人民銀行連續第四個交易日暫停公開市場操作。7月27日，人民銀行公告稱，目前銀行體系流動性總量處於較高水準，今日不開展公開市場操作。且今日無逆回購到期，實現資金零投放零回籠。
近期，受月末財政支出以及金融機構法定準備金退繳等因素影響，人民銀行連續暫停投放資金，流動性仍保持合理充裕。貨幣市場利率連續小幅下行。昨日，上海銀行間同業拆放利率（Shibor）全面回落。隔夜Shibor下行2.8個基點至2.321%，3個月Shibor下行5.6個基點至3.363%。
本周除了週一投放5020億元中期借貸便利（MLF）以外，人民銀行沒有開展其他操作。鑒於本周有3700億元逆回購到期，若按全口徑計算，本周累計淨投放1320億元。下周公開市場將有2100億元逆回購到期。
上證報記者此前獲悉，自二季度宏觀審慎評估（MPA）開始，部分金融機構的MPA結構性參數將被下調。這意味著對於銀行資本充足率的考核壓力將減輕，而調整後的信貸投放額度或將放鬆，目的在於支援普惠金融發展。
對此，華創證券固收研究團隊認為，雖然廣義信貸額度的放鬆從定義上來看不僅有利於信貸，也有利於債券投資、股權及其他投資和買入返售資產的投資，但從政策意圖上來看，此舉主要目的在於刺激銀行信貸投放，預期監管層會通過信貸政策執行等其他途徑進行事後監督。當然，廣義信貸額度的放鬆至少會從情緒上利好債券。但相對而言，當銀行不再需要擔憂資本充足率的情況下，利率債的性價比很難與信用債、非標以及委外投資相提並論，因此即使情緒上利好債券，也會相對更有利於信用債而非利率債。
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