港股漲漲漲，主要資金推動力量來自哪裡？未來哪些股票還有上漲空間？
國泰君安國際董事會主席兼CEO閻峰給出的結論明確：一是港股的上漲主要是由大型股上漲推動，估計是有外資買入；二是看好香港大型股票的表現。
閻峰如何看港股？
2016年的香港股市可謂跌宕起伏。恒生指數於2016年初大幅下跌，其後於第二季度、第三季度，有所反彈。2016年底，恒生指數收報22001點，與2015年同期相比增長0.4%。不過，香港股市去年全年的平均每日成交額下跌至669億港元，與2015年的1056億港元相比銳減了36.6%。
此外，悲觀的市場情緒影響到香港的首次公開發售市場，於2016年僅有126間新上市公司，相比2015年的138間新上市公司數量減少8.7 %。
今年開年以來，港股漲勢兇猛，恒生指數甚至領跑全球。本月15日，恒指突破24000點，截至17日收盤，恒生指數今年來已上漲逾9%。不斷流入香港市場的資金助推了港股這波行情，但是關於資金的來源，卻有不同聲音。
閻峰分析表示，“今年以來，港股的上漲主要是由大型股上漲推動，估計是有外資買入。”
在閻峰看來，僅僅靠通過深港通、滬港通南下的資金，是不足以引起香港市場這麼大的反應。他認為，是有外資買入，並且以購買大型港股為主。他看好香港的大型股票的表現，但認為中小型股票的波動性仍會很大，提醒投資者留意風險。
閻峰看好今年港股的行情，也對國泰君安國際今年的經紀業務收入有信心。
在港中資券商生存狀況如何？
2月17日傍晚，國泰君安國際發佈了2016年業績報告。據公告，國泰君安國際去年全年的營業收入為25.2億港元，同比增長了10.7%，淨利潤為9.7億港元，同比下跌了4.4%。其中，拉動國泰君安國際全年營業收入增長的因素，主要是該券商的投行業務、貸款與融資業務、金融產品、做市以及投資的收益增長。
國泰君安國際董事會主席兼CEO閻峰在自媒體朋友圈發帖表示，“2016年國泰君安國際的稅後利潤保持穩健增長”。據公告，該券商去年取得除稅後利潤為10.26億港元，同比增1.0%。
國泰君安國際去年全年營業收入為25.2億港元，同比增長10.7%，主要是投行業務、貸款與融資業務、金融產品、做市以及公司投資的收益增長所推動。
具體業務方面，國泰君安國際去年經紀業務下滑達45.4%，資產管理業務下滑46.3%，兩項指標下滑幅度較大。國泰君安國際董事會主席兼CEO閻峰表示，經紀業務受市況影響較大，2015年新開戶人數大增得益於股災前的那波行情。2016年投資者意願不高，新開戶人數有所下降。
值得注意的是，在經紀業務下滑幅度較大的情況下，去年全年，國泰君安國際實現了77%的經紀傭金來自該券商的網上交易系統所執行的交易，71%的經紀傭金來自個人投資者。
“高科技降低成本提高效率，還能開拓市場。”在閻峰看來，我們只做思路對的事情，我們不投資重資產，不輕易設網點，設備全部採用最先進的，真正實現online trading。
相比上述經紀、資管兩項受市場影響較大的業務以外，國泰君安國際的金融產品、做市及投資收益業務，在去年的營業收入卻增長驚人，較2015年增幅達135.3%，收入達3.4億港元。
企業融資業務營業收入同比增長超過60%，收入達4.6億港元。閻峰表示，投行業務主要受惠於去年IPO行情好，內地公司來港上市意願高，行業普遍表現不錯。該券商預計，今年其企業融資業務的收入不會少於去年。
此外，該券商的借貸及融資業務收入為13億元，同比增長了21%。該券商分析表示，由於人民幣流動資金流出限制收緊，中國內地投資者在進行境外投資時傾向于增加杠杆。
業務結構調整背後是什麼邏輯？
國泰君安國際CFO黃天禮表示，國泰君安國際近年來業務的構成有所調整變化。我們傳統上是一個以零售客戶為主的券商，但是近幾年機構客戶的業務發展很好，比如企業融資、金融產品更和做市業務等。
經歷2015年中市場暴跌後，投資者風險承受水準有所轉變，並尋求具有可接受杠杆水準的 低風險投資產品。國泰君安國際隨即根據客戶需要及風險承受水準，出售個性化金融產品。僅金融產品一項業務，去年所得收入便增加了237.9%，至1.61億港元。
此外，國泰君安國際去年的做市服務所得收入增加27.8%至1.3億港元，該券商自家投資所得收入為0.97億港元，較上年度增加 951.1%。
國泰君安國際表示，該券商未來目標是發展高資產值個人及機構投資者市場，專注于擴大高資產值個人客戶群，包括企業家及高級管理人員。並會採取差異化競爭策略，穩步提高自身核心業務的市場份額。
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