【今日導讀】
>農業供給側改革成明年重點工作 機構看好種業股
>高端白酒明年或再漲價 磷肥企業限產保價意願強
>天興儀錶獲貝瑞和康借殼 維格娜絲購韓服裝品牌
>陸家嘴擬逾百億收購蘇滬地產 凱迪生態擬高送轉
【上證聚焦】
○農業供給側改革成明年重點工作 機構看好種業股
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中央經濟工作會議12月14日至16日在北京舉行，“深入推進農業供給側結構性改革”成為重點工作之一。提出要把增加綠色優質農產品供給放在突出位置，狠抓農產品標準化生產、品牌創建、品質安全監管；要積極穩妥改革糧食等重要農產品價格形成機制和收儲制度；細化和落實承包土地“三權分置”辦法，培育新型農業經營主體和服務主體。
點評：受訪專家認為，通過對種養等方面的結構性調整，農產品供給關係有望得到改善，為其價格保持穩中向上提供基礎。後續即將召開的中央農村工作會議，預計會進一步明確農業供給側改革的具體路徑。申萬宏源研報稱，目前種業是供給過剩的重災區，供給側改革將使糧價下跌空間受限，從而解放板塊估值，看好隆平高科、登海種業、農發種業、大北農等公司。
◆混改將成國企改革重要突破口
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中央經濟工作會議提出，要深化國企國資改革，加快形成有效制衡的公司法人治理結構、靈活高效的市場化經營機制。混合所有制改革是國企改革的重要突破口，按照完善治理、強化激勵、突出主業、提高效率的要求，在電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等領域邁出實質性步伐。
點評：受訪專家認為，混合所有制改革將成為明年國企改革的重頭戲和突破口。壟斷領域混改此前是難啃的硬骨頭，但是對整個混改乃至國企改革有著牽引作用，而攻堅就在這兩年。發改委曾於11月表示，在電力等七領域選擇了七個企業或項目，開展第一批混改試點。目前這些企業都已拿出改革方案，明年將是混改落地之年。預計壟斷領域會最先在銷售端和新增板塊引入社會資本參股或合營。
【上證精選】
○《證券期貨投資者適當性管理辦法》近日發佈，半年過渡期後將從明年7月起實施。
○證監會16日核准11家企業首發申請，籌資總額預計不超過50億元。
○白糖和豆粕的期權交易獲證監會批准，預計相關準備工作需要3個月左右完成。
○央行16日開展3940億元MLF操作，分析師認為年底前的流動性缺口和央行投放資金格局將延續。
○稀土秩序整頓工作佈置會16日召開，八部門將聯手在全國開展打擊稀土違法違規行為專項行動。
○萬科宣佈終止收購深圳地鐵集團資產，並表示會繼續保持和各類機構的溝通。
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【產業情報】
○高端白酒需求強勁 明年價格或繼續上浮
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在18日召開的五糧液1218廠商共建共贏大會上，集團公司總經理、股份有限公司董事長劉中國稱，2017年將繼續採取綜合性配套措施，使五糧液核心產品普五的價格體系在目前的基礎之上繼續上浮，目標在739元以上。1218大會後五糧液1618、五糧液低度系列產品的價格體系即將調整。
點評：茅臺近日亦在官網表示，目前43°和15年陳貴州茅臺酒兩款產品產能不足。機構指出，這是因為標準茅臺強勁的需求無法滿足時，市場轉向其他品種，導致供應緊張。綜合券商研報，五糧液（000858）此前通過提高出廠價倒逼一批價和終端價上漲的策略已經被驗證有效，普五明年的價格表現被看好；貴州茅臺（600519）受益於需求週期和庫存週期再次啟動，產品已進入量價齊升的格局。
○限產保價意願強 磷肥價格大幅上調
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近一周磷肥價格大幅上調，其中磷酸一銨上調每噸200至300元，幅度逾10%；磷酸二銨也普遍上調每噸200元，企業主流報價在每噸2200至2500元之間。
點評：據瞭解，此輪調價主要受到磷肥行業集體限產，以及硫磺、合成氨等原料價格上漲推動。目前行業開工率較低，市場庫存偏小，企業限產保價意願強烈。另據中金公司研報預計，磷肥出口關稅或將在2017年取消，有利於提升出口需求，興發集團（600141）、六國化工（600470）等企業受益磷肥產品漲價的業績彈性較大。
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【公告解讀】
○天興儀錶獲貝瑞和康43億借殼 變身基因測序服務商
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天興儀錶（000710）擬作價43億元，以21.14元每股定增收購貝瑞和康100%股權；同時，公司擬將扣除貨幣資金、應收票據、短期借款、應付票據、長期借款以外的資產及負債出售給天興集團子公司通宇配件，作價約2.97億元。
貝瑞和康主營基因測序服務與設備試劑銷售，通過本次交易實現借殼上市，其實控人高揚將成為上市公司新的實控人。貝瑞和康2017至2019年承諾的扣非淨利潤分別不低於2.28億元、3.09億元、4.05億元。
○維格娜絲收購韓國服裝品牌
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維格娜絲（603518）擬現金收購韓國服裝品牌Teenie Weenie及與其相關的資產和業務。其中，公司第一步將獲得標的資產90%的股權，作價45億元，剩餘10%股權待後續收購，預計整體交易價格在50億元左右。公司將借助外部融資完成77%以上的並購資金籌措。
目前，Teenie Weenie已成為中高端時尚休閒服裝品牌，標的資產2015年度營業收入為21.12億元。本次收購將提高維格娜絲的產品多樣性，擴大公司的目標客戶群。
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○陸家嘴擬119億元收購蘇州、上海地產項目
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陸家嘴（600663）通過旗下全資公司佳灣公司、佳二公司在上海聯合產權交易所聯合競得蘇州綠岸95%股權。其中佳灣公司出資20.25億元，佳二公司則以20.25億元作為劣後級通過信託計畫出資65億元。上述交易總價85.25億元，其中蘇州綠岸95%股權對應成交價68.4億元，代償債務16.85億元。蘇州綠岸擁有項目地塊17幅，且取得時間較早、成本低，此次交易中的整體評估值為72億元，增值率15688%，主要系地塊增值。
陸家嘴另擬通過旗下全資公司上海純景實業收購上海申萬置業有限公司100%股權及全部債權，交易作價34.13億元。申萬置業主要資產為上海浦東黃浦江沿岸地塊，土地面積2.38萬平方米，周邊規劃有兩條軌道交通線路。
○*ST金瑞（600390）重組獲證監會無條件通過。TCL集團（000100）終止籌畫重大重組事項複牌。
○紅旗連鎖等公司被增持
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紅旗連鎖（002697）公告，中民財智16日通過大宗交易方式增持公司股份6799.99萬股，占公司總股本4.99%。均勝電子（600699）控股股東12月15日、16日共增持公司248萬股。泰勝風能（300129）三位股東16日增持1099萬股並鎖定三年。大連電瓷（002606）控股股東16日增持公司股份204萬股。亞太股份（002284）控股股東16日增持公司18萬股。
【財報快遞】
○凱迪生態擬高送轉
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凱迪生態（000939）年報預增0.37%至23.78%，大股東提議10轉20股。
【交易鬧鈴】
○英維克等三隻新股19日發行
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英維克（002837）發行價18元，申購上限2萬股，主營機房等場所的溫控設備。弘亞數控（002833）發行價10.11元，申購上限1.3萬股，主營板式傢俱生產設備。日月股份（732218）發行價23.9元，申購上限1.2萬股，主營風電等領域的金屬鑄件。
【一周回顧】
○市場偏好脫虛向實
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上週五題材股有再度活躍跡象，但放到更長的座標上看，市場偏好脫虛向實的進程仍在持續中。從行業來看，上周表現較為活躍的個股主要在集中在種業、養殖、化工等傳統行業，而科技股則依然表現平淡。
市場偏好的轉變下，投資者更應看到暗流湧動的基本面變化，即實體經濟回暖，而虛擬經濟、新興產業則亮點不多。無論是重卡銷售火爆、PPI和CPI雙回升，抑或是規模以上工業增加值增長加快，都進一步驗證了實體經濟的回暖。此外，對於供給側改革的預期，也進一步加強了資金配置傳統產業的意願。反觀中小創，曾經的龍頭樂視身陷各種風波，而作為創業板權重板塊的影視行業，也不得不面臨票房收入增速放緩的窘境。
正是基於上述判斷，上證報資訊近期的報導重點也更多地脫虛向實。11日上證聚焦指出農業供給側改革受重視，機構看好種業公司轉型，隆平高科、登海種業等個股上周連續大漲。同日產業情報指出石油產業鏈盈利有望改善，石化板塊後續表現搶眼。15日我們報導環保裝備製造獲政策力挺，啟源裝備次日強勢漲停。
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【上證聚焦】
○農業供給側改革成明年重點工作 機構看好種業股
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中央經濟工作會議12月14日至16日在北京舉行，“深入推進農業供給側結構性改革”成為重點工作之一。提出要把增加綠色優質農產品供給放在突出位置，狠抓農產品標準化生產、品牌創建、品質安全監管；要積極穩妥改革糧食等重要農產品價格形成機制和收儲制度；細化和落實承包土地“三權分置”辦法，培育新型農業經營主體和服務主體。
點評：受訪專家認為，通過對種養等方面的結構性調整，農產品供給關係有望得到改善，為其價格保持穩中向上提供基礎。後續即將召開的中央農村工作會議，預計會進一步明確農業供給側改革的具體路徑。申萬宏源研報稱，目前種業是供給過剩的重災區，供給側改革將使糧價下跌空間受限，從而解放板塊估值，看好隆平高科、登海種業、農發種業、大北農等公司。
◆混改將成國企改革重要突破口
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中央經濟工作會議提出，要深化國企國資改革，加快形成有效制衡的公司法人治理結構、靈活高效的市場化經營機制。混合所有制改革是國企改革的重要突破口，按照完善治理、強化激勵、突出主業、提高效率的要求，在電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等領域邁出實質性步伐。
點評：受訪專家認為，混合所有制改革將成為明年國企改革的重頭戲和突破口。壟斷領域混改此前是難啃的硬骨頭，但是對整個混改乃至國企改革有著牽引作用，而攻堅就在這兩年。發改委曾於11月表示，在電力等七領域選擇了七個企業或項目，開展第一批混改試點。目前這些企業都已拿出改革方案，明年將是混改落地之年。預計壟斷領域會最先在銷售端和新增板塊引入社會資本參股或合營。
【上證精選】
○《證券期貨投資者適當性管理辦法》近日發佈，半年過渡期後將從明年7月起實施。
○證監會16日核准11家企業首發申請，籌資總額預計不超過50億元。
○白糖和豆粕的期權交易獲證監會批准，預計相關準備工作需要3個月左右完成。
○央行16日開展3940億元MLF操作，分析師認為年底前的流動性缺口和央行投放資金格局將延續。
○稀土秩序整頓工作佈置會16日召開，八部門將聯手在全國開展打擊稀土違法違規行為專項行動。
○萬科宣佈終止收購深圳地鐵集團資產，並表示會繼續保持和各類機構的溝通。
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【產業情報】
○高端白酒需求強勁 明年價格或繼續上浮
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在18日召開的五糧液1218廠商共建共贏大會上，集團公司總經理、股份有限公司董事長劉中國稱，2017年將繼續採取綜合性配套措施，使五糧液核心產品普五的價格體系在目前的基礎之上繼續上浮，目標在739元以上。1218大會後五糧液1618、五糧液低度系列產品的價格體系即將調整。
點評：茅臺近日亦在官網表示，目前43°和15年陳貴州茅臺酒兩款產品產能不足。機構指出，這是因為標準茅臺強勁的需求無法滿足時，市場轉向其他品種，導致供應緊張。綜合券商研報，五糧液（000858）此前通過提高出廠價倒逼一批價和終端價上漲的策略已經被驗證有效，普五明年的價格表現被看好；貴州茅臺（600519）受益於需求週期和庫存週期再次啟動，產品已進入量價齊升的格局。
○限產保價意願強 磷肥價格大幅上調
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近一周磷肥價格大幅上調，其中磷酸一銨上調每噸200至300元，幅度逾10%；磷酸二銨也普遍上調每噸200元，企業主流報價在每噸2200至2500元之間。
點評：據瞭解，此輪調價主要受到磷肥行業集體限產，以及硫磺、合成氨等原料價格上漲推動。目前行業開工率較低，市場庫存偏小，企業限產保價意願強烈。另據中金公司研報預計，磷肥出口關稅或將在2017年取消，有利於提升出口需求，興發集團（600141）、六國化工（600470）等企業受益磷肥產品漲價的業績彈性較大。
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【公告解讀】
○天興儀錶獲貝瑞和康43億借殼 變身基因測序服務商
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天興儀錶（000710）擬作價43億元，以21.14元每股定增收購貝瑞和康100%股權；同時，公司擬將扣除貨幣資金、應收票據、短期借款、應付票據、長期借款以外的資產及負債出售給天興集團子公司通宇配件，作價約2.97億元。
貝瑞和康主營基因測序服務與設備試劑銷售，通過本次交易實現借殼上市，其實控人高揚將成為上市公司新的實控人。貝瑞和康2017至2019年承諾的扣非淨利潤分別不低於2.28億元、3.09億元、4.05億元。
○維格娜絲收購韓國服裝品牌
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維格娜絲（603518）擬現金收購韓國服裝品牌Teenie Weenie及與其相關的資產和業務。其中，公司第一步將獲得標的資產90%的股權，作價45億元，剩餘10%股權待後續收購，預計整體交易價格在50億元左右。公司將借助外部融資完成77%以上的並購資金籌措。
目前，Teenie Weenie已成為中高端時尚休閒服裝品牌，標的資產2015年度營業收入為21.12億元。本次收購將提高維格娜絲的產品多樣性，擴大公司的目標客戶群。
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○陸家嘴擬119億元收購蘇州、上海地產項目
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陸家嘴（600663）通過旗下全資公司佳灣公司、佳二公司在上海聯合產權交易所聯合競得蘇州綠岸95%股權。其中佳灣公司出資20.25億元，佳二公司則以20.25億元作為劣後級通過信託計畫出資65億元。上述交易總價85.25億元，其中蘇州綠岸95%股權對應成交價68.4億元，代償債務16.85億元。蘇州綠岸擁有項目地塊17幅，且取得時間較早、成本低，此次交易中的整體評估值為72億元，增值率15688%，主要系地塊增值。
陸家嘴另擬通過旗下全資公司上海純景實業收購上海申萬置業有限公司100%股權及全部債權，交易作價34.13億元。申萬置業主要資產為上海浦東黃浦江沿岸地塊，土地面積2.38萬平方米，周邊規劃有兩條軌道交通線路。
○*ST金瑞（600390）重組獲證監會無條件通過。TCL集團（000100）終止籌畫重大重組事項複牌。
○紅旗連鎖等公司被增持
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紅旗連鎖（002697）公告，中民財智16日通過大宗交易方式增持公司股份6799.99萬股，占公司總股本4.99%。均勝電子（600699）控股股東12月15日、16日共增持公司248萬股。泰勝風能（300129）三位股東16日增持1099萬股並鎖定三年。大連電瓷（002606）控股股東16日增持公司股份204萬股。亞太股份（002284）控股股東16日增持公司18萬股。
【財報快遞】
○凱迪生態擬高送轉
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凱迪生態（000939）年報預增0.37%至23.78%，大股東提議10轉20股。
【交易鬧鈴】
○英維克等三隻新股19日發行
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英維克（002837）發行價18元，申購上限2萬股，主營機房等場所的溫控設備。弘亞數控（002833）發行價10.11元，申購上限1.3萬股，主營板式傢俱生產設備。日月股份（732218）發行價23.9元，申購上限1.2萬股，主營風電等領域的金屬鑄件。
【一周回顧】
○市場偏好脫虛向實
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上週五題材股有再度活躍跡象，但放到更長的座標上看，市場偏好脫虛向實的進程仍在持續中。從行業來看，上周表現較為活躍的個股主要在集中在種業、養殖、化工等傳統行業，而科技股則依然表現平淡。
市場偏好的轉變下，投資者更應看到暗流湧動的基本面變化，即實體經濟回暖，而虛擬經濟、新興產業則亮點不多。無論是重卡銷售火爆、PPI和CPI雙回升，抑或是規模以上工業增加值增長加快，都進一步驗證了實體經濟的回暖。此外，對於供給側改革的預期，也進一步加強了資金配置傳統產業的意願。反觀中小創，曾經的龍頭樂視身陷各種風波，而作為創業板權重板塊的影視行業，也不得不面臨票房收入增速放緩的窘境。
正是基於上述判斷，上證報資訊近期的報導重點也更多地脫虛向實。11日上證聚焦指出農業供給側改革受重視，機構看好種業公司轉型，隆平高科、登海種業等個股上周連續大漲。同日產業情報指出石油產業鏈盈利有望改善，石化板塊後續表現搶眼。15日我們報導環保裝備製造獲政策力挺，啟源裝備次日強勢漲停。
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