央行"雙降"後的第一個交易周，市場表現活躍，銀行間利率、信用債收益率顯著回落。
以信用市場為例，截至10月27日收盤，銀行間中短期票據曲線收益率整體下行，中長端降幅尤為明顯。其中，中債中短期票據收益率曲線(AAA)7年期受"15華潤MTN001""15商飛MTN001""15中電投MTN004"的報價成交帶動，回落5BP至4.01%；9年期受"14國開投MTN003""14華能集MTN004"的報價成交帶動，下行5BP至4.06%的位置。
"從宏觀視角分析，本輪利率週期還存下行趨勢，即債市利多仍未出盡。頻繁上下車而錯過大波段的風險非常高。"國泰君安首席債券分析師徐寒飛稱。
青島農商銀行資金運營部資金交易經理秦新鋒認為，在後續市場整體向好以及資金尋找窪地的投資驅動下，信用債市場有望迎來新一輪的上漲行情。 不過，在上市公司三季報業績總體表現不佳的大背景下，對於高風險信用債的排雷依舊不容忽視。
秦新鋒坦言："伴隨實質性違約事件的增多，高評級與低資質信用債的信用利差料進一步分化，不同行業、不同評級的信用利差也會體現出明顯差異。" 受訪的券商研究人員普遍表示，在信用事件密集發生，實質違約從私募債過渡到民營公募債、再蔓延至國有公募債的情況下，現階段投資者對信用債的排雷刻不容緩。梳理近期發生的信用事件，不難發現其主要觸發因素可歸為經營低迷、外部融資收縮、擔保履約問題和公司治理不善四個方面。
具體就信用產品的投資考量，當前還是建議保持高等級配置，在最大程度上避免踩雷，儘量回避跟蹤難度大的發行人。中投證券建議投資者繼續保持高等級信用組合配置，同時信用債久期在四季度可適當壓縮，建議控制在3年以內。
以信用市場為例，截至10月27日收盤，銀行間中短期票據曲線收益率整體下行，中長端降幅尤為明顯。其中，中債中短期票據收益率曲線(AAA)7年期受"15華潤MTN001""15商飛MTN001""15中電投MTN004"的報價成交帶動，回落5BP至4.01%；9年期受"14國開投MTN003""14華能集MTN004"的報價成交帶動，下行5BP至4.06%的位置。
"從宏觀視角分析，本輪利率週期還存下行趨勢，即債市利多仍未出盡。頻繁上下車而錯過大波段的風險非常高。"國泰君安首席債券分析師徐寒飛稱。
青島農商銀行資金運營部資金交易經理秦新鋒認為，在後續市場整體向好以及資金尋找窪地的投資驅動下，信用債市場有望迎來新一輪的上漲行情。 不過，在上市公司三季報業績總體表現不佳的大背景下，對於高風險信用債的排雷依舊不容忽視。
秦新鋒坦言："伴隨實質性違約事件的增多，高評級與低資質信用債的信用利差料進一步分化，不同行業、不同評級的信用利差也會體現出明顯差異。" 受訪的券商研究人員普遍表示，在信用事件密集發生，實質違約從私募債過渡到民營公募債、再蔓延至國有公募債的情況下，現階段投資者對信用債的排雷刻不容緩。梳理近期發生的信用事件，不難發現其主要觸發因素可歸為經營低迷、外部融資收縮、擔保履約問題和公司治理不善四個方面。
具體就信用產品的投資考量，當前還是建議保持高等級配置，在最大程度上避免踩雷，儘量回避跟蹤難度大的發行人。中投證券建議投資者繼續保持高等級信用組合配置，同時信用債久期在四季度可適當壓縮，建議控制在3年以內。
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