作為保險業境外投資的橋頭堡，香港市場正吸引著越來越多的保險機構。尤其是滬港通打開另外一扇門後，保險資金投資港股的規模明顯擴大，僅通過滬港通投資港股的保險資金規模就已逼近2000億元。
同時，政策支持力度亦在加碼。本周有消息稱，保監會下一步將加強政策儲備，根據行業需要和市場實際情況，適時推出相關政策，進一步支持保險資金發揮機構投資者作用，增加港股市場投資。多位保險投資圈人士評價稱：“這在一定程度上將激發保險資金‘南下’的熱情。”
政策助力 港股對險資吸引力持續提升
低利率趨勢下，資管市場“資產荒”的憂慮逐漸抬頭，這同時也困擾著坐擁萬億可投資資產的保險行業。面對快速擴張的資產規模，持續增加的到期再投資資產，如何為這些龐大的資金找到一個理想的投資出口？
保險機構投資掌門人的答案是：開啟多幣種、多元化的資產管理模式。其中，香港市場通常是內地保險機構境外投資的第一站，在不少保險機構內部，境外投資餘額中港元資產往往占到一半以上，尤其是境外股票投資主要集中在香港。
“保險資金運用香港的國際化優勢與金融中心優勢，逐步走向世界。在這既是保險資金境外投資起步的地方，又是與國際市場接軌的地方，保險資金‘走出去’既充分享受了人民幣國際化的紅利，又有效降低了交易成本與風險。”中國保險資產管理業協會執行副會長兼秘書長曹德雲如是評價香港市場於保險資金境外投資的重要意義。
政策支持是重要催化劑。保監會於2016年9月發佈《關於保險資金參與滬港通試點的監管口徑》，增加了保險機構參與香港市場投資的一條新途徑——滬港通。尤其是在QDII額度相對緊張的大背景下，滬港通的開閘意義深遠。
保監會有關負責人本周在接受新華社專訪時，給出了一組具體資料：“目前，保險資金通過滬港通，投資港股的規模已達到1743.58億元。其中，直接投資規模為1117.46億元，通過保險資產管理公司發起設立的保險資管產品投資規模為626.12億元。”上述負責人還透露，下一步，保監會將加強政策儲備，根據行業需要和市場實際情況，適時推出相關政策，進一步支持保險資金發揮機構投資者作用，增加港股市場投資，推動雙方共贏發展。
占比逾六成 險資青睞港股大藍籌
前海開源基金首席經濟學家楊德龍也注意到了越來越多的保險機構正向港股市場傾斜的投資趨勢。他說：“自從去年允許保險資金投資滬港通後，保險資金‘南下’的意願就變得越發強烈。今年上半年，多數保險機構都加大了港股的配置力度。”
在他看來，背後的原因，一方面是港股的價值窪地效應，另一方面是出於分散風險、提升回報的考慮，加上QDII額度相對緊張的背景。“預計未來，依舊有一定量的保險資金會投資港股。”
與在A股的投資偏好趨同，保險資金在港股也青睞大型藍籌。保監會上述負責人透露，保險資金投資滬港通股票的標的大多為大型藍籌股，占比超過60%。投資行業以金融業為主，成長型、消費性行業也參與較多。
記者在與多家保險機構交流時瞭解到，除保險資產管理機構外，部分保險公司也有進一步增加滬港通投資的安排。保險機構參與積極性之高，其實從中國保險行業協會官網披露的資料中便可窺一二。近段時間以來，泰康資產、華安資產等都已相繼發行了港股通資管產品。
值得注意的是，記者在採訪中瞭解到，除高股息率的大型藍籌股之外，保險機構目前還青睞以下三類港股：一是優選主營業務收入以美元、港元等升值貨幣結算的公司，如香港本地地產股、公共事業股等；二是特色成長股，如科技股、教育股、博彩股等；三是精選符合內地資金偏好的中小盤績優股，重點挖掘50億港元至200億港元市值的優質中小盤股。
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