受多方面因素利好，雞年港股熱鬧開市，成為表現最好的股票市場之一。
農曆新年後的幾個交易日內，恒生指數累計上升逾1.6%，創出四個月新高；國企指數更刷新逾一年高位，累計上漲約5%。有投資者指出，2017年來港股漲勢令人驚喜，除大環境良好之外，內地南下“掃貨”的資金也大大提振了整體的投資者情緒。
2月14日，恒生指數收盤下跌9點，至23703點，結束了連續四個交易日的漲勢；2017年至今已累計上漲 7%；大市成交稍有回落至748.6億港元，仍明顯高於去年日平均成交額。國企指數14日微跌3點，至10254點；2017年已累計錄得約10%升幅。
港股的此輪上升是全球股市再度獲得投資者青睞的一種體現。美國新任總統特朗普的政策為全球經濟帶來“再通脹”（reflation）預期，許多投資者認為這將利好股市。美股三大指數在當地時間2月13日收盤再創歷史新高，道鐘斯指數收報20412點、標普500指數升至2328點、納斯達克指數報5764點。
新興市場表現突出，其中亞太股票市場今年至今已錄得約8%的漲幅。瑞士信貸在一份郵件發出的報告中指出，亞太股市上漲的推動力，在於美元指數回落驅使資金回流新興市場及中國經濟企穩。富瑞報告指，新興市場已連續5周錄得資金淨流入，累計達到46.34億美元。
瑞銀財富管理投資總監股票分析師陳彥甫14日在電話採訪中對21世紀經濟報導記者表示，特朗普上臺之後，美國股市在去年11、12月已有不錯升幅，但當時包括港股在內的亞洲市場並未有反應，此輪或是補漲。另外，他認為亞洲經濟體近期的宏觀資料顯示經濟基本面不錯，中國企業2016年下半年開始的企業盈利資料也表現不俗，“再通脹”的預期正開始對亞洲市場產生影響。
惠理（Value Partners）主要負責亞洲及大中華區投資的基金經理徐福巨集對21世紀經濟報導記者說，中國內地的採購經理人指數（PPI）近月來轉正迎合了“再通脹”預期，一些企業有望獲得（信用）評級的提升，這將構成很大的利好。另外，近年來倍受投資者冷落的內地“舊經濟”行業正因為較為正面的業績預期而重新獲得投資者青睞。
內地南下資金催旺港股情緒
年後港股的“利是”行情中，包括銀行、保險、券商等中資金融股以及房地產、汽車、水泥等行業表現突出。此前4個交易日大市成交額也居於每日900億港元上下。通過“港股通”南下的內地資金被一些分析人士認為是幕後推手。
雞年開市以來，內地南下的資金延續淨流入的勢頭且有不斷擴大之勢。2月14日，內地南下資金淨流入32.32億元，實現連續第三個交易日淨流入30億元以上；當日總成交額約78.32億元。年後8個交易日“港股通”管道累計淨流入209億元，每日總成交額占大市總成交額約9%至10%。
接受採訪的徐福宏與陳彥甫均認為成交量提升反映了投資者信心的增強和整體投資氣氛的提升。不過徐福宏坦言，他不完全認同南下資金推高港股的說法。“以目前南下資金每天的成交量來看，對整體港股市場來說並非‘大數’，而意義更多在於對於市場氣氛的提振。”
徐福宏分析，基本面的改善使得許多外資機構也在近期加大了對中國股票的配置；在過去兩三年裡，許多對中國資產持“減持”態度的基金現在可能會重新加大中國股票在他們的資產組合中的配置。而從資金面來看，受益於今年市場氣氛的轉變，被動管理的交易所買賣基金（ETF）也會吸引到資金流入。
“保護主義”不確定性猶存
儘管亞洲經濟體經濟正在復蘇、股市向好，但特朗普的“貿易保護主義”政策是否會落實並為全球金融市場帶來系統性風險，仍無法預知。
瑞士聯合私立銀行（Union Bancaire Privée，UBP）專注亞洲證券的基金經理Christopher Chu在一份郵件報告中表示，儘管需要面對一系列不確定性，回檔將會是長期投資者入市的好機會。企業盈利正在改善，這在北亞（主要指中國、韓國等）的週期性行業中反映得尤其明顯，而中國、印度和東盟經濟體的本地需求能夠支持其穩定增長。
特朗普宣稱的貿易保護主義政策尚未看到實際的措施，陳彥甫表示，相信短期內這方面的政策風險較小。另外，即使政策落實，相對亞洲區其他更加依賴出口的經濟體例如臺灣地區與韓國，對中國來說的影響不見得那麼大，因為內需目前對中國大陸經濟增長的推動作用更大。
徐福宏表示，預期目前市場較好的氣氛可以延續到三月末，其間指數會處於窄幅震盪；相信在3月的業績期中，上市公司彙報的業績可能會好於市場預期。
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