伴隨著新年以來A股市場連陽走勢，多家券商表示今年春季行情值得期待，但對於週期股是否為佈局的重心看法不盡一致。
春季行情準備充足
根據國金證券的發佈的研報“春季行情統計規律”可以看出，春季行情一般包含四個特點：第一，春季行情每年都有，最短一個月，一般兩個月最常見；第二，春季行情之前都會有調整，今年的條件大部分已經具備。第三，春季行情的啟動時間分佈在12月到1月之間；第四，春季行情中金融一般表現最弱，而成長大多有不錯的表現。
圖表來源：國金證券研究所
今年一月份高達5510.91億元的解禁市值以及後續三個月近一萬億的解禁市值將會在一定程度上對2018年的春季行情造成影響。但市場分析人士表示，2017年末央行推出的“臨時準備金動用安排”預計將會釋放超萬億的流動性，有效緩解春節期間的流動性壓力。廣州萬隆也表示，在春季躁動行情預期的影響下，大量資金重新回流做多，有利於提升行情活躍度。
申萬宏源在發佈的研報中就表示繼續看多一季度。2018年春季行情的結構特徵將出現“白馬搭台，成長唱戲，週期脈衝”的格局。
光大證券也認為，當前的時點正處在兩會之前的政策空窗期，市場整體的風險偏好有一定幅度的提升。在市場整體流動性存在邊際好轉可能，企業盈利增長支撐的條件下，“春季躁動”行情仍有空間。
週期股：機會和風險同行
在2017年冬季限產和供給側改革的響下，以煤炭、鋼鐵為代表的週期性產品在2017年已經有明顯的上漲行情。今年初再現強勢格局，截至1月5日收盤，房地產、鋼鐵、採掘、建築材料等板塊紛紛延續強勢，並且帶動大盤繼續上漲。
廣發證券表示，當前，在供給收縮常態化下，週期品從價格波動（大起大落）轉向價格相對穩態，此時需求端的修復再次成為週期股行情的啟動信號。另外，在年末資金緊張階段過去之後，2018年年初短端利率有望趨於緩和，再疊加週期品對利率較為敏感，更顯示出週期品的配置價值。
對於週期板塊內的具體行業，廣發證券認為，有色金屬行業利潤持續上升，業績即將釋放；在煤炭開採方面，關注價格大幅上漲，但估值仍舊處於較低水準的動力煤和焦煤；基礎化工方面關注行業細分龍頭；鋼鐵行業的一系列限產政策以及淡旺季行情切換將會促進行業景氣度進一步向好，同時，關注機械設備行業的裝備龍頭。
國泰君安從2017年11月開始就持續推薦週期股。從最近發佈的策略報告中可以看出，伴隨近期環保工作表態進一步趨嚴，加上後續地產投資的韌性，週期股盈利的持續性有望得到確認，仍然存在右側機會。
然而，交銀國際則持有相反的觀點，認為2018年週期性行業的盈利增速將會大幅回落。此外，整個上市公司板塊中的大宗商品生產公司的盈利預期已經開始掉頭向下，在2017年受益於供給側結構性改革的影響，螺紋鋼出現一波暴漲行情。而2018年的週期性敏感的行業，有可能先受到價格下行的影響。
聯訊證券也表示，受益於供給側改革的推進，週期股供給端持續收縮，原材料價格不斷上漲。受益於此，鋼鐵、採掘、有色金屬等板塊2017年業績大爆發，板塊漲幅明顯。但是對於2018年，如果大宗商品的價格持續上漲，行業中個股將存在機會。但是，如果在價格波動不大的情況下，週期股也是只存在一些波段行情。
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