A股縮量震盪 題材股強勢依舊
A股昨日縮量震盪鞏固反彈成果，滬指尾盤收紅，小步向3300點整數關逼近。充電樁、互聯網等熱點題材走強。
昨日滬指低開0.78%，以金融板塊為代表的權重股出現回吐壓力，週一走強的券商板塊集體低開。開盤後滬指跌幅一度擴大至1.03%。而後指數幾番震盪，跌幅逐漸收窄。午盤休市時滬指跌幅報0.3%。
午後獲利回吐壓力逐漸釋放，滬指震盪重心上移。2點前滬指盤中首次翻紅，14點半後行至當日高點3297.13點，居3300點僅一步之遙。最後半小時滬指再現震盪，但盤終仍頑強收紅。
創業板表現則強於主機板。創業板指數低開0.81%，一度探底至2290.9點後直線拉升並翻紅。而後創業板主要在週一收盤點位上方震盪。中午前後場內資金做多意願進一步轉強，一批創業板個股出現直線拉升行情。創業板指數漲幅也進一步放大。尾盤創業板指數漲幅有所收窄，但仍明顯強於主機板。
截至收盤，滬指報3293.23點，上漲0.17%，深成指報11042.13點，上漲0.74%。滬市成交3348.1億，深市成交4315.6億，兩市共成交7663.7億元，較週一有所縮量。創業板指數報2342.04點，漲25.26點，漲幅1.09%。
滬股通昨日賣出強於買入。滬股通全天成交41.03億元，其中買入18.46億元，賣出22.56億元，資金淨流出3.13億元。
從盤面上看，本輪反彈結構性行情的特徵昨日表現得愈發明顯。券商、銀行等大盤藍籌週一領漲，但昨日走勢普遍低迷，而充電樁、智慧電網等熱點題材較為強勢。兩市非ST個股逾百隻漲停。
三大期指走勢同樣呈現分化格局。滬深300期指主力合約IF1510跌16點，跌幅0.47%，最終收於3414.8點。上證50期指IH1510最終收報2262點，跌16.4點，跌幅0.72%。中證500期指IC1510合約最終收報6688.6點，漲18.2點，漲幅0.27%。
申萬宏源認為，節後市場連續上揚，在形態上構築了技術性反彈的雛形，美中不足的是成交量較小，市場觀望猶豫氣氛濃重，而週一滬深兩市大幅放量，顯示機構參與意願增強，開始加倉入場。從目前看，隨著反彈展開以及機構介入，後續反彈仍能持續，或以震盪向上方式試探3400點關口。
申萬宏源認為，雖然目前行情本質上還是超跌反彈，時間上比較急促，空間也未必很大，但結構性行情會比較突出，尤其是創業板、中小板等小市值題材股會有較大機會，而大權重股大藍籌股除脈衝式補漲外，總體機會較少。
A股四連陽 後市不宜過度樂觀
國慶長假後，滬深股市連續4個交易日上漲，累計最大漲幅達到8.71%，並且在形態上突破了自8月下旬以來所形成的平臺整理格局。股諺說：“三根陽線改變觀念”，現在日線已經四連陽了，它能夠改變什麼呢？
這四條陽線是怎麼形成的呢？國慶長假期間，海外股市大漲。就在9月的中下旬，滬深股市有過幾次反彈，但都因為歐美股市大跌，結果次日反彈就無從延續，因此給人一種海外市場疲弱並影響境內市場的印象。現在海外市場走強了，這就給了境內股市向上拉動的作用。應該承認，節後前兩個交易日股市的上漲，境外市場大漲的因素起了不小的作用。而到了節後第3個交易日，央行出臺了在部分地區推廣信貸資產質押再貸款試點的檔，這本身只是其完善抵押品制度的一種措施，其意義在於增加對流動性工具的支持，應對由於外匯占款下降等所帶來資金緊張局面。但此舉卻被誤讀為是中國版QE，有人甚至還計算出由此將釋放出7萬億元的流動性。於是，很多投資者受到鼓舞，股市又一次強勁上行。客觀而言，節後股市連漲3天，其中並沒有多少來自基本面的因素，更多源於外界的推動以及對資訊的誤判。應該指出的是，當外部因素被弱化、資訊誤判被澄清以後，股市走向就很值得關注了。特別是週一下午，大盤遭遇了程式化拋壓的集中打擊，雖然涉及股票數量不算多，但影響很大，這就給股市的未來運行增添了更多不確定性。於是，人們看到節後第4個交易日，股市就出現了調整，幾經反復，最後總算微漲0.17%，最終形成了四連陽格局。只是，加上這條縮量的小陽線，總共由這4條陽線所構成的組合，並沒有能夠營造出大盤持續強勢上行的氛圍，投資者自然也無法因為這4條陽線的出現而完全改變對市場的看法，形成單邊做多思維。
這其實也容易理解，畢竟現在實體經濟狀況還很嚴峻，在股市降杠杆、流動性狀況趨於正常之後，走勢更多會向基本面回歸。在這樣的背景下，要走出一輪很大的上漲行情是不現實的。而時下之所以能夠有一定的反彈，一方面因為前期超跌後積累了一定的反彈能量，另一方面則是月線四連陰之後，投資者普遍有做反彈的意願，人心思漲，於是周邊市場的上漲等就成為行情啟動的契機，似是而非的消息也被市場從利好的角度理解。但是，所有這些都不能改變行情的運行趨勢。就目前而言，大盤還是處於大箱體運行格局中，只是從以前偏安于箱體下方開始向上方運行。但要有效突破箱體的頂部，也就是60天均線所在的3500點一線，至少在目前可能性並不大。幾天下來，市場格局也是從普漲向結構性行情轉化，這也從另一個層面表明，市場不具備整體性上漲的基本條件，而成交量無法進一步放大，又從另一個角度為此作出了一個注解。
本週二收盤時，股市還處於3300點下方，綜合盤面情況，可以判斷後市還有上漲餘地，但空間不會很大。行情進一步好轉，需要基本面以及政策面等多種因素的共同作用，僅靠超跌反彈所聚集的能量，恐怕還是不夠的。
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