規擔保等行為，及時追責問責，近期已對一批違規主體啟動紀律處分程式。此外，在制度安排上，上交所正著手修訂相關公告格式指引，重點是強化細化對控股股東高比例質押的資訊披露，要求控股股東全面披露資信情況，審慎評估高比例質押對上市公司的影響等。
將控股股東納入監管重點
控股股東出現流動性危機後，通過資金佔用、違規擔保等方式侵佔上市公司資源，是證監系統前些年的專項整治重點。在當前市場資金趨緊、金融監管從嚴的環境下，上述亂象有抬頭之勢，如*ST保千、*ST天業等即為典型案例。此外，還有個別公司控股股東、實際控制人以商業票據等方式套取公司資金，通過破產重整虛增債務等複雜資本運作掏空上市公司，持續出售公司資產導致主業空心化，或通過不當資產交易，以實現對上市公司的高額套現。
對此類行為，上交所堅持快速處理、從嚴打擊。例如，在*ST天業的監管處置中，上交所對公司年報快速審核，於兩日內發出審核問詢函。在監管督促下，公司對相關問題作出了充分說明，並制定了挽回公司損失的方案。
上交所強調，已將對控股股東、實際控制人行為的監管，納入自律監管工作的重點之一。下一步，上交所將從兩個方面開展工作。一是在日常監管中，繼續緊盯控股股東高比例質押風險以及不當交易、資金佔用、對外擔保等侵害上市公司利益的行為，及時發現、及時問詢、及時核查、及時處置，將防範系統性風險的任務落在實處。二是在制度建設上，總結梳理監管實踐和典型案例，以強化控股股東、實際控制人的誠信義務為抓手，修訂相關業務規則，對其行為做出必要適當的規範，為上市公司高品質發展創造良好的外部治理環境。
最新評論