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重組審核“有條件通過”比例大幅降低

中国证券网
2016-11-10 11:01

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       證監會並購重組委11月8日審核了億利達、新海股份的重組方案,億利達順利獲無條件通過,新海股份獲有條件通過。至此,11月已審核9家公司的並購重組方案,6家無條件通過,1家有條件通過,2家被否。
 

  觀察11月至今的審核情況,有一個重要的信號:本周9家受審公司僅有一個獲得“有條件通過”,所占比例已經非常低。
 

  今年6月底,在保薦代表人系列培訓班上,監管層透露,未來並購重組審核將減少“中間地帶”,將僅有“無條件通過”和“否決”兩個結果。也正是以這個時點為分水嶺,“有條件通過”的比例迅速降低。
 

  記者統計發現,今年1-6月份,有條件通過的比例是57%,佔據多數。但到了7月份,有條件通過比例速降至36%,8月份為35%,9月份的這一比例僅剩23%,10月份為26%。11月第一周,有條件通過的比例為零,第二周增加1個。
 

  由此可見,“有條件通過”的比例自7月份開始直線下降,至今已低至個位數,變成了零星出現。也正因如此,上半年還占多數的有條件通過,現在已經和無條件通過數量持平,均為100例。總的來看,今年以來,並購重組委共審核了223例並購重組方案,其中無條件通過100例,有條件通過100例,23例被否。
 

  當然,11月資料還不夠多,以後也可能會有所變動。但是,第一周的零“有條件通過”在今年是第一次出現,非常強烈地表達出一個信號,監管層對重組方案的瑕疵“零容忍”,要麼無條件通過,要麼無法獲得通過。
 

  11月以來唯一一個獲得“有條件通過”的新海股份重組方案有其特殊性,這是韻達貨運借殼的方案,設計更為複雜,牽涉內容更多。此前的圓通借殼大楊創世、申通借殼艾迪西、順豐借殼鼎泰新材也均是獲得有條件通過。
 

  並購重組委對新海股份的審核意見為,請申請人補充披露如2016年底重組未完成,業績承諾相關的補充協議,補充披露標的資產在保證經營的合法合規和資產安全性方面建立的內部控制措施及控制的有效性。
 

  根據重組方案,億利達擬以對價6.25億元,收購鐵城資訊全體股東所持有的鐵城資訊100%的股權,同時,募資不超過4.28億元。
 

  新海股份擬置出全部資產及負債,與韻達貨運100%股權的等值部分進行置換,擬置出資產作價6.74億元,擬置入資產作價177.6億元。

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