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火電“巨虧”煤“大賺” “煤電博弈”矛盾如何解?

中国证券网
2017-07-23 19:39

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新華社消息,一個煤價,讓兩個行業“冰火兩重天”。近日陸續發佈的上市公司業績預報和企業利潤情況顯示,今年上半年,由於煤價回升,煤炭行業經營好轉,大型煤企利潤同比增長數十倍;而火力發電卻陷入大面積嚴重虧損。面對煤炭價格的持續漲勢,火電企業成本壓力如何紓解?“煤電博弈”矛盾如何解?

煤炭“大賺”,火電“巨虧”

隨著去產能持續推進和效果顯現,煤炭價格結束了長達四年的低迷行情,煤炭企業也逐漸走出困境。

據記者不完全統計,截至目前,已有近20家煤企預計上半年業績將實現大增。冀中能源預計淨利暴漲56至62倍,陝西煤業預計淨利增約22倍,恒源煤電預計淨利增10倍。

中國煤炭工業協會的資料顯示,1至5月份,全國規模以上煤炭企業實現利潤1233.4億元,而去年同期僅13.9億元,利潤增長了近90倍。

反觀前幾年低煤價時“風光無限”的發電行業,因為去年9月煤價的大幅回升開始走“下坡路”,今年經營情況更是“雪上加霜”。

今年一季度,發電上市公司有16家淨利潤虧損,19家電企淨利潤下滑。

已發佈上半年業績預報的發電企業中,漳澤電力預計虧損1.42億元;長源電力預計虧損8050萬至1.5億元;皖能電力預計虧損4300萬元至6600萬元;深南電A預計繼續虧損,虧損額約2300萬元。

五大發電企業之一的國家電力投資集團,上半年實現淨利潤13.48億元,不過火電板塊累計虧損高達23.73億元,同比減少利潤58.39億元。

“國家電投是五大發電企業裡清潔能源裝機占比最高的,而且自身還擁有高達8000萬噸的煤炭產能。它的火電都虧損這麼多,其他四家只會更慘。”一位元煤炭行業資深人士告訴記者。

或許因為業績不理想,再加上重組前敏感期,大唐、華能、華電、國電四家均選擇不公佈上半年利潤情況。
煤價回升激化“煤電博弈”

“火電大幅虧損主要受煤價高位運行、電價下調以及煤電利用小時數下降影響。”國家電投集團公司總經理孟振平表示,目前煤價雖然從年初高位逐漸回落,但價格時有波動,電煤供需形勢仍存在不確定性。
今年年初,市場人士普遍預測供暖季結束後煤價會迅速回落。然而受經濟回暖、需求增加影響,電煤消耗大幅增長;再加上一些產煤省份產能退出超過預期,在加強安全環保執法檢查下,一些煤礦停產整頓,煤炭供應偏緊,因此煤價並沒有大幅下滑。3月至5月的傳統淡季不淡,6月以後,還出現了持續上行。

中國煤炭市場網最新一期5500大卡秦皇島動力煤現貨報價已達599元每噸,再加運費和稅費,實際電廠採購價格更高。

“上半年我們累計購入標煤含稅每噸接近930元。”一位元大型發電央企省級分公司負責人告訴記者,好不容易提高了上網電量,火電利用小時也排到了區域第一,但上半年電煤成本每兆瓦時同比漲了120元,吃掉了近9億元利潤。

據中債資信電力行業研究團隊分析,以環渤海動力煤平均價格指數測算,電力企業的盈虧平衡點約為554元/噸。當煤價在550至600元/噸時,大部分火電企業面臨虧損,當煤價在500至550元/噸時,全國約半數區域企業接近盈虧平衡。

事實上,火電企業虧損並非完全是煤價惹的禍。在電力體制改革推進下,計畫電量和售電端逐步放開,帶來了電價下降。電廠日子不好過已是必然。

“市場煤、計畫電”,矛盾如何解?

從“電強煤弱”到“電虧煤盈”,兩個行業“風水輪流轉”能否變“共贏”?

專家表示,我國以火電為主的能源格局在相當一段時間不會改變,對仍以火電裝機為主的五大發電集團來說,其業績很大程度上還得看煤價的“臉色”。煤炭的價格波動可以向下游疏導,但電價定價機制的特殊性,註定了發電企業要承受更多。

業內人士告訴記者,“市場煤、計畫電”的運行機制,導致煤電雙方的矛盾短期難以化解。

為減少煤價波動對下游行業的影響,去年底,發改委組織煤炭與電力、鋼鐵企業共同建立了中長期合同制度和“基礎價+浮動價”的定價機制。上半年,動力煤市場交易價震盪波動,但中長協合同價格保持穩定,為保證重點煤炭用戶供應發揮了良好作用。

正因為如此,煤炭用戶企業非常重視日前舉辦的2017夏季全國煤炭交易會。記者注意到,五大發電企業均派出相關負責人參會。“大家都看到中長協的好處,希望有效控制市場價格波動幅度。”一位與會代表評價說。
本次煤炭交易會後,又一批中長期協定即將簽訂,為電力企業下半年控制成本奠定基礎。

一些地方政府也注意到了火電企業經營困難。7月以來,河南、江蘇、陝西、重慶等省份陸續下發調整電價結構的通知,不同程度地上調了火電上網電價,無疑將為火電企業減負。

此外,企業自身也在持續瘦身健體、優化電源結構。

“儘管上半年利潤情況與全年目標有較大差距,但隨著煤價下降、電價的部分疏導、三季度生產負荷高峰期的到來,加上我們自身的努力,今年仍然會有較好的經營預期。”孟振平表示。
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