澳大利亞BHP, RIO和Fortescue（FMG）是澳三大鐵礦石開採和生產商，縱觀2019 年三家公司的股價走勢與鐵礦石價格走勢的正相關性很強。2019年鐵礦石的增長幅度達22.08%，整體表現優於大盤的19.2%。
目前，BHP的市場份額最大，是26.1%。如果對比三大鐵礦石商2019年的回報率（包含股息），FMG的回報率高達196%，高於BHP和RIO分別為25%和41%的回報率。
另外，受鐵礦石價格變動的影響，三大鐵礦石商2019財年的表現突出。FMG的EBITDA及淨利潤增長200%以上，業績增長與股價增長相符。RIO在利潤增長及盈利能力表現上差強人意，從業績增長和盈利能力上都是表現最差的公司，但整體表現上卻強於BHP。對比三家公司的市淨率，BHP維持在最高的2.9，FMG為1.85，目前來看價格依然可能低估。
2020年，澳大利亞鐵礦石價格依然會主要受到供需關係變化，季節性週期性及國際貿易關係的等因素的影響。20年鐵礦石價格的走勢下行壓力要大於上行動力，但整體供需關係趨於平衡，可能會降低鐵礦石價格的波動。
2020財年受2019下半年鐵礦石價格處於相對高位的影響，三大鐵礦石商的業績可能有所增長。對比三家鐵礦石公司，BHP和RIO規模更大，涉及的礦產產品更多元化，可以一定程度上對沖鐵礦石市場風險對其股價的影響。而FMG的礦產資源相對單一，受鐵礦石市場影響更大，其高達90%以上的鐵礦石出口中國市場。BHP和RIO作為澳洲最大的藍籌股會表現趨於穩定，且有穩定和較高的股息收益率。
總的來看，鐵礦石價格在2020年的市場會受到較多因素影響，隨著供需關係逐漸平衡，價格走勢趨於不明朗，但下行壓力大於上行動力，整體波動會較小。澳洲鐵礦石公司增長會趨於放緩，加上價格影響，2020年股價增長可能承受一定壓力，可能趨於放緩。
（來源：AMS）
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