​國債期貨刷新年內高點

本周截至週五收盤，國債期貨十年期主力合約T1809收報95.56元，周漲幅0.50%；五年期主力合約TF1809收報98.125元，周漲幅0.37%。兩大合約雙雙創出今年以來新高。

端午假期後的首個交易日股市出現波動，而整個利率債市場突破了此前盤整的平臺，收益率大幅走弱。值得注意的是，國債期貨創出本輪反彈的收盤高點，十年期國債期貨主力合約T1809大漲0.41%。

當日晚間，人民銀行行長易綱在接受上海證券報獨家採訪時表示，週二股市出現波動主要受情緒影響，投資者應該保持冷靜，理性看待。易綱同時表示，當前我國經濟基本面良好，經濟增長的韌性增強，總供求更加平衡，增長動力加快轉換，基於這樣的經濟基本面，中國的資本市場有條件健康發展。

受此提振，股市週三大漲，而國債期貨和現貨集體跳水，抹去了週二漲幅。

6月20日召開的國務院常務會議，部署進一步緩解小微企業融資難融資貴，持續推動實體經濟降成本。會議提出，支持銀行開拓小微企業市場，運用定向降准等貨幣政策工具，增強小微信貸供給能力。

這再度強化了市場的降准預期。資料顯示，2018年央行已經啟動了兩次降准：一是1月普惠式降准，二是4月份置換式降准。

受到定向降准預期提振，國債期貨在此後兩個交易日連續上行，再度創收盤新高，同時創出了本輪反彈的新高。

從公開市場資金面角度看，本周央行也加大了投放。週二實施了2000億元的MLF，全周累計投放了5700元資金，回籠2300億元，因此實現了淨投放3400億元。

對於期債未來走勢，新湖期貨分析師李明玉表示：“國債期貨已經站上了反彈新高，但是未來波動性可能會加大。”

他認為，短期政策寬鬆預期增強，國債期貨主力合約創近一年來收盤新高。後期隨著基本面對債市的支撐逐漸增強，國債期貨重心將繼續上移，但是隨著交易盤增加，預計未來波動或加大。