​股票質押風險席捲A股 私募：回避基本面差的高質押率個股

本周滬深兩市開啟暴跌模式，兩市大部分股票出現重挫，而伴隨著上市公司股價大幅下跌，個別上市公司的股東股權因跌破平倉線已被強平，大股東前期所質押的股權風險正陸續拉響警報。比如：保千里這種高質押率且基本面差的個股，連續二十幾個交易日跌停，投資者深陷其中，損失慘重。

那麼私募大佬是如何看待股票質押回購?投資者應該如何避免踩中雷區?就此私募排排網連線了騰逸投資總經理張飛騰、賽亞資本董事長羅偉冬、飛旋兄弟投資總經理陳旋、時代伯樂基金經理張詩航、引領集團基金經理潘晨興，他們均表示中小投資者應該回避那些高質押個股，並且上市公司基本面差的股票。

從上市公司基本面來看待股票質押

對於股票質押式回購，騰逸投資總經理張飛騰表示，股票質押式回購可以從以下幾點來看：一是質押式回購其實是上市公司的正常融資行為，上市公司或多或少都有參與質押式回購操作;二是質押式回購的體量會成為影響公司股價的一大重要因素，一般情況質押數量超過20%的個股就需要警惕。

賽亞資本董事長羅偉冬透露，如果上市公司大股東進行股票質押式回購，一旦股價出現大跌，所質押的股票就會引發強平爆倉盤，進而使得股價繼續下跌。而類似於保千里這種情況，投資者還是要回歸到基本面去看清楚上市公司的情況。

飛旋兄弟投資總經理陳旋透露，普通投資者應該遠離高質押股票，這次出現集中補充質押物的情況，充分反映了A股市場前期的混亂炒作現象，同時更能體現出不少上市公司不務本業，只關心資本的一種亂象。

時代伯樂基金經理張詩航則認為上市公司大股東反復進行股權質押，這證明了大股東資金需求大，只能利用股權進行質押融資。

引領集團基金經理潘晨興表示大股東高比例股權質押本身就是大股東嚴重缺錢的一種表現。如果公司業績又很差的話，股價將面臨估值下修的風險且質押有融資成本，所以投資者應謹慎對待高比例股權質押上市公司。

回避基本面差的高比例質押個股

中小投資者應該如何避免買到類似保千里的質押股票?張飛騰對此表示，類似於保千里這種質押風險，其實很容易去分別的。中小投資者首先要加強對上市公司基本面的研究能力，進而篩選出基本面差的個股，可以避免質押風險出現後的個股波動;其次投資者應該關注上市公司的重要公告，有大額股票質押的個股應該重點避讓。

張詩航則建議廣大中小投資者應該規避那些市盈率過高、業績下滑或者虧損、大股東反復進行股權質押的上市公司。

羅偉冬認為凡是基本面情況不好的，就容易出問題，投資者要注意回避風險，2015年股災後質押盤強平砸盤現象令廣大投資者記憶猶新。同時他建議投資者對於發佈質押公告的公司，要深入研究其基本面。“如果是融資擴大主業增強效能的，可以稍微放心一些。對於融資無明確投向或者跨行業擴張的，要重新評估公司未來基本面的不確定性，做好風控。” 羅偉冬表示。

陳旋則建議中小投資者要遠離高質押股票，多研究踏實穩重的經營主營業務，財務報表優質的上市公司。