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分析人士:中國的“快牛”即將緩一緩

彭博
2019-03-22 13:40

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策略師們預測,未來幾個月,中國股市驚人的上漲速度將會放緩。他們預計,這種緩慢的牛市可能會受到股民的歡迎。

彭博社本月對21名分析師和基金經理進行的調查顯示,到6月底,上證綜合指數將升至3200點,較週四收盤上漲3.2%。相比之下,今年年初以來,該指數飆升了24%。

分析人士在2018年底持謹慎樂觀態度,今年主要股指的牛市超過了預期。自去年10月以來,中國股市市值已累計上漲逾2萬億美元,全球領先的漲幅令政府保持警惕,以防2015年股市崩盤重演。政府對灰色市場杠杆和投機性交易發出了警告,同時放鬆了交易規則,採取謹慎行事的路線,為企業從股市獲得急需的融資創造一個更加良性的環境。

香港元大證券股份有限公司分析師史文斌表示,“股權融資是一項國家戰略,也是股市的重中之重。”他補充稱,中國希望提升股權融資在社會融資總量中的比重。“股市應當是經濟的引擎。”

 
來源:彭博社

不過,對股市年度表現的預測相當樂觀:19位元受訪者的預測中值顯示,到年底,上證綜指將升至3500點,這意味著較2018年上漲40%。2018年,該指數錄得了10年來最糟糕的表現。

多數分析師表示,中國的經濟刺激政策將為股市提供支撐,包括減稅、更寬鬆的流動性環境,以及外國指數編制機構將A股納入全球指數後的潛在資金流入。誠然,在未能預測到去年的下跌之後,分析師們並不總是做出正確的判斷。

受訪者稱,經濟基本面和企業獲利也需要迎頭趕上,才能令股市有更堅實的基礎,因部分正面因素可能已被消化。

這對香港來說是另一回事,儘管在中國註冊的公司占了恒生指數權重的近一半。根據10位元分析師的中值預測,到6月底,該指數將上漲3.2%,至30,000點,然後在年底前跌至29,500點。儘管香港受到中國經濟基本面的影響,但它與美國股市的關係更為密切。

這項於3月15日至19日進行的調查的其他主要結果如下:

19位受訪者中有11位上調了上證綜指2019年底的目標;
根據16位元分析師的預估中值,滬深300指數可能在6月底觸及4,000點,較週四收盤上漲4.3%;
創業板指數料在6月底前升至1,800點(16位受訪者的中值),這意味著該指數將上漲5.6%;
恒生中國企業指數可能上升3.9%,至12,000點(10位分析師的中值);
在第二季度的調查中,大多數受訪者喜歡中國內地和香港的非銀行金融和電信類股;
消費類股等防禦性板塊第二季度在內地可能表現不佳,而香港的房地產開發商和出口商則被認為表現落後。

來源:彭博, 譯者:Vanessa Chen 
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