1月10日IPO發審會上唯一過會的“幸運兒”華寶香精股份有限公司（簡稱“華寶香精”）是香港上市公司華寶國際分拆出來的香精板塊，有市場分析人士認為，其港股份拆回A的身份對市場頗具風向標意義。
雖然360借殼江南嘉捷被市場人士視為中概股回歸的個案，但上證報記者注意到，近期港股資產分拆回歸已呈現明顯的鬆動跡象。繼華寶香精IPO過會後，宇順電子於1月11日宣佈複牌並將繼續推進重大資產重組，擬作價200億元收購港股星美控股旗下成都潤運，交易或構成借殼。此外，中房股份、中環股份、老白乾酒等收購港股拆分資產的交易亦在近期取得了實質進展。
值得關注的是，監管層面近期也時有暖風。證監會黨委委員、主席助理張慎峰日前在帶隊赴北京市中關村科技園區調研座談時表示，從促進實體經濟發展的要求來看，我國資本市場還存在著諸多的不適應，大幅提高市場核心競爭力的改革已顯得迫在眉睫。
港股拆分IPO過會傳遞信號
華寶香精IPO過會，被業界視為2018年開年的一個重要信號。
就在一個月前，港股碧桂園於2017年12月11日晚間公告，由於中國審核監管機關近期的政策變動，碧桂園物業決議撤回其建議分拆的申請，此次分拆將不會繼續進行。碧桂園同時表示，公司正在評估各種選項，包括尋求物業管理相關資產於其他地方的證券交易所分拆獨立上市。
華寶香精的不同尋常，從證監會披露的發審會記錄亦可見一斑。發審委對公司與關聯方存在收入比重較大的交易（超過35%）、設置多層股權控制關係是否符合首發管理辦法關於股權清晰的要求等多個問題進行了問詢。
華寶香精主要銷售食用香精、日用香精以及食品配料，產品應用於食品、飲料、捲煙、日化等多個領域，客戶包括雲南中煙、上海煙草、湖南中煙、光明、匯源、太太樂、金鑼等著名企業。公司2014年、2015年、2016年、2017年1月至6月的淨利潤分別為15.53億元、13.27億元、12.63億元和4.62億元。
對於港股拆分資產的身份，華寶香精在預披露檔中作了詳細介紹，並且專門披露了《關於公司設立以來股本演變情況的說明》。華寶國際作為香港上市公司，為了實現子公司在A股份拆上市的目標，在2015年、2016年就進行了佈局和調整。其中，2015年重組主要是將部分原在華寶香精體外的煙草用香精業務、捲煙新材料業務納入體系內；2016 年重組則再將其他香精及食品配料業務注入華寶香精，同時對再造煙葉、捲煙新材料等非香精及非食品配料類業務進行了剝離。經過上述業務和資源整合，華寶香精主營業務集中於香精及食品配料的研發、生產和銷售。
2016年8月19日，華寶國際向香港聯交所遞交了擬分拆旗下香精業務於內地上市的申請，至2018年1月10日IPO過會，本次港股份拆回A經歷了1年多的時間。
11日，華寶國際股價盤中一度大漲9%左右，最終收盤報漲3.08%。
多家公司啟動港股資產收購
巧合的是，就在華寶香精IPO過會的次日，宇順電子宣佈複牌並繼續推進重大資產重組，擬作價200億元收購港股星美控股旗下成都潤運100%股權，從而轉型影院運營。這例重磅港股份拆重組或將構成借殼。
此前港股份拆資產通過重組回A的交易已經蠢蠢欲動，多例停擺多時的重組事項近期都有了實質進展。
2017年11月3日，中國證監會新聞發言人高莉在例行新聞發佈會上表示：“自2016年5月發佈相關新聞口徑以來，證監會對A股公司並購境外上市中資企業的有關問題一直認真分析研究。中國證監會重點支持符合國家產業戰略發展方向、掌握核心技術、具有一定規模的優質境外上市中資企業參與A股公司並購重組。”
上述表態發佈後不久，停牌接近10個月的老白乾酒遂於11月8日複牌。公司擬13.99億元收購聯想控股通過佳沃集團控制的豐聯酒業100%權益，交易對方的實際控制人聯想控股是在香港聯交所主機板上市的H股公司，而老白乾酒在論述交易可行性時正是引用了上述監管層表態。目前，老白乾酒的重組申請已在2017年底收到了證監會一次回饋意見。
11月29日，停牌長達一年半的中環股份也披露了重組草案並複牌，公司擬向港股公司國電科環發行股份購買其持有的國電光伏90%股權，同時配套募資。12月25日，證監會正式受理了該項重組申請。
12月29日，另一宗備受市場關注的港股份拆重組公司股票複牌，即中房股份收購遼寧忠旺集團，後者是港股中國忠旺旗下的主要資產。中房股份在複牌時表示，除了剔除配套融資部分外，本次交易的重大資產置換及發行股份購買資產方案均不變。
值得一提的是，長信科技擬67.5億購深圳比克動力電池75%股權的交易因監管政策的原因中止許久，公司在2017年11月7日公告時稱，已關注到11月3日證監會新聞發佈會對“奇虎360公佈了將通過江南嘉捷重組上市的方案”的回應。公司需進一步瞭解相關政策內容，保持對江南嘉捷重組事項進展的關注，故決定在兩個月之內不會啟動資產重組事項。至今，距離上述公告剛好過了2個月的“窗口期”，長信科技與比克動力的交易是否將重新提上日程，頗受市場關注。
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