險資參與PPP專案以財務投資為主

分析人士認為，險資參與PPP項目可以平滑保險資金投資收益的下行

隨著由財政部牽頭的多部委第三批PPP示範專案清單落地預期增強，險資正在做好準備，以便將來尋求參與的機會。

“險資目前主要以財務投資者的身份參與PPP專案。總體來說，行業內大家想嘗試的積極性很高，但是，由於保險資金追求安全、穩健，因此，態度上仍然比較謹慎。”一位元保險公司內部人士向《證券日報》記者透露。

9月2日，呼和浩特市軌道交通1號線一期工程PPP專案(以下簡稱“呼市1號線”)簽約儀式舉行。簽約雙方為呼和浩特市政府授權機構呼和浩特市機場與鐵路建設專案辦公室、中國中鐵股份有限公司和深圳市太平投資有限公司聯合體。該項目由於深圳市太平投資有限公司的加入，實現了保險資金直接參與地鐵PPP項目的突破。

7月3日，保監會發佈的《保險資金間接投資基礎設施專案管理辦法》(以下簡稱《辦法》)明確，在防範風險的前提下，放寬保險資金可投資基礎設施項目的行業範圍，增加政府和社會資本合作(即PPP模式)等可行投資模式。

華寶證券發佈的一份報告稱，基礎設施投資計畫符合保險資金特性，較好滿足了保險資金配置需求。如債權投資計畫平均投資期限為7.54年，平均年收益率為6.65%，極大改善了保險資產配置結構，促進了保險業務的發展。因此《辦法》對於基礎設施投資範圍的拓寬，可以在一定程度上平滑保險資金投資收益的下行，滿足保險資金對另類投資的需求，有效緩解保險資金面臨的資產荒和再投資壓力。

作為地方基礎設施領域最主要的機構投資者之一，近年來保險機構一直積極投身於地方基建專案，投資模式主要為基礎設施債權投資計畫和基礎設施股權投資計畫。

保監會相關統計資料顯示，截至今年5月末，保險資產管理機構累計發起設立基礎設施債權投資計畫300項、基礎設施股權投資計畫17項，合計註冊(備案)規模8938.26億元。保險資金投資的基礎設施項目主要集中在交通、能源和市政行業，投資規模分別為3994.14億元、2294.4億元和781.1億元。