上週五，在商品期貨化工盤面整體偏強的氛圍中，滬膠期貨減倉下跌。截至收盤，滬膠主力1609合約收報10845元/噸，日內下跌1.72%，減倉12788手，成交88.1萬餘手。
分析人士認為，此前兩個交易日，滬膠大舉反彈突破了近期盤整區間，多頭獲利回吐及新空頭入場打壓是上週五滬膠回落的主要原因。現貨市場上，國內產膠區陸續開割，原料供應增加則為橡膠空頭提供了一定心理支撐。
現貨市場上，上週五天然橡膠市場報價相對穩定，臨近午盤的滬膠跳水拖累天膠現貨價格下跌。資料顯示，華東市場2015年全乳膠10700元/噸左右，2014年雲南全乳膠報10500元/噸，標二膠10300元/噸，越南3L在10200-10400元/噸，泰國三號煙片大廠價格12250元/噸；乳膠黃春發報10100元/噸。
從基本面來看，國投安信期貨高級分析師胡華釺認為，儘管上週五表現不佳，但滬膠中期仍有上漲的空間。原因有三方面。
首先是中國天然橡膠終端需求同比較好。中國汽車工業協會的資料顯示，2016年5月份，中國汽車產銷量分別為206.49萬輛和209.17萬輛，同比分別增長5.13和9.87%；1-5月，中國汽車累計產銷量分別為1084.35萬輛和1075.52萬輛，累計同比分別增長5.75%和6.96%。其中，5月份國內重型卡車共計銷售64831輛，同比增長25.37%；1-5月，國內重卡市場累計銷售280942輛，累計同比增長進一步擴大至14.57%。
其次，青島保稅區天然橡膠庫存持續快速回落。截至2016年6月中旬，青島保稅區橡膠總庫存較2月中旬高點減少了5.93萬噸至21.88萬噸，降幅為21.32%。其中，天然橡膠庫存減少了5.98萬噸至17.44萬噸，降幅為25.53%。
第三，上期所天膠倉單逐漸下滑，庫存可能見頂回落，不斷攀升的套保壓力可能令空頭處於不利格局。截至6月17日，上期所天然橡膠庫存小計較去年底增加了70866噸至320173噸，增幅高達28.43%，天然橡膠庫存期貨增加了142930噸至301830噸，增幅高達89.95%。
“從技術面來看，滬膠主力1609合約在放量突破前期震盪區間上沿線後的技術回檔，短線偏多趨勢並未破壞，未來仍有進一步的反彈動能。”胡華釺認為。
具體來看，他表示，滬膠前二十位元的持倉結構中，天然橡膠多頭實力遠弱於空頭實力，多空持倉比為0.82。其中，多頭排行老大（中信期貨席位）實力只相當於空頭老四（國貿期貨席位）的水準，而相當於空頭老大（華泰期貨席位）實力的一半。
分析人士認為，此前兩個交易日，滬膠大舉反彈突破了近期盤整區間，多頭獲利回吐及新空頭入場打壓是上週五滬膠回落的主要原因。現貨市場上，國內產膠區陸續開割，原料供應增加則為橡膠空頭提供了一定心理支撐。
現貨市場上，上週五天然橡膠市場報價相對穩定，臨近午盤的滬膠跳水拖累天膠現貨價格下跌。資料顯示，華東市場2015年全乳膠10700元/噸左右，2014年雲南全乳膠報10500元/噸，標二膠10300元/噸，越南3L在10200-10400元/噸，泰國三號煙片大廠價格12250元/噸；乳膠黃春發報10100元/噸。
從基本面來看，國投安信期貨高級分析師胡華釺認為，儘管上週五表現不佳，但滬膠中期仍有上漲的空間。原因有三方面。
首先是中國天然橡膠終端需求同比較好。中國汽車工業協會的資料顯示，2016年5月份，中國汽車產銷量分別為206.49萬輛和209.17萬輛，同比分別增長5.13和9.87%；1-5月，中國汽車累計產銷量分別為1084.35萬輛和1075.52萬輛，累計同比分別增長5.75%和6.96%。其中，5月份國內重型卡車共計銷售64831輛，同比增長25.37%；1-5月，國內重卡市場累計銷售280942輛，累計同比增長進一步擴大至14.57%。
其次，青島保稅區天然橡膠庫存持續快速回落。截至2016年6月中旬，青島保稅區橡膠總庫存較2月中旬高點減少了5.93萬噸至21.88萬噸，降幅為21.32%。其中，天然橡膠庫存減少了5.98萬噸至17.44萬噸，降幅為25.53%。
第三，上期所天膠倉單逐漸下滑，庫存可能見頂回落，不斷攀升的套保壓力可能令空頭處於不利格局。截至6月17日，上期所天然橡膠庫存小計較去年底增加了70866噸至320173噸，增幅高達28.43%，天然橡膠庫存期貨增加了142930噸至301830噸，增幅高達89.95%。
“從技術面來看，滬膠主力1609合約在放量突破前期震盪區間上沿線後的技術回檔，短線偏多趨勢並未破壞，未來仍有進一步的反彈動能。”胡華釺認為。
具體來看，他表示，滬膠前二十位元的持倉結構中，天然橡膠多頭實力遠弱於空頭實力，多空持倉比為0.82。其中，多頭排行老大（中信期貨席位）實力只相當於空頭老四（國貿期貨席位）的水準，而相當於空頭老大（華泰期貨席位）實力的一半。
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