央行暫停公開市場操作 單日淨回籠400億元

臨近國慶長假，央行連續第三日在公開市場淨回籠，資金價格全線上漲。9月27日，央行公告稱，臨近月末財政支出力度加大，對沖央行逆回購到期等因素後銀行體系流動性處於較高水準，不開展公開市場操作。當日有400億元逆回購到期，實現自然淨回籠。

季末將至，央行卻連續三個交易日累計淨回籠達2000億元。市場資金價格水漲船高，結構性緊張更為凸顯。銀行自身面臨宏觀審慎評估（MPA）考核限制，融出較少，非銀機構軋平頭寸的壓力陡增。昨日，上交所質押式國債回購GC001利率收盤報6.53%，大幅上行116個基點。存款類機構質押式回購利率DR007加權利率也再創5月初以來的新高，報3.1477%。上海銀行間同業拆放利率（Shibor）隔夜利率上行7.9個基點，報2.8370%。

不過，也有不少業內人士向記者表示，季末時點的緊張屬於正常現象，且相比今年第一、第二季度跨季時的緊張情況要好一些。即便沒有央行“補水”加持，機構也會奮力挺過節前的最後一輪壓力。

中信建投債券研究團隊指出，9月份由於超儲率較低，稅期因素仍然對市場帶來不小的波動。但進入到下旬，隨著財政存款投放，銀行超儲率有望改善，此外信貸投放下滑以及外匯占款的持續改善也有助於繼續改善市場整體資金面供需情況。