儀電系旗下華鑫股份的重組今天終於撩開了神秘的“面紗”：上市公司擬通過資產置換、發行股份購買資產及募集配套資金三步走，一口氣實現剝離原有的地產業務、解決同業競爭問題、轉型券商的重大資本運作。在國企改革的大背景下，儀電系拉開重組序幕後，其未來如何整合地產等其他業務將更受關注。
49億並購不構成借殼
據重組方案，首先，華鑫股份擬以公司持有的房地產開發業務資產及負債（作為置出資產）與儀電集團持有的華鑫證券66%股權（作為置入資產）的等值部分進行置換。其次，華鑫股份擬以9.59元/股的發行價格，向儀電集團發行股份購買置入資產與置出資產交易價格的差額部分，以及向飛樂音響發行股份購買華鑫證券24%股權、向上海貝嶺發行股份購買華鑫證券2%股權。本次交易的擬注入資產為華鑫證券92%股權，交易價格定為49.27億元。
同時，為提高本次重組後上市公司績效，同時滿足上市公司未來的資金需求，華鑫股份擬以10.6元/股的發行價格，向儀電集團、國盛資產、中國太保股票主動管理型產品發行股份募集配套資金12.72億元，用於補充華鑫證券資本金。
據公告披露，華鑫證券截至2016年8月31日資產總額占上市公司2015年度資產總額的比例為492.04%，華鑫證券2015年度營業收入占上市公司2015年度營業收入的比例為602.25%，本次交易構成重大資產重組。
儘管華鑫證券規模龐大，但本次交易不構成借殼。據方案披露，本次交易前，上市公司未曾發生過控制權變更，上市公司控股股東為華鑫置業，儀電集團為間接控股股東。本次交易後，儀電集團直接持有上市公司27.49%的股權，通過華鑫置業和飛樂音響間接持有上市公司25.78%的股權，合計持有上市公司53.27%的股權，仍為上市公司的控股股東。因此，交易完成後上市公司控制權不發生變更。
據查，作為綜合類證券公司，華鑫證券業務範圍涵蓋了證券公司所有傳統業務類型，經紀業務是主要業務收入來源之一，2016年1月至8月實現營業收入89009.13萬元，實現淨利潤16632.40萬元。
儀電系後續運作值得期待
今年8月25日，“儀電系”旗下兩家上市公司華鑫股份、飛樂音響共同宣佈，因儀電集團正在籌畫與公司相關的重大事項，可能涉及重大資產重組或非公開發行股份，兩家公司股票自即日起連續停牌。
當時，市場對於儀電系整合非常期待。有機構表示，“儀電系”旗下資訊、非銀和地產三大業務中，後兩者均未實現證券化，考慮到目前“儀電系”所掌控的上市平臺情況，上述業務板塊的證券化頗值得期待。再追溯之前，華鑫股份的控股股東華鑫置業在2014年為了解決同業競爭，曾承諾“華鑫置業於2017年12月31日前，以市場化的方式逐步將存在同業競爭情況的相關業務與資產注入上市公司，使上市公司成為華鑫置業下屬唯一的商務不動產運作平臺”。
如今，儀電系的資本運作並未遵循市場之前的猜測，華鑫股份等來的解決同業競爭方式則是出售地產業務，進而轉型券商，而飛樂音響更是以資產出售不構成重大資產重組而提前複牌。基於此，分析人士指出，在國企改革的大背景下，儀電系旗下的地產等其他業務未來是否會另尋資本平臺，無疑更值得關注。
49億並購不構成借殼
據重組方案，首先，華鑫股份擬以公司持有的房地產開發業務資產及負債（作為置出資產）與儀電集團持有的華鑫證券66%股權（作為置入資產）的等值部分進行置換。其次，華鑫股份擬以9.59元/股的發行價格，向儀電集團發行股份購買置入資產與置出資產交易價格的差額部分，以及向飛樂音響發行股份購買華鑫證券24%股權、向上海貝嶺發行股份購買華鑫證券2%股權。本次交易的擬注入資產為華鑫證券92%股權，交易價格定為49.27億元。
同時，為提高本次重組後上市公司績效，同時滿足上市公司未來的資金需求，華鑫股份擬以10.6元/股的發行價格，向儀電集團、國盛資產、中國太保股票主動管理型產品發行股份募集配套資金12.72億元，用於補充華鑫證券資本金。
據公告披露，華鑫證券截至2016年8月31日資產總額占上市公司2015年度資產總額的比例為492.04%，華鑫證券2015年度營業收入占上市公司2015年度營業收入的比例為602.25%，本次交易構成重大資產重組。
儘管華鑫證券規模龐大，但本次交易不構成借殼。據方案披露，本次交易前，上市公司未曾發生過控制權變更，上市公司控股股東為華鑫置業，儀電集團為間接控股股東。本次交易後，儀電集團直接持有上市公司27.49%的股權，通過華鑫置業和飛樂音響間接持有上市公司25.78%的股權，合計持有上市公司53.27%的股權，仍為上市公司的控股股東。因此，交易完成後上市公司控制權不發生變更。
據查，作為綜合類證券公司，華鑫證券業務範圍涵蓋了證券公司所有傳統業務類型，經紀業務是主要業務收入來源之一，2016年1月至8月實現營業收入89009.13萬元，實現淨利潤16632.40萬元。
儀電系後續運作值得期待
今年8月25日，“儀電系”旗下兩家上市公司華鑫股份、飛樂音響共同宣佈，因儀電集團正在籌畫與公司相關的重大事項，可能涉及重大資產重組或非公開發行股份，兩家公司股票自即日起連續停牌。
當時，市場對於儀電系整合非常期待。有機構表示，“儀電系”旗下資訊、非銀和地產三大業務中，後兩者均未實現證券化，考慮到目前“儀電系”所掌控的上市平臺情況，上述業務板塊的證券化頗值得期待。再追溯之前，華鑫股份的控股股東華鑫置業在2014年為了解決同業競爭，曾承諾“華鑫置業於2017年12月31日前，以市場化的方式逐步將存在同業競爭情況的相關業務與資產注入上市公司，使上市公司成為華鑫置業下屬唯一的商務不動產運作平臺”。
如今，儀電系的資本運作並未遵循市場之前的猜測，華鑫股份等來的解決同業競爭方式則是出售地產業務，進而轉型券商，而飛樂音響更是以資產出售不構成重大資產重組而提前複牌。基於此，分析人士指出，在國企改革的大背景下，儀電系旗下的地產等其他業務未來是否會另尋資本平臺，無疑更值得關注。
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