這是歷史性的一幕：乘著特斯拉掀起的造車新勢力東風，3家中國造車新勢力接連飛越重洋，登陸美國資本市場。對特斯拉而言，這些都是不可小覷的競爭對手，如今它們集結到特斯拉的家門口，接受全球市場的檢驗。
北京時間8月27日晚，小鵬汽車在紐交所上市，募資規模達15億美元。小鵬汽車的上市儀式當晚在廣州珠江新城舉行，何小鵬攜創始團隊及投資人出席儀式。這是繼蔚來汽車、理想汽車後，第三家中國造車新勢力成功在美上市。
市場熱議的，不是這3家公司的新車有多好，而是這些只推出一兩款新車的公司，各自市值都逾千億元人民幣，超過很多傳統車企集團。這是泡沫的狂歡，還是新經濟模式在資本市場的勝利？
小鵬汽車IPO火爆
小鵬汽車8月27日下午正式宣佈，通過首次公開招股發行99733334股美國存托股（每個美國存托股相當於2股公司A級普通股），發行價為每個美國存托股15美元，募資約15億美元。
15美元的發行價，超出公司此前招股書計畫發行價格上限（13美元）。小鵬汽車IPO還獲得超級機構認購：阿裡巴巴認購2億美元，TMT對沖基金認購1億美元，小米認購5000萬美元，卡塔爾投資基金認購5000萬美元。此外，特斯拉現有股東PRIMECAP Management Company認購1億美元，PRIMECAP曾在特斯拉股票不到30美元時大量買入，如今翻了近70倍。
何以如此受寵？業內專家分析，或與小鵬汽車的銷量猛增及新勢力造車板塊近期大漲有關。
據披露，2020年7月小鵬汽車的上險量為2532輛，環比增長130%，創2020年以來新高。
此外，7月是小鵬P7新車型的首個交付整月，作為一款售價30萬元以內、續航超過700km的純電轎車，該車型取得1641輛新車銷量，成為造車新勢力中規模交付啟動速度最快的車型，占小鵬7月總交付數的68%。
與此同時，中國造車新勢力在美股高歌猛進。北京時間8月27日淩晨，美股新能源汽車再度集體上漲。蔚來的股價今年以來漲幅超400%。造車新勢力龍頭特斯拉的市值更是達4013億美元，超過強生和全球最大零售商沃爾瑪，成為美國市值第十高的上市企業。
“新能源造車新勢力的估值上漲由特斯拉引領。”安永合夥人舒暢直言，小鵬汽車上市後市值有望看齊蔚來和理想，超過千億元人民幣。
智能化自研是特色
火爆的背後，是冰冷的虧損。招股書顯示，2020年上半年，小鵬汽車淨虧損7.75億元，低於2019年同期的19.18億元，毛利率-3.6%，較2019年同期的-38.2%大幅提升，但仍為負值。
簡單對比可見：蔚來突出服務體系；理想汽車強調增程式講述無里程焦慮的故事；小鵬汽車打的則是“技術牌”，成立6年來，小鵬始終堅持智慧化自研，每年研發費用占了大半營收。
2019年，小鵬研發投入高達20.7億元，較2018年的10.5億元直接翻倍，研發費用占總營收比例高達89.2%，3676名員工中有43%為研發人員，堪稱一家技術驅動的新型車廠。
小鵬汽車此番也在招股書中表示，自動駕駛技術是其最為核心的競爭力。
以自動駕駛為代表的智慧研發方面，小鵬智慧化路線在此前由博世轉為自研，自動駕駛功能逐年升級。“從軟體到演算法，從資料到運營，從儀錶到大盤甚至主機板的設計，我們都做了。”掌門人何小鵬在新車P7發佈會上說。
曾遭遇“至暗時刻”
去年，小鵬汽車曾遭遇“至暗時刻”：逾1年未融資的小鵬汽車啟動了C輪融資，不同於早2年的機構爭搶，這一輪融資較難推進。新能源汽車銷量接連下滑，造車新勢力被集體唱衰，整個行業進入“至暗時刻”。
“以前看別人造車，覺得100億元太誇張了，自己跳進去後才知道200億元都不夠花。”何小鵬曾如此表達造車的燒錢程度，錢不夠花，市場又不夠火熱，願意對小鵬伸出橄欖枝的機構少之又少。
擅長挖掘新經濟獨角獸的IDG資本，此時選擇逆勢加碼小鵬汽車。該機構對造車新勢力有深刻而系統的調研，2015年前後，IDG資本密集拜訪了全球四五十家造車新勢力，見了不下二三百人，短時間內快速建立對汽車行業的認知，堅定了造車新勢力的價值遠非“互聯網思維”那般簡單，因此相繼投資蔚來和小鵬汽車。
“小鵬既有從0到1的經驗，也有從1到N的操盤能力。更重要的是，即便在加入阿裡這樣的大平臺後，小鵬還能擁有再創業的熱情和敢於吃苦的耐心。”IDG資本合夥人楊飛與何小鵬很早便相識了，知根知底。
何小鵬曾表示：“小勝靠智，大勝靠德，我想真正踏踏實實做事，才能最終贏得市場和投資方的尊重與信任。”
在車市遭遇疫情衝擊的大背景下，造車新勢力的崛起、壯大，隱約呼應著時代的變遷節奏：沉舟側畔千帆過，病樹前頭萬木春。古往今來，產業的新陳代謝，何嘗不是如此？
最新評論