產經 > 金融

信用環境持續改善 5月新增社融同比增近五成

中国证券网
2019-06-13 10:49

已收藏


央行12日公佈的5月份金融資料顯示,5月份社會融資規模增量達1.4萬億元,較上年同期多4466億元,同比增幅高達46.84%。與去年相比,融資改善主要源自表外融資的回暖,此外,表內貸款投放力度加大、債券的加速發行也推動了信用環境持續改善。

與此同時,信貸新增量環比也有明顯增長,住戶部門和企業部門當月貸款增加額均穩步提升。具體來看,5月新增人民幣貸款為1.18萬億元,較4月增長1600億元,其中企業短期貸款增加額較上月有明顯回暖。

社融信貸持續回暖

與去年5月相比,新增社會融資規模同比多4466億元,表外融資持續回暖。“5月份社融資料同比高增,與去年基數較低不無關係,經過一年時間的消化,影子銀行收縮壓力明顯減弱。”光大證券首席銀行業分析師王一峰表示。

具體來看,表外融資包括委託貸款、信託貸款、未貼現的銀行承兌匯票,三者5月份單月資料較去年同期分別少減939億元、884億元、971億元。華泰證券宏觀首席分析師李超表示,社融同比改善核心在於表外融資企穩明顯,驗證監管力度邊際緩和。

表外融資回暖的同時,表內的新增信貸資料較去年同期有所改善,環比增長也較為明顯。交通銀行首席經濟學家連平表示,5月信貸增量環比回升,季節性特徵明顯,與近兩年同期相比,增量也小幅上升,但是增幅有些不及預期。

5月當月新增人民幣貸款為1.18萬億元,其中,住戶和企業部門當月新增貸款分別為6625億元和5224億元,環比分別多增1367億元和1753億元。“4月份企業貸款較低,主要是受3月份沖高影響,受季節性因素影響,5月份回歸常態。”王一峰表示。

從結構上看,短期貸款新增量環比增加3481億元,其中企業的短期貸款回暖尤其明顯,由上月的單月淨減少轉為淨增加,中長期貸款占比有所壓縮。李超表示,這表示企業資本開支仍偏謹慎,而商業銀行從自身風險收益角度考慮,傾向于向企業發放短期貸款。

債券發行力度加大

隨著信用環境改善,不論是企業債券還是地方政府專項債券,單月淨融資額都較去年同期明顯改善,5月份企業債券淨融資476億元,同比多858億元,地方政府專項債券淨融資1251億元,同比多239億元。

對於企業債券融資額環比有所下降的情況,王一峰認為,主要是由於季節性因素影響,目前政策面和資金面對企業債融資都很有利。

今年以來,地方專項債發行力度持續加大,淨融資額保持在較為穩定的水準。“展望後市,專項債新政提出加快專項債券發行使用進度,力爭當年9月底前發行完畢,且允許將專項債券作為符合條件的重大項目資本金,三季度專項債加速發行有助於社融企穩回升。”李超表示。

民生銀行首席研究員溫彬認為,總體來看,當前M2、社融及信貸等金融資料整體平穩,市場流動性合理充裕。展望未來,表外融資在社融中占比有望進一步下降,信貸、債券、股票“三支箭”顯然已成為社融企穩的重要支撐。

“貨幣政策逆週期定向調節仍有必要,調節力度應適時加大。”連平表示,內外部不確定性使得“逆週期定向調節”仍有必要,考慮到貨幣政策執行的效果,以及一段時間以來央行貨幣投放的主要方式,定向精准滴灌仍是逆週期調節的主要方式。
評論區

最新評論

最新新聞

新華財金周刊

點擊排行