前7個月萬能險規模緣何大幅回升

來自銀保監會的資料顯示，今年前7個月，人身險公司保戶投資款新增繳費（主要是萬能險儲蓄投資繳費）合計為4880億元，同比增幅達到28%。萬能險如此高速增長，引發了市場關注。

有業內人士指出，“今年以來萬能險保費大幅增加，主要是因為去年行業基數較低，並非萬能險的‘吸金’能力上升。據瞭解，為符合監管新規，目前的萬能險產品設計必須兼具保障和投資功能，如果投資者增加保障功能，通常會降低產品收益率”。據悉，今年初已有多家險企下調萬能險產品結算利率，甚至有公司從7%下調至5.25%。

萬能險規模回升，除因為去年基數較小以外，也有市場人士分析認為，一方面緣於險企面臨的現金流壓力。受去年政策調整的影響，中短存續期萬能險業務在保險市場占比明顯收縮，這直接導致很多險企沒有償還到期給付產品的現金流，為此不少公司大力推動萬能險銷售來緩解資金壓力；另一方面，在強調保險行業回歸保障功能本源的背景下，去年以來部分險企開始積極轉型，力推長期型萬能險，這也提升了萬能險規模。

去年5月份，原保監會下發的《中國保監會關於規範人身保險公司產品開發設計行為的通知》明確，萬能險不能以附加險形式存在，且年金保險5年內不得返還，5年以後每年返還金額不能超過已交保費的20%。今年年初的“開門紅”階段，各大保險公司開始主打“年金+萬能”雙主險模式。也就是說，投保客戶除了年金保險，還將擁有一個萬能帳戶，萬能帳戶的作用是讓返還資金二次增值，萬能險收益一般設有最低保證利率。

事實上，此前監管層一再強化對萬能險的監管，原因在於中短期萬能險“長線短配”會給保險公司帶來風險。現在萬能險產品需符合監管層對5年期限的要求才能面市銷售，而5年之後再返還，對於保險公司來說投資壓力相對較小，也就不會為追求收益率而去投資一些風險較高的項目。

此外，不少消費者表示，面對利率走低、債市股市收益不佳等情況，儘管萬能險結算利率已降低，但長期來看，其收益率還是好過其他投資。