結構性機會下熱點板塊玩蹺蹺板

昨日，上證綜指微漲0.06%，這已經是股指連續22個交易日橫盤整理了。前期低迷的船舶、可燃冰等概念捲土重來，煤炭、有色、鋼鐵、化工等週期股也表現不俗，而5G、次新股、人工智慧等前期火爆的概念又暫時調整。在股指保持震盪整理的前提下，熱點板塊此起彼伏，玩起了蹺蹺板。

在大盤處於下跌的“險境”時，工商銀行、中國銀行、中國平安、新華保險等金融股挺身而出，擔負起了護盤重任，使得大盤難以大幅下跌；而當大盤有大幅上漲的跡象時，護盤資金又會通過大盤藍籌股進行“調節”，保持大盤的穩定。昨日，吉大通信、通宇通訊等前期表現不俗的5G概念股調整，與此同時，創業黑馬、中科資訊、建科院、縱橫通信等次新股跌停，而大同煤業、陝西黑貓、中國神華等煤炭股，錫業股份、鋅業股份、雲南銅業等有色股展開反彈，對穩定股指起到了定海神針的作用。

在十九大之前，資本市場總體上會保持平穩的態勢，股指大起大落的可能性不大，系統性的牛市或者熊市也都不大可能出現，這也決定了四季度的行情仍然是結構性行情占主導，這也是今年以來A股市場的最典型特徵。從這個角度來說，馬上就是國慶日了，不少投資者又陷入了“持股還是持幣”的糾結之中，但在資本市場總體保持平穩的態勢下，這個問題已經沒有多大意義。在股指總體保持平穩的前提下，通過一個節假日來做所謂的波段操作。

市場上的套利機會也會比較少。所以，對大部分投資者來說，不必過分糾結於持股還是持幣，保持正常心態為宜。

對於投資者來說，2017年只剩下四季度了，要抓住這最後一個季度的投資機會，首先得認清目前行情的特徵，然後採取適當的策略。當前行情的典型特徵是：股指整體上保持平穩運行，不會大起大落，但熱點此起彼伏，某一個熱點漲得過頭了，就會跌下去，另一個熱點出現；某一個熱點板塊跌出估值優勢了，就會展開反彈。

基於此，四季度大概率會成為熱點板塊的，還是集中於今年以來反復表現的這些熱點板塊：新能源汽車概念、5G、混改、人工智慧、週期股、半導體、次新股、白酒家電等消費股。對市場節奏把握比較到位的投資者，可以利用結構性機會下熱點板塊玩蹺蹺板的特徵，在不同的熱點或者同一個熱點板塊之間進行波段操作，當某一個熱點板塊調整得差不多了就可以買入；當某一個熱點板塊上漲得估值有點離譜了，就賣出。

實際上，今年以來不少機構投資者也是採取這種策略，獲取了可觀收益，只不過這種中期波段操作對於一般投資者來說，難度是很大的；其次，投資者可以選取一個自己最有把握的熱點板塊，選取其中最瞭解的個股，在低位時買入，然後耐心持有，經受住中間股價漲跌的考驗，獲取業績持續上升帶來的投資收益。