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6124點工行持股宣告解套 銀行股下半場能走多遠

中国证券网
2017-07-26 09:09

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滬深兩市昨日全天呈現弱勢震盪格局,雙雙收跌,終結了日線五連陽。與此同時,銀行板塊以強勁的市場表現成為當天的明星品種,工農中建四大行股價全線上揚。其中,體量最大的工商銀行盤中最高攀升至5.58元,越過了過去10年的歷史大頂,上證指數6124點以來的套牢盤已全部解套。  

不少銀行股今年來相繼創十年新高   2007年10月16日,上證指數盤中定格了6124.04點的歷史大頂,工商銀行股價也在2007年11月1日攀升至5.55元的階段高點(Wind資料前複權價,下同)。在此之後,無論是上證指數還是工商銀行股價都未能企及上述點位,工商銀行股價更是在2008年從高位大幅回撤逾60%,並陷入了長達6年的低位震盪。  

在漫長的震盪過程中,市場資金對於銀行股的關注度日益下降,這直接在基金的資產配置中得到體現。即使是基金從去年下半年開始密集加倉金融股,但截至2017年中期,基金持有的金融股比例為14.38%,相對標準行業配置比例為-7.18%,在所有行業中排名最低。  

今年以來,A股市場藍籌股行情持續升溫,銀行板塊與白酒、家電等消費股共同扛起領漲大旗。資金追尋“以大為美”的投資主線,推動工商銀行股價迎風起舞,並於昨日最高攀升至5.58元,時隔10年改寫了歷史新高,今年以來累計漲幅達到24.26%。  

與此同時,招商銀行股價也延續刷新歷史新高的腳步,年初至今累計漲幅達到45.06%。南京銀行、浦發銀行、寧波銀行、民生銀行當前股價相較滬指6124點時的漲幅均超過20%。  

“業績為王”支撐銀行股上行   在當前“業績為王”的主流市場審美背景下,基本面業績的支撐成為銀行板塊的主要上漲邏輯。以工商銀行為例,2006年上市的工商銀行在過去的10年間,營業收入實現了14.10%的年化增長,歸屬母公司淨利潤年化增長幅度同樣達到19.01%。  

今年銀行板塊領漲品種招商銀行在本週一晚間披露了2017年半年報業績快報,上半年公司實現歸母淨利潤392.59億元,同比增長11.43%,淨利增速重回兩位數;不良貸款率1.71%,同比減少0.16個百分點。國金證券研報認為,招商銀行此份半年報業績超出市場預期,規模擴張加快帶動利息收入恢復增長,負債結構優勢持續強化,資產品質延續改善趨勢,預計公司2017年業績同比增長10.3%,維持公司買入投資評級。  

申萬巨集源認為,二季度經濟資料強勁,GDP 增速超預期傳遞經濟企穩復蘇的利好信號。臨近半年報披露季,隨著實體經濟形勢逐步明朗、息差和資產品質兩大基本面顯著向好,二季度上市銀行業績表現將好於一季度,預計上市銀行上半年淨利潤同比增長3.3%。  

總體而言,大行資產端配置能力和負債端融資能力突出,而估值低、基本面穩健的中小銀行在下半年同業業務、不良資產、監管問題明朗化後同樣有望打開上漲空間。
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