對沖稅收和繳准 央行今“開閘”投放1500億元

繼昨日央行調升公開市場操作利率之後，今日央行向市場大手筆投放短期資金。15日，央行公告稱，為對沖稅收和金融機構繳存法定存款準備金等因素的影響，維護銀行體系流動性基本穩定，今日以利率招標方式開展了1500億元逆回購操作，其中7天和28天品種分別為800億元和700億元，中標利率分別為2.5%和2.8%。鑒於今日無逆回購到期，實現資金淨投放1500億元。

昨日，央行在美聯儲宣佈加息25個基點之後，將公開市場操作和中期借貸便利（MLF）的利率均上調了5個基點。同時，向市場超額投放了MLF以補充中長期流動性。今日央行又投放了大額短期資金，提前補充跨年流動性，顯示出維穩資金面之意。

雖然此次利率上調幅度不大，但央行“一石三鳥”，向市場釋放了三大明確信號。

首先，收窄貨幣市場利率和公開市場操作利率之間日益擴大利差，抑制過度市場套利和修復定價扭曲。

其次，向市場釋放了繼續去杠杆的信號，避免金融機構過度加杠杆和擴張廣義信貸，有助於控制宏觀杠杆率，傳遞出貨幣政策“不會松”的態度。

第三，當前貨幣政策仍將根據宏觀經濟基本面和市場實際利率水準進行靈活調整，保持穩健中性基調，幫助市場主體形成合理的利率預期和貨幣政策預期。

本週六將有1870億元MLF到期，央行已在昨日用2880億元一年期MLF進行超額對沖。下周（12月18日至24日）將有3500億元逆回購到期。