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業績持續改善 2021銀行IPO有望回暖

中國證券網
2021-01-13 10:06

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原標題:新年A股首家過會銀行誕生 地方銀行分化顯著

  業績持續改善 2021銀行IPO有望回暖

  紹興瑞豐農商行A股IPO日前獲發審會通過,為新一年銀行衝刺A股上市打響了頭炮。自去年下半年以來,地方銀行加速上市“闖關”,但仍有部分銀行因股權結構等問題在排隊期回撤材料。業內人士預計,實體經濟穩步復蘇態勢不改,銀行業績與資產品質都有望改善,在補充資本需求和業績催化下,2021年銀行上市有望回暖。

  股權結構等問題成中小銀行IPO“攔路虎”

  新年伊始,A股首家過會銀行誕生。1月7日,紹興瑞豐農商行A股IPO獲發審會通過,為新一年銀行衝刺A股上市打響了頭炮。如果後續流程順利,紹興瑞豐銀行最終成功上市,該行將成為浙江省首家上市農商行,在時隔一年多後A股上市農商行隊伍又添新軍。

  不過,瑞豐農商行衝刺IPO之路並非一帆風順。此前,瑞豐農商行曾於2018年7月因“尚有相關事項需要進一步核查”被取消上會審核,衝刺IPO被暫停在“臨門一腳”。

  近年來,隨著排隊上市的地方銀行不斷增多,排隊期“終止”或“中止”上市進程的銀行也在持續增加。2020年12月29日,在上會前一天,廣州農商行撤回了A股IPO申請。此前,威海銀行、哈爾濱銀行、盛京銀行均曾撤回A股上市申請,徽商銀行更曾兩度撤回。

  《經濟參考報》記者梳理發現,銀行上市排隊過程中“撤材料”大多是由於內部公司治理、股權結構等問題不符合監管要求。例如,盛京銀行公告稱,鑒於該行A股上市申請在審期間,該行董事會核心成員及股權結構出現變動,根據近期與中國證監會的溝通及與該行A股上市申請相關仲介機構的審慎研究及協商,該行決定撤回A股上市申請。哈爾濱銀行公告顯示,鑒於哈爾濱銀行內資股股權結構可能發生變動,經與保薦人審慎研究,並經該行董事會審議批准,決定撤回A股上市申請。

  對於IPO公司主動撤回材料的情況,蘇甯金融研究院特約研究員何南野表示,一般情況下是存在重大難以解決的問題,導致不符合上市發行條件,如業績出現明顯下滑、歷史沿革不合規、盡調不充分等。一投行人士對記者表示,銀行“撤材料”後,後續能否再次上市還要看問題的嚴重性、解決的程度和處理問題的時間週期。

  目前,全國農商銀行中已有10家成功實現上市(含A股和H股),還有8家農商行在A股IPO排隊,分別為廈門農商行、亳州藥都農商行、海安農商行、昆山農商行、大豐農商行、馬鞍山農商行、南海農商行和順德農商行。

  2021年銀行IPO有望回暖

  此前一年,銀行在A股市場上市較為沉寂。直到2020年10月份,廈門銀行才成功打破了“零紀錄”。但自2020年下半年以來,銀行A股IPO進程明顯提速。除廈門銀行成功上市外,重慶銀行於去年8月過會,並獲得證監會A股IPO發行的批文。上海農商行、齊魯銀行也相繼於去年11月和12月過會,距離上市只差“臨門一腳”。

  業內人士指出,在補充資本需求和業績催化下,2021年銀行IPO有望逐步回暖。

  中國銀河證券表示,此前監管多舉措引導銀行加大服務實體經濟力度,疊加風險防控需要,銀行需多管道補充資本實力,而上市融資依然是中小銀行緩解資本壓力的有效手段。光大銀行金融市場部分析師周茂華則指出,國內經濟延續良好復蘇態勢,銀行業經營狀況逐步改善,市場對明年行情預期整體偏向樂觀,明年銀行IPO有望逐步回暖,但整體IPO表現還要看市場供需狀況。

  日前出爐的銀行業首份業績快報可見行業業績回暖徵兆。1月8日,上海銀行公佈業績快報,預計2020年實現營業收入507.46億元,同比增長1.9%;同期對應實現的歸屬于母公司股東的淨利潤208.85億元,同比增長2.89%;加權平均淨資產收益率12.09%。營收和淨利潤增速均實現正增。

  民生證券表示,此前市場普遍預期上市銀行的利潤增速最快到今年第一季度才會有明顯提升,但上海銀行快報反映其利潤增速很可能在2020年年報就有修復機會。這也意味著監管環境和宏觀環境對銀行利潤釋放的壓力邊際減少,銀行利潤增速改善的節奏或在加快。

  另一方面,從市場表現來看,已上市地方銀行股價表現出現分化。廈門銀行當前價格較發行價(後複權、下同)上漲了74%,2019年上市的紫金銀行上漲近36%,青農商行、青島銀行漲幅超過20%,但渝農商行較發行價跌幅已經超38%。

  對此,東吳證券指出,去年行業經營壓力促使多數中小銀行估值觸及歷史新低,但其中部分銀行仍然擁有相對優異的資產品質和經營效率。2021年隨著宏觀經營環境回暖,一批股價超跌、兼具資產品質與盈利能力的中小銀行估值或將得到修復。

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